【編者按】

2020年4月18日，是浦東開發(fā)開放30周年紀念日。

三十而立，浦東告訴世界：中國改革開放的大潮，如何書寫一座城市新的傳奇。中國奇跡的密碼，是浦東三十年來的思想解放、制度創(chuàng)新，是一代人的艱辛探索和奉獻。

三十而立，浦東的崛起，不僅是嶄新城市天際線的立起，更是中國昂首走向世界、擁抱世界的步伐。

上海的浦東，中國的浦東，世界的浦東。

站在新的歷史起點，澎湃新聞·智庫報告欄目推出“人海潮·浦東開發(fā)開放30年口述”系列專題，中共上海市委黨史研究室以陸家嘴、金橋、外高橋、張江四個開發(fā)區(qū)為切入點，采訪了浦東開發(fā)開放的決策者、參與者、執(zhí)行者，講述那段浪奔浪流的進取故事，致敬那段激情似火的創(chuàng)業(yè)史，更為今天的浦東改革開放再出發(fā)提供一個大歷史視角。

口述：劉正義

采訪：郭繼 孫寶席 劉捷

整理：劉捷

時間：2019年12月2日

我是1992年由組織調(diào)動到浦東的張江高科技園區(qū)開發(fā)公司工作的，分管財務(wù)、招商引資、綜合計劃等工作。不過說實在話，那時的我對高科技園

區(qū)怎么做是沒有概念的。我們這批張江人邊思考邊實踐，看著張江高科技園區(qū)在一片農(nóng)田上發(fā)展起來。

資金短缺是懸在張江頭上的一把劍

回顧開發(fā)初期的張江，真的是困難重重，步履艱難。概括起來，我們當時主要有三個“缺”。一是資金嚴重短缺。二是項目緊缺。當時陸家嘴、金橋、外高橋三家開發(fā)區(qū)已經(jīng)風(fēng)生水起，有形象、有業(yè)績、有項目，我們也很著急。

三是缺人才。最缺的其實是有開發(fā)經(jīng)驗的人才。1993年吳承璘同志過來后，我們隊伍士氣大振。1993年7月，也就是吳總剛來不久，時任市長黃菊到我們張江調(diào)研。其實他是來幫我們診斷的，來看看張江的問題到底在哪兒，到底該怎么解決。那次調(diào)研，黃菊同志提了一個重要的指導(dǎo)思想，就是縮小戰(zhàn)線、擴大戰(zhàn)果。縮小戰(zhàn)線就是捏緊拳頭，擴大戰(zhàn)果就是要集中精力爆發(fā)，通過一些點的突破來帶動面上的開發(fā)。市領(lǐng)導(dǎo)對張江發(fā)展高度重視，1994年1月30日，時任市委書記吳邦國同志視察張江并題詞“開拓奮進”，公司上下備受鼓舞。

吳總的貫徹力很強，當時立馬就提出張江要重點抓幾個“強化”。一個是強化功能定位的研究。因為中國大陸沒有太成熟的經(jīng)驗，吳總花了一些精力搞規(guī)劃研究，請了中國臺灣新竹、日本等幾家亞太地區(qū)同類型高科技園區(qū)的專家一起研究，張江高科技園區(qū)的定位問題。第二個是捏緊拳頭強化重點工程龍東大道貫通和重點項目羅氏生物醫(yī)藥公司落地。第三個強化就是解決資金難題。在市領(lǐng)導(dǎo)的親自關(guān)心下，人行積極協(xié)調(diào)，工行、農(nóng)業(yè)、建行和中國銀行在信貸盤子比較緊的情況下，為張江放貸款，支持張江渡過難關(guān)。

1993年底我們明確提出張江改制上市設(shè)想，得到市、區(qū)兩級領(lǐng)導(dǎo)首肯后，吳總就把這項任務(wù)交給我負責(zé)。

成立“股辦”開始長約2年半的籌備上市

我們成立了一個股份制的改制小組，抽了三四個業(yè)務(wù)骨干，我們在一起邊琢磨邊梳理。首先是去浦東的幾個部門聽取意見，然后到市證券管理辦公室（簡稱證管辦）、市國資委，以及當時分管我們開發(fā)區(qū)的浦東新區(qū)經(jīng)貿(mào)局了解情況和信息，基本上把路徑、要義搞清楚。因為我們張江高科技開發(fā)區(qū)是經(jīng)國家科技部批準設(shè)立的，我們要改制的話，首先需要向科技部匯報。

科技部領(lǐng)導(dǎo)很重視，因為這不僅是上海的高科技園區(qū)，也是“九五”期間我們國家的一個重點戰(zhàn)略。我們是4月份去的，6月6日科技部就給市科委發(fā)了一個批復(fù)，明確贊成我們可以向國家有關(guān)部門申請股份制改制和上市。批復(fù)同時明確公司所需向社會公開發(fā)行的股票額度，由上海在地方盤子內(nèi)解決。由此，我們公司的股份制改制進入到實質(zhì)性推進階段。

公司黨委決定在原改制小組的基礎(chǔ)上設(shè)立股份制辦公室，簡稱“股辦”。人事部門用最快的速度抽調(diào)了包括我在內(nèi)的7名同志到股份制改制辦公室工作，我兼股份制辦公室主任，集中精力做這項工作。

我們7個人，除了我對股票和股份制有所接觸外，其他的幾位同志基本上都沒有任何這方面的經(jīng)歷。我是從儀表局出來的，算是有點感覺。儀表局下屬的飛樂電器是全國的第一個股份制公司，而我在上海廣播電視（集團）公司任副總的時候廣電正好也在籌備股份制改制。我深知改制上市這項工作的復(fù)雜性、合規(guī)性、政策性、專業(yè)性、時效性很強。公司領(lǐng)導(dǎo)和職工對股份制的改制上市期望值也很高。

因為是臨時成立的一個機構(gòu)，我們辦公所在地是從我們張江的“飛機樓”里臨時調(diào)整出來的，由于辦公室是鋼結(jié)構(gòu)的，保暖性較差。就是在這樣的環(huán)境下，我們白天加黑夜連軸轉(zhuǎn)。由于方案反反復(fù)復(fù)、幾經(jīng)周折，還要熟悉各項相關(guān)法規(guī)政策，熟悉各個審批部門的職能、走訪相關(guān)部門，那時“股辦”里最多的就是一箱一箱的方便面，餓了就方便面吃一吃；實在太困了，弄個大衣一蓋就在墻角邊打個盹。

改制上市的申報材料涉及到很多規(guī)定，我們是邊學(xué)習(xí)邊往前走。后來弄出來的改制上市文件總共二三十萬字，幾百頁紙頭。那時候也沒有計算機，用蠟紙打印，有的時候弄得滿身滿地都是油墨。由于材料很多很重，我們送到有關(guān)部門基本上都是用大的旅行箱裝。由于材料要報送較多的部門，如果北京那邊有一個地方要改動，我們不僅要從北京立刻回來，晚上立馬加班改好第二天再送去，還要同時修改報送其他各部門的材料，可以說是牽一發(fā)動全身。

改制上市涉及到的許多重大問題的決策判斷，更加考驗我們的能力和智慧。比如，張江改制上市的路徑問題，即A股上市還是B股上市。1993年我們決定股份制改革的時候中國股市進入熊市，國家凍結(jié)新股發(fā)行。我們經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)主要問題在于上市公司的質(zhì)量，即資產(chǎn)的質(zhì)量和經(jīng)營的質(zhì)量，這兩個質(zhì)量不過關(guān)，股市就不會健康。因為擬上市的公司本身資產(chǎn)質(zhì)量不好、效益不好，股價炒上去不就是大泡沫嘛，所以國家不得已叫停。我們對自己的公司進行評估，覺得我們是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，應(yīng)該上市。市證管辦給予我們很大幫助，記得市證管辦主任楊祥海，副主任張寧、郭銀龍，還有嚴旭、范永進等幾個處長，反復(fù)幫我們論證，最后提出來發(fā)B股，因為B股不要國家證監(jiān)會批，跟股票大市凍結(jié)關(guān)系較小，只要上海證管辦審核同意了就可以發(fā)行。我們回去后又反復(fù)權(quán)衡，覺得光B股不行，因為當時B股價格較低，遠遠低于A股的發(fā)行價格，這就意味著我們公司能夠募集到的資金量會少。我們寫了好幾份專報，報給市領(lǐng)導(dǎo)。最后領(lǐng)導(dǎo)定了調(diào)子，要先B股后A股，這基本上就把工作路徑確定好了。

再譬如，張江擬投入資產(chǎn)的性質(zhì)問題。張江開發(fā)公司是國有的，國有公司改制上市是分國家法人股和國有企業(yè)法人股兩種不同性質(zhì)的。如果我們要定前者的話，等于張江股份公司直接對接市國資了，那張江的整個規(guī)劃怎么弄？整個債務(wù)怎么弄？面對這一系列問題，我們身處開發(fā)一線，感到規(guī)劃是不能打散了做。市領(lǐng)導(dǎo)和市有關(guān)部門聽了我們的匯報，覺得我們的意見有道理，統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)籌開發(fā)的原則是不能變的，最后確定為國有法人股。

還有，我們是劃出一塊資產(chǎn)來改制還是整體改制問題。如果整體改制的話，公司原來承擔的那塊政府功能到底誰來承擔？因為一旦改制，它就是一個市場化的公司，這么多的政府職能放到哪里去承擔？怎么去面對股東？我們當時反復(fù)論證，最后確定還是張江拿出部分資產(chǎn)和久事公司聯(lián)合發(fā)起。久事公司加入的好處在于它長期搞投融資，在資本運作上有一定的經(jīng)驗，再加上它們早期投在張江的3000萬元也總要有個交代。

類似的問題還有很多，都是不能在根子上弄偏掉的重大問題。

上市一波幾折

1995年1月，市證管辦正式批復(fù)給我們，同意上B股。緊接著1月16日，吳總、我和其他兩位同志到香港去路演。因為從來沒有直接面對過境外的投資人，所以去之前專門機構(gòu)還給吳總和我做培訓(xùn)。培訓(xùn)的內(nèi)容很廣，包括戰(zhàn)略規(guī)劃、資源可持續(xù)發(fā)展、區(qū)域品牌營銷，危機公共事件管理，還有禮儀、互動、回答問題的一些技巧，怎么面對鏡頭、媒體等等。我后來回想起來，這次培訓(xùn)還是蠻受益的。

我記得我們到香港的時候是周末，周一開始正式推介，跟16家機構(gòu)投資人、券商和基金進行個別深入接觸，同時還舉行了專場推介會，連頭帶尾共3天時間。盡管我們準備很充分，但終究因為大的形勢不好，我們和每一家講得筋疲力盡，對方就是圍繞核心問題，價格要往下壓。我們當時是帶著四毛幾的價格去的，他們價格一壓就是一半，我們可以讓幾分錢，但不可能讓兩毛三毛，這對國有資產(chǎn)沒法交代，另外對A股也沒法交代。最后，吳總跟我兩個人基本商定暫不發(fā)行B股。回來后，吳總向市里領(lǐng)導(dǎo)匯報后，我們正式叫停了B股發(fā)行。

我們“股辦”又轉(zhuǎn)向怎么攻A股，但股本結(jié)構(gòu)調(diào)整也是一次波折。原來我們準備先發(fā)B股后發(fā)A股的時候，總股本是3億股，張江以1.85平方公里土地折價與久事公司共同發(fā)起。B股13000萬股，A股2500萬股。起先我們想爭取增加A股份額。由于A股受額度限制，整個上海沒超過一個億，是不可能再給我們增加的，因為上海還有其他企業(yè)也要發(fā)展。后來我們就做了一個大調(diào)整，把總股本縮到1億股，張江僅投入0.85平方公里土地，久事投入1500萬元資金。這樣我們再向市場去公開募集2500萬股，股本結(jié)構(gòu)相對合理。這個調(diào)整也帶來改制上市方案的一系列調(diào)整，公司的財務(wù)報告、募集資金的用途、收益預(yù)測、資產(chǎn)評估、土地評估等工作統(tǒng)統(tǒng)重新干一遍。

那時我們的速度非常快，工作效率很高。我們從香港回來之后就立馬做改制方案的調(diào)整，然后去北京過證監(jiān)會這一關(guān)。因為準備工作充分，1996年3月22日，全國A股市場開禁的時候，證監(jiān)會批復(fù)同意張江高科改制上市，明確我們可以向社會公開發(fā)行2500萬新股，也同意我們按照上網(wǎng)定價的方式發(fā)行。張江高科作為A股開禁后的全國第一股，我們深感責(zé)任重大。上交所的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和部門也高度重視，給予我們許多指導(dǎo)。

因為所有的工作都做好了，3月22日批復(fù)下來，4月3日我們就正式啟動公開募集工作。我們網(wǎng)上定價是6.15元/股，募集到1.476億元。4月13日，上海張江高科技園區(qū)開發(fā)股份有限公司（簡稱張江高科）召開創(chuàng)立大會，并且開了第一屆股東大會。當時吳總已經(jīng)調(diào)走了，會上明確園區(qū)開發(fā)公司總經(jīng)理錢人杰為股份公司董事長，我是第一任總經(jīng)理。4月22日，張江高科正式在上交所掛牌交易。交易開盤價是22.9元，收盤是22.62元，也是創(chuàng)當日各股之首。

我們第一撥募集到的1.476億元，70%用在投資張江高科生物醫(yī)藥基地上。另外，在資金緊缺的情況下，我們還探索了對高科技企業(yè)的投資。比如復(fù)旦大學(xué)副教授王海波團隊1996年帶著創(chuàng)業(yè)激情和幾十萬元到張江創(chuàng)辦復(fù)旦張江生物醫(yī)藥公司。1997年該公司發(fā)展急需資金，我們公司研究論證，決定對其投資大概1300多萬元。這家公司也沒有辜負我們，堅持了幾十年，一直聚焦在新藥開發(fā)上，在業(yè)內(nèi)取得了良好的成果。

張江人確實不負所望，不負浦東開發(fā)的大背景。目前，張江高科已經(jīng)成長為張江高科技園區(qū)開發(fā)的一支重要力量，持之以恒地堅持高科技產(chǎn)業(yè)的培育和高科技產(chǎn)業(yè)的投資，以及整個區(qū)域的開發(fā)和服務(wù)。從我個人來講，為她健康的成長，也為張江高科技園區(qū)的健康發(fā)展感到由衷的喜悅和自豪。

（本文標題為編者所加，文章刊發(fā)時有刪節(jié)）