“從這次展會來看，熱點不多，最近股市資金也在流出光伏板塊。但我個人認(rèn)為，光伏產(chǎn)能已經(jīng)接近出清，這輪（下行）周期已到尾聲，只是外部感知會稍慢一點?！苯赵谏虾Ｅe行的全球最大光儲展SNEC期間，愛旭股份董事長陳剛是為數(shù)不多仍愿就產(chǎn)能出清公開發(fā)聲的光伏企業(yè)掌門人。在艱難的磨底期、全行業(yè)持續(xù)虧損面前，大多數(shù)企業(yè)決策者已疲于預(yù)判產(chǎn)能出清的節(jié)奏。

陳剛在交流會中對澎湃新聞等媒體稱，出清并非只有關(guān)停、破產(chǎn)、清算和重組。大中型企業(yè)的業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移是出清，中小型企業(yè)追不上技術(shù)迭代也是出清。

“像有些主流企業(yè)已經(jīng)在中國或非美國地區(qū)逐漸銷聲匿跡了，這也是一種出清，因為他可能在其他領(lǐng)域有更大的成就，換了主力賽道。有些企業(yè)宣布在組件、電池環(huán)節(jié)不再新增投入，那意味著他的市場會越來越小，因為市場正在向更高效率遷移，你不改變就做不出產(chǎn)品，這是另一類出清?！彼€列舉說，部分中小企業(yè)跟風(fēng)技改，但在技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)持續(xù)迭代的背景下極易陷入“投了白投”的處境，這是技術(shù)迭代形成“被動出清”。

其判斷“產(chǎn)能出清已到了確切時刻”的關(guān)鍵依據(jù)還包括：重磅政策“三級能效強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)”一旦落地，金融機(jī)構(gòu)會據(jù)此收緊信貸，業(yè)主資源也會迅速向先進(jìn)產(chǎn)能集中?！拔疫€是堅定認(rèn)為今年會出清。”

愛旭是本輪光伏周期中，少有的核心業(yè)務(wù)仍在加速放量的企業(yè)，原因在于其差異化的技術(shù)路線布局。盡管今年全球光伏裝機(jī)將出現(xiàn)負(fù)增長、光伏制造商普遍降負(fù)荷減出貨，但陳剛介紹，愛旭“去年比前年出貨增長了133%，今年大概率也是大兩位數(shù)增長”“目前的困難是（ABC）產(chǎn)能跟不上，到二季度我們的ABC產(chǎn)能還是滿產(chǎn)滿銷”。

愛旭股份高級副總裁夏恒亮對此補(bǔ)充稱，2023年，ABC組件大概賣了480MW，2024年出貨量6.3GW、2025年出貨量14.7GW，“今年我們預(yù)計會有50%以上的增速?，F(xiàn)在ABC組件訂單很飽滿，（全年出貨量）主要還是看產(chǎn)能釋放的節(jié)奏?！?/p>

這在一定程度上與能源警報再度拉響有關(guān)。

由于美以伊沖突導(dǎo)致油氣價格大幅上行，歐洲電價隨之走高，光儲發(fā)電項目的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步凸顯。針對中東沖突對訂單的影響，愛旭股份回應(yīng)澎湃新聞稱，“戰(zhàn)事爆發(fā)后公司在歐洲的ABC組件庫存在很短時間內(nèi)就被客戶提貨賣完了，且新增訂單源源不斷。隨著全球多個國家和地區(qū)對于能源安全、能源自主更加重視，ABC組件在歐洲、中東、日韓、澳新的訂單持續(xù)高增，二季度以來公司海外出貨的占比達(dá)到60%-70%，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供不應(yīng)求。”

談及相較于競品的溢價，夏恒亮稱，目前ABC組件在海外高端戶用市場仍有40%的溢價，在工商業(yè)市場有15%左右的溢價、在地面市場的溢價約10%，價格相對穩(wěn)定。至于溢價能維持多久，“戶用和工商業(yè)客戶并不一定要求你的價格下降，更多是希望有價格變動的可預(yù)見性。”

高價值產(chǎn)能的出貨大幅增長，并不代表愛旭在全行業(yè)陣痛中過得輕松。

今年一季度，愛旭股份營業(yè)收入為44.37億元，同比增長7.29%；歸母凈利潤為-4.40億元，上年同期為-3.00億元。公司解釋稱，歸母凈利潤下滑是受匯率波動及融資貼息減少影響，財務(wù)費用同比大幅增加。從經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流指標(biāo)看，凈額為流入7.00億元。

“主要是產(chǎn)能問題，我們只有20GW左右的BC產(chǎn)能，一二季度的產(chǎn)能沒有變化，大家知道我們有60GW的總產(chǎn)能（包括存量的PERC和TOPCon電池產(chǎn)能），所以靠BC的產(chǎn)能去分?jǐn)傉麄€60GW的產(chǎn)能的確是有壓力的?！标悇倢Υ瞬⒉恢M言，但強(qiáng)調(diào)隨著三季度ABC產(chǎn)能增加，盈利情況預(yù)計會發(fā)生明顯改善。

ABC產(chǎn)能釋放的速度、海外高價值訂單的可持續(xù)性、大舉進(jìn)入集中式市場后的競爭力、無銀化等技術(shù)護(hù)城河的深淺，將共同決定愛旭何時真正走出周期。