憑借先進(jìn)電子陶瓷領(lǐng)域的龍頭地位， 76歲的潮州首富張萬(wàn)鎮(zhèn)將帶領(lǐng)其控股的三環(huán)集團(tuán)（300408.SZ）赴港上市，形成A+H布局。

三環(huán)集團(tuán)6月3日發(fā)布公告稱，公司于近日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”)出具的《關(guān)于潮州三環(huán)(集團(tuán))股份有限公司境外發(fā)行上市備案通知書(shū)》(國(guó)合函〔2026〕1287號(hào))。公司擬發(fā)行不超過(guò)149190500股境外上市普通股并在香港聯(lián)交所上市。

三環(huán)集團(tuán)總部位于廣東潮州，其前身最早只是一家竹器廠。早年抓住電子工業(yè)發(fā)展浪潮，公司成功轉(zhuǎn)型切入電子元件賽道。三環(huán)集團(tuán)已構(gòu)建起電子及陶瓷材料、電子元件、通信器件、設(shè)備組件等四大核心產(chǎn)品矩陣，業(yè)務(wù)覆蓋通信、AI及數(shù)據(jù)中心、消費(fèi)電子、汽車電子、半導(dǎo)體制造及封裝、新能源、智能工業(yè)控制等關(guān)鍵應(yīng)用領(lǐng)域，形成從基礎(chǔ)材料到關(guān)鍵元件再到高端器件及組件的完整業(yè)務(wù)框架。

2014年12月，三環(huán)集團(tuán)在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。

2025年12月5日，三環(huán)集團(tuán)向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，獨(dú)家保薦人為中國(guó)銀河國(guó)際。

招股書(shū)中，公司援引弗若斯特沙利文的資料稱，公司是全球領(lǐng)先的先進(jìn)電子陶瓷材料和零部件解決方案提供商，產(chǎn)品組合包括電子及陶瓷材料、電子組件、通信器件及設(shè)備組件四大主要類別，產(chǎn)品應(yīng)用于各類終端設(shè)備及基礎(chǔ)設(shè)施，包括汽車、手機(jī)、數(shù)據(jù)中心、基站等。

全球氧化鋁陶瓷基板行業(yè)呈現(xiàn)高度集中的競(jìng)爭(zhēng)格局，2024年收入前四名的企業(yè)合計(jì)占據(jù)全球市場(chǎng)份額的約97%。其中，公司以約52%的全球市場(chǎng)份額位居行業(yè)第一，持續(xù)領(lǐng)跑氧化鋁陶瓷基板領(lǐng)域。全球電阻漿料行業(yè)市場(chǎng)集中度較高，2024年全球收入前五名企業(yè)合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)到約84%。其中，公司以約13%的全球市場(chǎng)份額位列行業(yè)第四，在電阻漿料領(lǐng)域保持重要參與者的地位。

據(jù)公司此前招股書(shū)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司近年整體保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)（2022年至2024年、2025年前三季度）的營(yíng)收分別為50.88億元、56.81億元、72.66億元以及64.2億元。同期的利潤(rùn)分別為15.06億元、15.83億元、21.9億元以及19.57億元。

2026年一季度，公司迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)，單季盈利創(chuàng)下歷史同期新高。數(shù)據(jù)顯示，其一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.81億元，同比大增46.25%；歸母凈利潤(rùn)7.91億元，同比增長(zhǎng)48.48%；扣非歸母凈利潤(rùn)7.21億元，同比增幅更是達(dá)到60.82%。

不過(guò)在業(yè)績(jī)營(yíng)收和利潤(rùn)逐年增加的同時(shí)，公司的應(yīng)收賬款也在逐年攀升。報(bào)告期內(nèi)分別為11.98億元、16.27億元、18.72億元、20.36億元。

對(duì)此，三環(huán)集團(tuán)表示，“若我們客戶的信用狀況惡化，或大量客戶因任何原因未能悉數(shù)結(jié)算其應(yīng)收賬款，我們?nèi)蘸罂赡芾^續(xù)產(chǎn)生減值損失。我們無(wú)法保證將能夠向客戶悉數(shù)收回應(yīng)收賬款，或彼等將及時(shí)結(jié)算其付款。如果客戶推遲結(jié)算或根本無(wú)法結(jié)算，則我們的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能受到重大不利影響?！?/p>

值得一提的是，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出現(xiàn)明顯下滑。

2026年一季報(bào)顯示，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為1.57億元，較上年同期的2.43億元下降35.41%。

從公司披露的信息來(lái)看，現(xiàn)金流下滑主要因MLCC（多層片式陶瓷電容器）擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致原材料備貨大幅增加，一季度末存貨余額26.1億元，較年初增加約2.18億元；應(yīng)收賬款隨收入規(guī)模擴(kuò)大而攀升，一季度末應(yīng)收賬款余額為23.7億元，較年初增加2.11億元，占總比例升至13.2%。

公司創(chuàng)始人為張萬(wàn)鎮(zhèn)。

資料顯示，張萬(wàn)鎮(zhèn)，1949年12月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，初中學(xué)歷，高級(jí)政工師，經(jīng)濟(jì)師。1992年至2021年，任公司董事長(zhǎng)。曾被電子工業(yè)部評(píng)為“勞動(dòng)模范”，被全國(guó)總工會(huì)授予“優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)管理者”和“五一”勞動(dòng)獎(jiǎng)?wù)隆ⅰ叭珖?guó)優(yōu)秀黨務(wù)工作者”等稱號(hào)?，F(xiàn)任公司董事。

2025胡潤(rùn)百富榜顯示，張萬(wàn)鎮(zhèn)以220億元財(cái)富位列榜單第284位，潮州市第一。2026年3月發(fā)布的胡潤(rùn)百富榜上，張萬(wàn)鎮(zhèn)以245億元財(cái)富蟬聯(lián)潮州首富。

公司一季報(bào)顯示，今年一季度公司營(yíng)業(yè)收入約26.8億元，同比增加46.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約7.9億元，同比增加48.48%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約7.21億元，同比增加60.82%。截至一季度末，公司的貨幣資金約40.49億元。

目前張萬(wàn)鎮(zhèn)個(gè)人持股2.8%，公司控股股東為潮州市三江投資有限公司，持股比例為33.67%，張萬(wàn)鎮(zhèn)作為該公司控股股東。張萬(wàn)鎮(zhèn)控制三環(huán)集團(tuán)已發(fā)行股本總額約36.47%，是三環(huán)集團(tuán)的實(shí)際控制人。