A股三大股指6月8日集體低開。早盤雖一度回暖，但午前跌幅重新擴(kuò)大。午后延續(xù)午前的跌勢，滬指一度跌超2%，創(chuàng)指更是跌超4.5%?？焖俚南碌齺砹顺妆P的介入，兩市出現(xiàn)小幅回暖。

從盤面上看，工業(yè)金屬、半導(dǎo)體、芯片、存儲(chǔ)器、消費(fèi)電子、光伏、CPO、商業(yè)航天、AI算力、固態(tài)電池、金融科技、電商概念股紛紛下挫。

至收盤，上證綜指跌1.7%，報(bào)3959.34點(diǎn)；深證成指跌3.22%，報(bào)14821.19點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌3.69%，報(bào)3811.79點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共898家上漲，4587家下跌，平盤有36家。

兩市成交27928億元，較前一交易日的30692億元減少2764億元。其中，滬市成交12673億元，比上一交易日13639億元減少966億元，深市成交15255億元。

據(jù)大智慧VIP，兩市及北交所共有89只股票漲幅在9%以上，119只股票跌幅在9%以上。

銀行煤炭攜手上漲，有色金屬領(lǐng)跌兩市

在板塊方面，銀行股盤初快速拉升后高位震蕩，中信銀行（601998）一度漲超4.7%，農(nóng)業(yè)銀行（601288）一度漲超3.6%，工商銀行（601398）、南京銀行（601009）、杭州銀行（600926）等漲超1%。

中信證券認(rèn)為，資金面邊際改善，相對(duì)收益看風(fēng)格，全年絕對(duì)收益可期。近期銀行股資金供需格局邊際轉(zhuǎn)暖，連續(xù)兩周銀行股表現(xiàn)良好。展望下半年，由于銀行步入基本面修復(fù)通道，行業(yè)估值提升可期，且股息率持續(xù)對(duì)于低風(fēng)偏資金具備吸引力，預(yù)計(jì)具備確定性較強(qiáng)的絕對(duì)收益空間。

煤炭股延續(xù)強(qiáng)勢勢頭，大有能源（600403）漲停，中國神華（601088）漲超4%，陜西煤業(yè)（601225）、中煤能源（601898）、平煤股份（601666）等漲超1%。

石油石化板塊表現(xiàn)抗跌，通源石油（300164）、中國海油（600938）、中國石油（601857）等漲超2%。

有色金屬領(lǐng)跌兩市，金利華電（300069）、浙江恒威（301222）、安靠智電（300617）、邁為股份（300751）、明陽電氣（301291）、金時(shí)科技（002951）等跌停或跌超10%。

半導(dǎo)體跌勢明顯，新相微（688593）、東微半島（688261）、燕東微（688172）、宏微科技（688711）、卓勝微（300782）、意華股份（002897）等跌?；虻?0%。

國防軍工一路走低，振華科技（000733）、鴻遠(yuǎn)電子（603267）、火炬電子（603678）等跌停，海格通信（002465）、宏達(dá)電子（300726）、國瑞科技（300600）、華豐科技（688629）、航天電器（002025）等跌超7%。

市場結(jié)構(gòu)性矛盾初步緩和

財(cái)信證券認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫、海外科技股普遍調(diào)整、AI硬件方向籌碼結(jié)構(gòu)松動(dòng)的背景下，上周A股市場延續(xù)震蕩調(diào)整走勢，此前資金極致抱團(tuán)的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板方向領(lǐng)跌，市場主線方向表現(xiàn)偏弱，資金主要流向兩個(gè)方向：一是市場情緒降溫下，防守型的紅利資產(chǎn)表現(xiàn)較好；二是科技大市值龍頭調(diào)整情況下，小微盤股方向迎來資金青睞，北證50、微盤股指數(shù)、中證2000指數(shù)表現(xiàn)較好。中期而言，經(jīng)過5月中下旬以來調(diào)整后，市場結(jié)構(gòu)性矛盾初步緩和，維持“5月底至8月中旬指數(shù)可能進(jìn)入震蕩整理階段”的判斷，預(yù)計(jì)市場階段性操作難度有所增加、短期宜少動(dòng)多看。6月份市場將面臨國內(nèi)外科技巨頭密集上市、美聯(lián)儲(chǔ)利率不確定性增加、“世界杯”效應(yīng)、半年末的資金考核等多重?cái)_動(dòng)因素，AI科技方向存在流動(dòng)性及情緒面的短暫壓制，估值將階段性承壓；但AI產(chǎn)業(yè)高景氣趨勢仍在延續(xù)，隨著海外科技巨頭半年報(bào)在7月中旬至8月底陸續(xù)披露，屆時(shí)AI科技方向定價(jià)邏輯仍將重回基本面及業(yè)績驅(qū)動(dòng)邏輯。如果海外科技巨頭半年報(bào)表現(xiàn)繼續(xù)超預(yù)期，預(yù)計(jì)AI科技方向仍大概率重新走強(qiáng)。

華西證券認(rèn)為，震蕩期，中長線資金入市將成為A股韌性的“壓艙石”。6月中旬美日歐央行密集議息，疊加科技巨頭IPO潛在資金虹吸效應(yīng)擔(dān)憂，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好受擾動(dòng)，海外科技步入階段性高波動(dòng)窗口，國內(nèi)市場也可能面臨海外映射壓力。但A股自5月中就已提前震蕩整固，對(duì)外部緊縮風(fēng)險(xiǎn)已有一定消化，整體韌性或好于海外市場。更重要的是，監(jiān)管部門持續(xù)打通中長期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，年金、保險(xiǎn)、社保、公募基金等各類中長期資金持續(xù)入市，已成為維護(hù)A股市場穩(wěn)定運(yùn)行的重要支撐。

興業(yè)證券認(rèn)為，在全球一系列流動(dòng)性事件擾動(dòng)下，科技股高波動(dòng)狀態(tài)可能延續(xù)，市場或借此完成一輪結(jié)構(gòu)上的再平衡。短期市場步入業(yè)績真空期，7月有望再次迎來新一輪國內(nèi)外科技公司業(yè)績共振催化，科技板塊行情有望再度回歸。

中泰證券稱，海外利率風(fēng)險(xiǎn)上升或通過兩個(gè)方向影響A股：資金面與負(fù)債端壓力方面，美債收益率飆升重塑全球資金流向；海外科技映射方面，費(fèi)城半導(dǎo)體暴跌對(duì)A股算力鏈形成短期情緒壓制。當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)層面的脆弱性值得關(guān)注，當(dāng)大量獲利盤集中在少數(shù)方向上時(shí)，一旦外部沖擊出現(xiàn)，容易引發(fā)集中拋售與波動(dòng)放大。本輪A股牛市并非主要由宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)，而是中國科創(chuàng)投資成果兌現(xiàn)，AI產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶來的產(chǎn)業(yè)牛市。A股科技板塊的獨(dú)立支撐因素依然堅(jiān)實(shí)。

銀河證券認(rèn)為，市場輪動(dòng)中重點(diǎn)聚焦三個(gè)點(diǎn)；一是外部擾動(dòng)仍在。美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅超預(yù)期，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期進(jìn)一步升溫，美債收益率抬升，外圍股市同步走弱，海外流動(dòng)性邊際變化將構(gòu)成階段性擾動(dòng)。中東局勢仍然緊張，對(duì)全球原油與大宗商品定價(jià)的擾動(dòng)存在反復(fù)性。二是行業(yè)景氣預(yù)期仍是輪動(dòng)的關(guān)鍵線索。后續(xù)重點(diǎn)跟蹤產(chǎn)業(yè)景氣與盈利增長的持續(xù)性。三是政策與監(jiān)管導(dǎo)向在深刻影響著資金配置邏輯，資金配置有望逐步向政策扶持的實(shí)體產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)賽道傾斜。