5月27日，快手科技發(fā)布2026年第一季度財(cái)報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，其2026年Q1總收入達(dá)337億元，同比增長(zhǎng)3.4%，但由于成本增幅遠(yuǎn)高于收入增幅，快手期內(nèi)利潤(rùn)為29.05億元，同比下降26.99%。

備受關(guān)注的AI業(yè)務(wù)可靈交出了首份獨(dú)立業(yè)績(jī)。

一季度可靈AI營(yíng)業(yè)收入超過(guò)6.5億元，同比增長(zhǎng)超300%，超出管理層此前給出的3億元季度收入指引。

截至一季度末，可靈AI全球用戶規(guī)模突破6000萬(wàn)，累計(jì)生成超6億個(gè)視頻，為超3萬(wàn)家企業(yè)客戶和開(kāi)發(fā)者提供API服務(wù)。

如果你對(duì)5億美元ARR沒(méi)有概念的話，作為參照，就可見(jiàn)一斑。

智譜截至2026年3月底的MaaS API平臺(tái)ARR約17億元人民幣，折合約2.3億至2.4億美元。

MiniMax今年2月披露ARR突破1.5億美元。

不同公司商業(yè)模式不完全一樣，不能簡(jiǎn)單橫向估值，但至少可以說(shuō)明一點(diǎn)：可靈AI在AI應(yīng)用商業(yè)化這件事上，已經(jīng)進(jìn)入第一梯隊(duì)。

同時(shí)，這也意味著，快手的AI業(yè)務(wù)已經(jīng)不只是停留在模型能力或產(chǎn)品熱度上，而是開(kāi)始進(jìn)入收入兌現(xiàn)階段。

但受限于其整體業(yè)務(wù)規(guī)模，可靈AI尚不足以支撐起快手的整體商業(yè)基本盤。

值得注意的是，用戶及內(nèi)容生態(tài)方面，快手披露AI漫劇一季度營(yíng)銷消耗同比增長(zhǎng)超100倍，截至3月底單日線上營(yíng)銷消耗峰值突破2000萬(wàn)元。

快手創(chuàng)始人兼CEO程一笑在電話會(huì)上表示，AI技術(shù)降低了短劇制作成本，推動(dòng)內(nèi)容供給增長(zhǎng)，今年上半年AI真人短劇供給量增長(zhǎng)了數(shù)十倍。

他判斷，隨著視頻生成大模型能力突破，專業(yè)內(nèi)容供給也有望迎來(lái)增長(zhǎng)。

此外，今年5月中旬，有關(guān)快手分拆可靈AI的消息熱度極高。

5月12日，快手于港交所發(fā)布自愿性公告稱，公司董事會(huì)正在評(píng)估擬議重組可靈AI相關(guān)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的方案，其中或涉及引入外部融資，以進(jìn)一步利用外部財(cái)務(wù)資源。

但如果將投入巨大的可靈AI分拆，快手的三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在資本市場(chǎng)的想象空間已接近觸頂，依靠“老鐵經(jīng)濟(jì)”吸引投資的敘事邏輯也已潛力有限。

賺錢了的可靈AI，是否成為了快手的雞肋？

不得不說(shuō)，今年以來(lái)，快手在可靈AI方面投入巨大，也是將可靈AI作為重要的支撐。

但是AI的投入也確實(shí)在拖累快手的業(yè)績(jī)。

如何看待快手“押注”AI的困局？

對(duì)此，華夏時(shí)報(bào)記者于玉金和書樂(lè)進(jìn)行了一番交流，本猴以為：

這是一場(chǎng)必須的梭哈，快手沒(méi)有選擇。

押注AI，確實(shí)需要牽扯巨大的資金。

但可靈本身展現(xiàn)出來(lái)的實(shí)力，已經(jīng)在全球范圍內(nèi)獲得了認(rèn)可，并在半年前掀起過(guò)一場(chǎng)全球眾創(chuàng)的AI視頻生成熱潮，直接作用于快手自己的內(nèi)容平臺(tái)之上。

盡管這種短期收益較之AI的長(zhǎng)期投入來(lái)說(shuō)，只是毛毛雨，但這也體現(xiàn)出了快手開(kāi)始從浮躁短視頻轉(zhuǎn)向技術(shù)底蘊(yùn)的長(zhǎng)期主義。

甚至可以說(shuō)，面對(duì)抖音在AI生成視頻方向上的快速推進(jìn)，快手在可靈AI上的投入已無(wú)退路可循。

這已是一場(chǎng)關(guān)乎存亡的關(guān)鍵戰(zhàn)役，無(wú)論需要消耗多少資本，都必須全力押注。

生死局，燒再多錢都要梭哈！