A股三大股指5月29日集體高開(kāi)。盤(pán)初快跌后，早盤(pán)維持弱勢(shì)震蕩格局。午后走出單邊下行走勢(shì)，兩市的跌幅明顯擴(kuò)大。

從盤(pán)面上看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈深度回調(diào)，先進(jìn)封裝、光刻機(jī)方向領(lǐng)跌；光學(xué)光電子概念股下挫明顯，算力硬件、稀土永磁、商業(yè)航天、光伏、人形機(jī)器人題材跌幅居前。煤炭、電力、白酒、零售逆勢(shì)走強(qiáng)。

至收盤(pán)，上證綜指跌0.73%，報(bào)4068.57點(diǎn)；深證成指跌1.81%，報(bào)15575.13點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.11%，報(bào)4037.95點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共1537家上漲，3880家下跌，平盤(pán)有99家。

兩市成交33191億元，較前一交易日的29681億元增加3510億元。其中，滬市成交15321億元，比上一交易日13613億元增加1708億元，深市成交17870億元。

據(jù)大智慧VIP，兩市及北交所共有74只股票漲幅在9%以上，202只股票跌幅在9%以上。

酒類股領(lǐng)漲，半導(dǎo)體領(lǐng)跌

在板塊方面，酒類股領(lǐng)漲兩市，帶動(dòng)食品飲料板塊大幅上漲，酒鬼酒（000799）、交大昂立（600530）等漲停，百潤(rùn)股份（002568）、仙樂(lè)健康（300791）、今世緣（603369）、新乳業(yè)（002946）等漲超5%。國(guó)金證券表示，當(dāng)前看好白酒板塊配置價(jià)值，白酒行業(yè)已經(jīng)度過(guò)出清斜率最為陡峭的階段。個(gè)股層面，建議從中長(zhǎng)期視角對(duì)酒企進(jìn)行EPS（每股收益）×PE（市盈率）定價(jià)，具備差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的稟賦型酒企在歷輪周期演繹中，均能有所突破、規(guī)模再上臺(tái)階。配置方向建議：一是重點(diǎn)關(guān)注品牌力突出、護(hù)城河深厚的高端酒，二是順周期潛在催化的彈性標(biāo)的。

房地產(chǎn)股盤(pán)初大幅上漲，萬(wàn)科A（000002）一度漲停，福星股份（000926）、陽(yáng)光股份（000608）、天健集團(tuán)（000090）、光大嘉寶（600622）、香江控股（600162）等漲停。消息面上，國(guó)務(wù)院印發(fā)《城市更新“十五五”規(guī)劃》，其中提出，全面摸清城市存量資產(chǎn)資源底數(shù)，推動(dòng)已供未開(kāi)發(fā)土地和在建項(xiàng)目分類處置，盤(pán)活閑置低效的老舊廠房、商業(yè)辦公用房、商品住房、公房等。東吳證券表示，4月房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售端延續(xù)邊際修復(fù)態(tài)勢(shì)，一線城市房?jī)r(jià)環(huán)比回升，銷售回款相關(guān)指標(biāo)改善跡象顯現(xiàn)，需求端在政策托底下逐步進(jìn)入企穩(wěn)修復(fù)階段；投資、新開(kāi)工及房企資金面壓力尚未完全緩解，后續(xù)修復(fù)或延續(xù)結(jié)構(gòu)分化特征，核心城市表現(xiàn)有望率先企穩(wěn)修復(fù)。

電力股依舊漲勢(shì)喜人，珈偉新能（300317）、晉控電力（000767）、深南電A（000037）、江蘇國(guó)信（002608）、華能?chē)?guó)際（600011）、粵電力A（000539）、華電能源（600726）等近10股漲?；驖q超10%。

半導(dǎo)體領(lǐng)跌兩市，派瑞股份（300831）、潤(rùn)欣科技（300493）、晶瑞電材（300655）、芯?？萍迹?88595）、燦芯股份（688691）、艾森股份（688720）、復(fù)旦微電（688385）等近30股跌?；虻?0%。

國(guó)防軍工跌幅靠前，霍萊沃（688682）、泰豪科技（600590）、博云新材（002297）、鋮昌科技（001270）、海格通信（002465）、航天環(huán)宇（688523）等跌停或跌超10%。

機(jī)械設(shè)備表現(xiàn)不佳，德龍激光（688170）、巨一科技（688162）、普源精電（688337）、沃爾德（688028）、容知日新（688768）、新益昌（688383）等超10股跌停或跌超10%。

當(dāng)前處于需要消化估值和情緒的歇腳期

華泰證券近日指出，市場(chǎng)沖高后轉(zhuǎn)入調(diào)整，短期內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)交織，當(dāng)前處于需要消化估值和情緒的歇腳期，建議控制追高沖動(dòng)，保持均衡配置。A股情緒指數(shù)已在過(guò)熱區(qū)間運(yùn)行兩周，估值分化系數(shù)逼近2021年高位，板塊間再平衡壓力上升，調(diào)整大概率以時(shí)間換空間。配置上，通信設(shè)備、存儲(chǔ)等科技主線可繼續(xù)持有，科技內(nèi)部切換可考慮半導(dǎo)體設(shè)備、分立器件等方向，此外關(guān)注一季報(bào)供需改善品種的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

招商證券表示，結(jié)合中觀景氣、盈利能力、籌碼分布、估值、交易、周期階段和賽道價(jià)值等多個(gè)維度，本期推薦圍繞科技主線、出口高景氣與產(chǎn)能出清拐點(diǎn)修復(fù)領(lǐng)域布局，重點(diǎn)關(guān)注：1）科技主線高景氣延續(xù)領(lǐng)域，如電子（半導(dǎo)體）、機(jī)械設(shè)備（自動(dòng)化設(shè)備）；2）出口優(yōu)勢(shì)高端制造領(lǐng)域，如電力設(shè)備（電池、電網(wǎng)設(shè)備）、國(guó)防軍工（航海裝備、航空裝備）；3）產(chǎn)能出清拐點(diǎn)修復(fù)領(lǐng)域，如有色（工業(yè)金屬、金屬新材料）、基礎(chǔ)化工（化學(xué)制品、化學(xué)原料）。

中國(guó)銀河證券研報(bào)認(rèn)為，Token是AI大模型處理信息的最小單元，可精準(zhǔn)計(jì)量算力、顯存與電力消耗，作為AI算力經(jīng)濟(jì)的價(jià)值載體，堪稱AI時(shí)代"水電煤"與核心生產(chǎn)要素，推動(dòng)數(shù)據(jù)中心成為T(mén)oken規(guī)模化生產(chǎn)的智能工廠。Token生成速度與硬件性能高度相關(guān)，硬件成為T(mén)oken經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。AI驅(qū)動(dòng)下數(shù)據(jù)中心向Token超級(jí)工廠轉(zhuǎn)型，帶動(dòng)PCB、被動(dòng)元件等核心元器件全面升級(jí)。

中信證券研報(bào)表示，幾內(nèi)亞政府計(jì)劃6月敲定鋁土礦調(diào)節(jié)政策，鋁土礦供給約束風(fēng)險(xiǎn)升溫，或?qū)⑼苿?dòng)鋁土礦和氧化鋁價(jià)格企穩(wěn)，利于具備較高鋁土礦和氧化鋁自給率的高韌性鋁企。電解鋁國(guó)內(nèi)去庫(kù)提速，海外短缺風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)，繼續(xù)推薦鋁板塊低位布局機(jī)會(huì)。重點(diǎn)看好強(qiáng)資源、高增長(zhǎng)、高股息投資主線。