最賺錢的高鐵宣布調(diào)價。

5月11日晚間，京滬高速鐵路股份有限公司（京滬高鐵，601816.SH）發(fā)布公告稱，對京滬高速線和合蚌高速線開行的時速300~350km/h、200~250km/h及以下的動車組列車的公布票價上浮20%。各站間執(zhí)行票價將以公布票價為上限，在公布票價基礎(chǔ)上實行不同幅度的折扣浮動，滿足旅客差異化出行需求。

公告指出，總體原則是更好地滿足廣大旅客差異化出行需求，進一步健全完善市場化票價機制，提高客票資源配置效率，提升客運服務(wù)品質(zhì)為原則，推動公布票價更符合市場供需關(guān)系。此次票價優(yōu)化調(diào)整對公司業(yè)績的影響具有一定的不確定性，公司董事會提醒廣大投資者謹慎決策，注意投資風險。

“中國高鐵第一股”京滬高鐵于2020年1月16日在A股上市，是國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大、運營里程最長的路網(wǎng)運營高鐵公司。京滬高速鐵路連接“京津冀”和“長三角”兩大經(jīng)濟區(qū)，區(qū)域經(jīng)濟增長快，人口密度大，城市化程度高，具有良好的客流基礎(chǔ)。

據(jù)年報介紹，京滬高速鐵路公司是京滬高速鐵路及沿線車站的投資、建設(shè)、運營主體，通過委托運輸管理模式，委托京滬高速鐵路沿線的北京局集團、濟南局集團和上海局集團對京滬高速鐵路進行運輸管理，并將牽引供電和電力設(shè)施運行維修委托中鐵電氣化局集團進行管理。公司控股子公司京福安徽公司是合蚌客專、合福鐵路安徽段、商合杭鐵路安徽段、鄭阜鐵路安徽段的投資、建設(shè)、運營主體，現(xiàn)場運輸相應委托鄭州局集團、上海局集團和南昌局集團進行管理。

京滬高鐵上市以后，在票價方面進行了一些市場化探索，核心是為了體現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的原則。此前，京滬高鐵在投資者互動平臺多次表示，后續(xù)公司將不斷總結(jié)經(jīng)驗，更加深入地探索更為精細化的票價機制，在進一步提升服務(wù)質(zhì)量的同時，提升京滬高鐵收益。

對于未來是否會逐年提價，京滬高鐵管理層曾在2022年4月的投資者互動活動上指出，像京滬高鐵處于東部地區(qū)客流充沛區(qū)域，具備票價上浮的基礎(chǔ)，旅客支付能力、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平能夠支撐。對于票價機制的調(diào)整還是處于探索階段，沒有固定的頻次，更多是參考相互有競爭關(guān)系的交通方式來做一些調(diào)整。

據(jù)京滬高鐵財報顯示，2026年一季度實現(xiàn)營收105.59億元，增3.29%；實現(xiàn)歸母凈利潤31.43億元，增6.03%。去年實現(xiàn)營收430.62億元，增2.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤131.72億元，增3.16%，均創(chuàng)歷史新高。

去年年報指出，2025年度，京滬高鐵管內(nèi)高鐵安全持續(xù)穩(wěn)定，面對商務(wù)和務(wù)工出行需求相對減少，民航低價航班、新能源汽車等多重因素影響，公司積極應對市場環(huán)境變化，持續(xù)深挖運輸潛力，優(yōu)化列車開行方案，精準匹配旅客出行需求，以高質(zhì)量服務(wù)理念助力高質(zhì)量發(fā)展，取得營收穩(wěn)定增長、成本合理可控的較好經(jīng)營業(yè)績，凈利潤較上年平穩(wěn)上升。

談及2026年的經(jīng)營計劃，京滬高鐵在年報中提及，將深入研究京福安徽線路能力和客流情況，進一步提升京福安徽線路利用率，實現(xiàn)更大幅度增運增收。年報還提及，深化票價機制改革，堅持標桿車“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”，深入實施“一日一價”“一車一價”，推廣應用區(qū)段票價浮動策略，充分發(fā)揮市場化票價機制的調(diào)控作用，引導客流削峰填谷，全力增加客票收入。

對于高鐵票價方面，2015年國家發(fā)改委就曾發(fā)布《關(guān)于改革完善高鐵動車組旅客票價政策的通知》，從2016年1月起，放開高鐵動車票價，改由中國鐵路總公司自主定價。意味著自此高鐵票價將逐步走向市場調(diào)節(jié)，不再“一成不變”。

此后，部分高鐵線路開啟調(diào)價，以京滬高鐵為例，2020年年底上市后，京滬高鐵在票價方面進行了一些市場化探索，率先對時速300至350公里的高鐵動車組列車實施浮動票價，根據(jù)客流情況，區(qū)分季節(jié)、時段、席別等，實行優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，有升有降。

近年來，已有不少高鐵線路開啟市場化調(diào)價。例如，2023年5月30日起對柳南客專、膠濟客專、南廣高鐵上運行的動車組列車公布票價進行優(yōu)化調(diào)整，以及對寧杭高鐵、滬寧城際上運行的時速300公里及以上動車組列車公布票價進行優(yōu)化調(diào)整。各站間的執(zhí)行票價將以公布票價為上限、6.6折為下限，據(jù)澎湃新聞記者計算，當時公布票價漲價幅度在10%至20%左右。

2024年6月15日起，京廣高鐵武廣段，滬昆高鐵滬杭段、杭長段，杭深鐵路杭甬段等4條高鐵運行的時速300公里及以上動車組列車實行靈活折扣、有升有降的市場化票價機制。調(diào)整后，綜合考慮區(qū)域、淡旺季、時段等因素，實行不同幅度的折扣，對一些停站較多、方便沿線旅客的列車車票進行較大幅度打折，最低折扣5.5折、較原票價低34%；對一些旅速較快、長期供不應求的列車車票不打折，較原票價高20%。

據(jù)申銀萬國研報此前指出，高鐵票價的市場化，一方面可以有效利用“價格”的杠桿作用，市場化的實現(xiàn)多種運輸方式之間的有效分工，另一方面結(jié)合國家鼓勵社會資本投資鐵路并促進鐵路投資主體多元化的相關(guān)政策，市場化定價是實現(xiàn)鐵路投融資體制完善的重要舉措。高鐵票價市場化機制逐步完善，利好高鐵運營企業(yè)及高鐵線路資產(chǎn)擁有企業(yè)。

此前對于動車組列車票價優(yōu)化調(diào)整，華東師范大學城市發(fā)展研究院院長曾剛接受澎湃新聞記者采訪時曾表示，高鐵線路提價一是可以進一步增加鐵路公司的收入，有助于高鐵資產(chǎn)的持續(xù)發(fā)展。另一方面，也一定程度上有助于繼續(xù)投資修建高鐵，減輕財政壓力。

截至5月11日，京滬高鐵股價報4.88元/股，漲0.62%。今年以來跌5.24%。