蘇酒龍頭洋河股份去年營收和凈利潤持續(xù)下滑，今年一季度凈利潤降三成至24.47億元。

4月27日晚間，江蘇洋河酒廠股份有限公司（洋河股份，002304.SZ）發(fā)布2025年年度報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入192.11億元，同比下降33.47%；歸母凈利潤22.06億元，同比下降66.94%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利14.70元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金紅利22.14億元（含稅），占本年度歸母凈利潤的100.38%。

其中，2025年第四季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.21億元，同比下降17.57%；歸母凈利潤為虧損17.69億元，同比減虧，上年同期凈虧損19.05億元。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，洋河股份的營收和歸母凈利潤已連續(xù)兩年下滑。

同日，洋河股份發(fā)布2026年第一季度報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入81.86億元，同比下降26.03%；歸母凈利潤24.47億元，同比下降32.73%。

這也是顧宇執(zhí)掌洋河股份后所迎來的首份年報和一季報。

對于洋河股份業(yè)績表現(xiàn)，酒業(yè)獨立評論人肖竹青對澎湃新聞記者表示，2025年洋河股份業(yè)績下滑是主動戰(zhàn)略深蹲，非經(jīng)營失速；以“去庫存、優(yōu)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量”換長期健康。他了解到，洋河股份2026年聚焦動銷與C端運營，蓄力起跳。肖竹青進一步指出，“洋河2025年‘陣痛’是頭部酒企轉(zhuǎn)型典型，深蹲是為了更高起跳。新董事長務(wù)實清醒，調(diào)整營銷體系、保護線下渠道，在行業(yè)縮量競爭中，耐力與系統(tǒng)重構(gòu)能力將決定未來高度?！?/p>

財報顯示，去年洋河股份中高檔酒和普通酒營收均下滑。報告期內(nèi)，公司中高檔酒營收165.42億元，  同比下降31.97%；普通酒營收22.34億元，同比下降43.17%。根據(jù)財報，公司按照出廠價的價位區(qū)間標準將產(chǎn)品分為中高檔酒和普通酒，其中：中高檔酒指出廠價≥100元/500ml 的產(chǎn)品，主要代表有夢之藍（手工班、M9、M6+、水晶夢）、蘇酒、天之藍、珍寶坊（帝坊、圣坊）、海之藍等。普通酒指出廠價＜100元/500ml的產(chǎn)品，主要代表有洋河大曲、雙溝大曲等。

從銷售模式來看，2025年，洋河股份批發(fā)經(jīng)銷模式實現(xiàn)營收184.59億元，同比下降33.73%；線上直銷模式營收3.18億元，同比下降19.38%。按地區(qū)劃分，省內(nèi)實現(xiàn)營收86.19億元，同比下降32.39%；省外營收101.57億元，同比下降34.47%。

費用方面，2025年，洋河股份銷售費用同比下降5.63%；管理費用同比下降7.02%；財務(wù)費用同比增長53.50%，主要系本期存款利息收入減少所致；研發(fā)費用同比增長38.35%，系本期研發(fā)項目增加，研發(fā)費用發(fā)生額相應(yīng)增加。

公開資料顯示，洋河股份位于江蘇省宿遷市，下轄洋河、雙溝、泗陽、貴酒、梨花村、拉薩朗熱酒村六大釀酒生產(chǎn)基地和蘇酒集團貿(mào)易股份有限公司。2009年，公司在深交所掛牌上市。因首創(chuàng)以“味”為主的綿柔型白酒質(zhì)量新風格，洋河股份也被譽為“綿柔鼻祖”。公司主導(dǎo)產(chǎn)品包含夢之藍、天之藍、海之藍、蘇酒、珍寶坊、洋河大曲、雙溝大曲等系列白酒。最新一季報顯示，公司前三大股東分別為江蘇洋河集團有限公司、江蘇藍色同盟股份有限公司、上海海煙物流發(fā)展有限公司，持股比例依次為34.18%、17.59%、9.67%。

對于行業(yè)形勢，洋河股份在2025年年報中指出，報告期內(nèi)，白酒行業(yè)處于“政策調(diào)整、消費轉(zhuǎn)型、存量博弈”三期疊加的深度調(diào)整階段，整體呈量縮利減、分化加劇態(tài)勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2025年全國規(guī)模以上企業(yè)白酒總產(chǎn)量（折65度，商品量）354.9萬千升，同比下降12.1%。白酒行業(yè)底層邏輯從規(guī)模擴張向價值深耕轉(zhuǎn)變，消費端需求更趨理性，消費者愈發(fā)注重品質(zhì)、品牌與服務(wù)，供給端通過產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道變革等方式積極尋求突破。

面對行業(yè)“縮量競爭”和自身“轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)”，洋河股份表示，“公司立足長遠發(fā)展和理性發(fā)展，積極調(diào)整經(jīng)營思路和策略，以‘解決問題、出清風險’為主要任務(wù)，將長期積累的問題轉(zhuǎn)化為穩(wěn)健發(fā)展的動力。”

報告期內(nèi)，營銷工作方面，洋河股份以穩(wěn)價盤、促動銷、提勢能為主導(dǎo)，圍繞開瓶調(diào)整配套政策，調(diào)控發(fā)貨節(jié)奏，對夢之藍M6+、海之藍等主導(dǎo)產(chǎn)品進行控量穩(wěn)價，開展酒店贈飲、集瓶蓋有禮、龍蝦嘉年華等活動，深化核心消費群體運營，加強市場秩序監(jiān)管和整頓，規(guī)范線上渠道布局，逐步推動市場庫存去化。堅持穩(wěn)固省內(nèi)市場，聚力全國高地市場，聚焦主品牌推廣、主產(chǎn)品突破及核心市場深耕。強化核心終端打造，拓展宴席、酒店、鄉(xiāng)鎮(zhèn)等渠道，全力搶抓消費場景。產(chǎn)品方面，煥新推出第七代海之藍，上線洋河高線光瓶酒。

同在27日，洋河股份還公告，公司子公司江蘇洋河投資管理有限公司（以下簡稱“洋河投資”）擬與宿遷知周企業(yè)管理有限公司、江蘇洋河集團有限公司（以下簡稱“洋河集團”）、宿遷裕豐產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展管理集團有限公司、宿遷輝遠投資管理有限公司、宿遷天智時代企業(yè)管理有限公司，共同投資設(shè)立宿遷新動能股權(quán)投資基金（有限合伙）（暫定名，以企業(yè)注冊登記為準，以下簡稱“新動能基金”）?；鹗状文技哪繕苏J繳出資總額為10.00億元，后續(xù)募集的目標認繳出資總額預(yù)計不超過3.00億元，合計目標認繳出資總額不超過13.00億元，其中洋河投資擬作為有限合伙人按照10%的比例認繳基金份額，以自有資金累計認繳出資不超過1.30億元。截至本公告日，該基金尚未成立。

據(jù)大智慧VIP，截至4月27日收盤，洋河股份報49.43元/股，跌0.88%。