周四A股市場出現(xiàn)了震蕩回落的態(tài)勢。其中，資源主線大幅調(diào)整，使得上證綜指等股指在盤中一度小幅跳水。但隨著油氣股、綠電股、銀行股、消費(fèi)股等品種的企穩(wěn)，市場支撐力度有所增強(qiáng)，從而推動(dòng)上證綜指等股指在午市后有所修復(fù)，跌幅隨之收斂。看來，下檔支撐較為強(qiáng)勁，后續(xù)A股仍可期待。

動(dòng)量資金轉(zhuǎn)向

經(jīng)過了持續(xù)多日的強(qiáng)勁上沖后，在周四，AI算力主線有所分化、休整。

一方面是因?yàn)槎叹€大漲所帶來的獲利盤使得籌碼結(jié)構(gòu)較為散亂，另一方面則是因?yàn)槎叹€漲幅過快使得技術(shù)形態(tài)漸趨鈍化，超買現(xiàn)象嚴(yán)重，需要震蕩調(diào)整來修復(fù)高企的技術(shù)指標(biāo)。只是由于此類個(gè)股是近期A股的人氣股，所以，他們的調(diào)整、分化，對指數(shù)帶來了較為沉重的壓力。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲即將進(jìn)入沃什周期，縮量的預(yù)期隨之增強(qiáng)，這對于依賴全球流動(dòng)性或者說對全球流動(dòng)性進(jìn)行計(jì)價(jià)的資源主線來說，承壓自然隨之增強(qiáng)。更何況，不少資源品種是AI主線的上游，因此，隨著AI主線的分化，對資源主線的部分品種也產(chǎn)生了新的估值重估壓力，比如說錫、銦等品種，此類品種在周四跌幅較為明顯，也給A股主要股指帶來了較為沉重的壓力。

不過，動(dòng)量資金極為敏捷，在高位股震蕩的同時(shí)，迅速轉(zhuǎn)身低位股。尤其是食品飲料股、銀行股以及近期調(diào)整較為充分的油氣股。更何況，在近期陸續(xù)公布的2026年一季度季報(bào)中，食品飲料股出現(xiàn)了新的積極動(dòng)向，比如說迎駕貢酒（603198）的一季度業(yè)績就超預(yù)期，因此，該股在周四高開高走且迅速封漲停板，并且激發(fā)了動(dòng)量資金回補(bǔ)食品飲料主線的意愿，故此類個(gè)股在盤中反復(fù)活躍，聚集了市場人氣，從而給A股帶來了較強(qiáng)的下檔支撐力度。

漸有增量資金入場的信號

當(dāng)然，也有分析人士指出，食品飲料股、銀行股等低位品種的活躍，可能并不僅僅是動(dòng)量資金的切換，可能帶有一定增量資金進(jìn)場的信號。

這主要是因?yàn)?，近期A股市場的主要股指表現(xiàn)相對強(qiáng)硬，尤其是創(chuàng)業(yè)板綜指在周三創(chuàng)出歷史新高，深證成指在近期迭創(chuàng)年內(nèi)新高的逼空K線，營造了較為強(qiáng)烈的賺錢示范效應(yīng)，更是讓增量資金看到了牛市已來的可能性。如此就激發(fā)了場外資金加倉的意愿。更何況，當(dāng)前國債收益率持續(xù)走低的環(huán)境，也推動(dòng)著更多的社會財(cái)富去主動(dòng)配置權(quán)益資產(chǎn)，因此，牛市的可能性和配置權(quán)益資產(chǎn)的沖動(dòng)形成了共振，驅(qū)動(dòng)著更多的社會財(cái)富開始關(guān)注A股市場的動(dòng)向。

從以往經(jīng)驗(yàn)來看，新的增量資金，一般不喜歡追漲高位品種，而是喜歡低吸一些低估值、低位且有較高性價(jià)比優(yōu)勢的品種，食品飲料股、銀行股、油氣股等高股息率、低位、低估值的特征就契合了這部分想要配置權(quán)益資產(chǎn)的增量資金的胃口。所以，此類個(gè)股在周四的上漲，的確也具有一定的增量資金進(jìn)場信號。這其實(shí)也從A股的量能變化中看出端倪。因?yàn)樵谥芩模瑴顑墒械某山唤痤~達(dá)2.8萬億元，較上個(gè)交易日放大2447億元，量能放大幅度較大，的確可以推導(dǎo)出增量資金加倉的可能性。

既如此，雖然在周四，主要股指有所休整，但考慮到增量資金的進(jìn)場、低位高性價(jià)比優(yōu)勢品種的崛起等因素，意味著A股的下檔支撐力度較強(qiáng)，不排除經(jīng)過短暫的震蕩修復(fù)后，A股重返強(qiáng)勢格局的可能。故在操作中，仍可相對積極一些。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210623100001）