上期所首個(gè)特定品種正式引入境外交易者參與交易。

4月22日（自4月21日晚連續(xù)交易時(shí)段起），上海期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“上期所”）鎳期貨及期權(quán)正式引入境外交易者參與交易，同步向合格境外投資者開放；同時(shí)上期所子公司上海國(guó)際能源交易中心（以下簡(jiǎn)稱“上期能源”）上市20號(hào)膠和國(guó)際銅期權(quán)，并引入境外交易者參與交易，同步向合格境外投資者（QFI）開放。

至此，上期所特定品種數(shù)量增至10個(gè)，QFI可交易品種數(shù)擴(kuò)大至36個(gè)。

國(guó)際化運(yùn)行首日，截至4月22日收盤，價(jià)格方面，滬鎳主力合約小幅上漲0.57%，收于142010元/噸。交易方面，鎳期貨品種全天成交37.36萬(wàn)手（單邊，下同），成交金額529.30億元；鎳期權(quán)成交22.69萬(wàn)手，成交金額1.86億元。持倉(cāng)方面，鎳期貨持倉(cāng)34.98萬(wàn)手，鎳期權(quán)持倉(cāng)10.96萬(wàn)手。

此外，20號(hào)膠期權(quán)首日掛牌2個(gè)系列，84個(gè)合約，成交1538手，成交金額629.30萬(wàn)元，持倉(cāng)772手。國(guó)際銅期權(quán)首日掛牌2個(gè)系列，108個(gè)合約，成交207手，成交金額123.77萬(wàn)元，持倉(cāng)129手。

4月21日晚間，鎳期貨及期權(quán)國(guó)際化、20號(hào)膠和國(guó)際銅期權(quán)上市儀式現(xiàn)場(chǎng)。

提升“上海價(jià)格”的全球影響力

鎳期貨及期權(quán)是上期所去年完成業(yè)務(wù)規(guī)則國(guó)際化改造后，掛牌的首個(gè)對(duì)外開放期貨及期權(quán)品種。

當(dāng)前，全球鎳市場(chǎng)在礦產(chǎn)資源、生產(chǎn)及消費(fèi)等方面正加速演進(jìn)，鎳產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求顯著提升。上期所方面表示，引入境外投資者，將進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場(chǎng)深度和流動(dòng)性，為全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供高效的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具，助力產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，同時(shí)也將為上期所持續(xù)深入推進(jìn)國(guó)際化建設(shè)積累重要經(jīng)驗(yàn)。

此外，20號(hào)膠期權(quán)、國(guó)際銅期權(quán)同步上市，有助于加快實(shí)現(xiàn)上期能源成熟品種期權(quán)全覆蓋，進(jìn)一步豐富企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱，支持企業(yè)開展精細(xì)化、個(gè)性化套保操作，提升穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力，有利于期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮。

甘肅金川鎳鈷集團(tuán)鎳事業(yè)部經(jīng)理來(lái)進(jìn)平指出，鎳期貨及期權(quán)國(guó)際化，標(biāo)志著我國(guó)鎳產(chǎn)業(yè)加速融入全球定價(jià)體系，將進(jìn)一步優(yōu)化鎳市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場(chǎng)深度與流動(dòng)性，完善鎳價(jià)格形成機(jī)制，提升“上海價(jià)格”的全球影響力。

青山控股集團(tuán)銷售部副總經(jīng)理張禮友表示，近年來(lái)，上期所持續(xù)優(yōu)化鎳期貨合約、提升交割服務(wù)能力，增加了實(shí)體企業(yè)參加鎳期貨交易、交割的便利性。鎳期貨及期權(quán)的國(guó)際化將助力企業(yè)深度融入全球市場(chǎng)，更好應(yīng)對(duì)發(fā)展過(guò)程中的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

“此次鎳期貨及期權(quán)的國(guó)際化，響應(yīng)了境外客戶對(duì)中國(guó)開放更多流動(dòng)性好、與國(guó)際聯(lián)動(dòng)緊密、功能效果強(qiáng)的期貨品種的需求?！迸褪鹑谟邢薰臼紫瘓?zhí)行官石成虎說(shuō)。

目前，上期所以銅、鋁、鎳等為有色金屬期貨、期權(quán)品種已逐步發(fā)展成為國(guó)內(nèi)運(yùn)行最為成熟、產(chǎn)業(yè)參與度最高的商品期貨板塊之一。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，有色金屬期貨全年累計(jì)成交金額207.20萬(wàn)億元，同比上升43.81%，累計(jì)交割1429.34億元，同比上升18.64%。2025年我國(guó)首個(gè)再生商品期貨品種鑄造鋁合金期貨上市，今年3月，上期所將再生鉛納入鉛期貨交割體系，更好服務(wù)有色金屬行業(yè)綠色高質(zhì)量發(fā)展。

此外，上期所持續(xù)完善倉(cāng)儲(chǔ)與物流體系，不斷豐富交割注冊(cè)品牌，截至2026年3月底，有383個(gè)有色金屬可交割品牌，共設(shè)立了有色金屬交割倉(cāng)庫(kù)62個(gè)、提貨點(diǎn)132個(gè)，覆蓋20個(gè)省市。

群益期貨香港有限公司經(jīng)理顧文思認(rèn)為，上期所的相關(guān)舉措，有助于進(jìn)一步增強(qiáng)中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)通性，提升價(jià)格發(fā)現(xiàn)的全球代表性。隨著制度不斷完善與參與主體日益多元化，中國(guó)期貨市場(chǎng)將在全球金融體系中發(fā)揮更加重要的作用。

上期所理事長(zhǎng)田向陽(yáng)表示，鎳期貨及期權(quán)品種國(guó)際化，20號(hào)膠與國(guó)際銅期權(quán)的順利上市，是上期所深化高水平對(duì)外開放、提升重要大宗商品價(jià)格影響力的重要舉措。下一步，上期所將持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣、優(yōu)化制度規(guī)則、強(qiáng)化市場(chǎng)培育、深化雙向開放，穩(wěn)步提升期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，加力加壓加快建成世界一流交易所。

境外客戶積極參與

截至4月22日收盤，已有30家境外中介機(jī)構(gòu)完成上期所備案。來(lái)自新加坡、中國(guó)香港、澳大利亞、阿聯(lián)酋以及開曼群島等地的境外客戶積極參與鎳期貨及期權(quán)交易，參與首日交易的境外客戶涵蓋生產(chǎn)商、銀行、風(fēng)險(xiǎn)管理公司及基金等各類機(jī)構(gòu)。

“鎳合約的國(guó)際化，特別是移倉(cāng)制度的創(chuàng)新，可以加強(qiáng)跨境價(jià)格聯(lián)動(dòng)，完善鎳的全球定價(jià)體系，并為國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈及交易商提供更多的風(fēng)險(xiǎn)管理選擇?！眳⑴c鎳期貨及期權(quán)首日交易的復(fù)瑞渤集團(tuán)創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官穆思維表示，“我們期待未來(lái)有更多品種實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，并相信中國(guó)期貨市場(chǎng)會(huì)不斷提升在全球金融體系中的影響力?！?/p>

在摩根大通期貨董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理潘鳳看來(lái)，對(duì)于鎳等大宗商品而言，更多元的投資者參與將進(jìn)一步豐富市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，使價(jià)格不僅反映中國(guó)國(guó)內(nèi)供需，更融合全球投資者的預(yù)期判斷，從而帶來(lái)更具韌性的定價(jià)。引入境外投資者有望通過(guò)帶來(lái)更加多樣化的投資人、更多的流動(dòng)性，提高市場(chǎng)的價(jià)格效率，并進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)市場(chǎng)與全球價(jià)格基準(zhǔn)的聯(lián)系，有助于促進(jìn)境內(nèi)外價(jià)格的良性互動(dòng)。

“我們已經(jīng)收到了不少來(lái)自國(guó)際客戶的咨詢，他們認(rèn)為此次國(guó)際化產(chǎn)品的推出是中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)互通的積極信號(hào)，并期待能夠通過(guò)國(guó)際化通道來(lái)參與交易?！迸锁P說(shuō)。

潘鳳進(jìn)一步表示，隨著投資者不斷地被中國(guó)金融市場(chǎng)強(qiáng)勁的流動(dòng)性和其產(chǎn)業(yè)縱深度所吸引，國(guó)際資金對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的流入已開始從短期交易逐漸向長(zhǎng)期配置轉(zhuǎn)變。這反映出了海外投資者對(duì)中國(guó)作為全球投資組合核心組成部分的信心日益增強(qiáng)。