基金績效考核改革指引正式發(fā)布。

4月17日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（簡稱“中基協(xié)”）對2022年發(fā)布的《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》進行了修訂，形成《基金管理公司績效考核管理指引》（下稱“《指引》”），自發(fā)布之日起施行。

《指引》旨在進一步規(guī)范基金管理公司績效考核管理行為，健全公募基金行業(yè)長效激勵約束機制，強化與基金份額持有人利益綁定。全文共七章三十一條，圍繞薪酬結(jié)構(gòu)、績效考核、薪酬支付、內(nèi)控管理及自律管理等方面作出系統(tǒng)性規(guī)定。

及時調(diào)整過大、不合理的薪酬分配差距

薪酬結(jié)構(gòu)方面，《指引》明確，基金管理公司應當建立薪酬總額決定機制，加強薪酬總額管理，根據(jù)基金投資收益、經(jīng)營績效、財務狀況、市場水平、風險管理、發(fā)展戰(zhàn)略和人員情況等因素，按照規(guī)范的程序，合理確定薪酬總額及不同業(yè)務崗位、不同職級的薪酬標準和水平。

基金管理公司應當加強薪酬總額預算管理，鼓勵適當延長管理周期，周期內(nèi)薪酬總額變動應與基金投資收益、公司效益聯(lián)動。

《指引》強調(diào)，基本薪酬與績效薪酬應當保持適當比例，避免因薪酬結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)風險隱患或者業(yè)務激進行為。基金管理公司不得通過增設或提高福利和津補貼等形式規(guī)避本指引有關規(guī)定。

在分配導向上，《指引》要求基金管理公司應當優(yōu)化薪酬分配結(jié)構(gòu)，平衡不同崗位、不同職級人員之間的薪酬標準和水平，加強極值管控和級差管理，及時調(diào)整過大、不合理的薪酬分配差距，加大向一線員工、基層員工的傾斜力度。

同時，基金管理公司應當審慎控制中高級管理人員平均薪酬增幅，中高級管理人員平均薪酬增幅原則上不得高于公司人均薪酬增幅。

績效考核指標中包括基金投資收益

績效考核方面，《指引》要求，基金管理公司應當全面建立以基金投資收益為核心的績效考核體系。

績效考核指標應當包括基金投資收益指標、合規(guī)風控指標和社會責任指標等。其中，基金投資收益指標應當包括基金產(chǎn)品業(yè)績、投資者盈虧情況等?；甬a(chǎn)品業(yè)績指標應當包括基金凈值增長率、業(yè)績比較基準對比、投資專業(yè)能力建設等，投資者盈虧情況指標應當包括基金利潤率、盈利投資者占比等。

尤為值得關注的是，《指引》明確要求“基金投資收益指標中三年以上中長期指標權重不得低于80%”。

對高管及部門負責人實行長周期考核

此外，《指引》指出，基金管理公司應當對董事長、高級管理人員、主要業(yè)務部門負責人、分支機構(gòu)負責人和核心業(yè)務人員實行長周期考核，相關績效考核指標應當包括三年以上的中長期指標?；鸸芾砉緦Ω呒壒芾砣藛T整體進行考核時，基金投資收益指標權重應當不低于50%。

針對不同業(yè)務條線，《指引》設置了差異化的考核要求。

例如：“對負責主動權益投資的高級管理人員考核時，主動權益類基金產(chǎn)品業(yè)績指標權重應當不低于50%；對主動權益類基金經(jīng)理考核時，主動權益類基金產(chǎn)品的業(yè)績比較基準對比指標權重應當不低于30%，基金產(chǎn)品業(yè)績指標權重應當不低于80%”；“對負責銷售的高級管理人員及核心銷售業(yè)務人員考核時，投資者盈虧情況指標權重應當不低于50%”。

績效薪酬遞延支付期限不少于三年

在薪酬支付環(huán)節(jié)，《指引》要求基金管理公司應當建立績效薪酬遞延支付制度，明確適用人員范圍、標準、期限和比例等?？冃匠甑倪f延支付期限、比例應當與基金投資收益、薪酬水平、業(yè)務開展、風險變化等情況相匹配，遞延支付期限不少于三年，遞延支付速度不得快于等分比例。

其中，董事長、高級管理人員、主要業(yè)務部門負責人、分支機構(gòu)負責人和核心業(yè)務人員應當納入遞延支付人員范圍，遞延支付比例原則上不少于40%。

離職和退休人員同樣適用問責機制

《指引》表示，基金管理公司應當建立嚴格的問責機制增強薪酬管理的約束力，包括但不限于薪酬止付、追索與扣回等。

基金管理公司應當在內(nèi)部管理制度、勞動合同中明確，相關人員未能勤勉盡責，對發(fā)生違法違規(guī)行為或風險事項負有責任的，或者出現(xiàn)其他不符合支付要求情形的，公司可以按照制度規(guī)定追究內(nèi)部經(jīng)濟責任，包括減少、停止支付薪酬未支付部分，要求退還前述情形發(fā)生當年相關的全部或者一定比例的績效薪酬，減少、停止實施中長期激勵等。問責機制應當同樣適用于離職和退休人員。

高管等當年全部績效薪酬中不少于30%要自購旗下公募基金

在強制跟投方面，《指引》規(guī)定，基金管理公司的高級管理人員、主要業(yè)務部門負責人、基金經(jīng)理應當將一定比例的績效薪酬購買本公司或者本人管理的公募基金，且持有期限不得少于一年。

其中，新指引顯著提高了基金經(jīng)理和公募基金高管等當年全部績效薪酬購買基金的比例。高級管理人員、主要業(yè)務部門負責人的跟投比例從2022年指引的20%提升至30%，且購買權益類基金的比例不低于60%；基金經(jīng)理的跟投比例從30%提升至40%。

在管基金3年業(yè)績跑輸業(yè)績比較基準應降績效薪酬

此外，《指引》還建立了階梯化的績效薪酬調(diào)整機制。

其中，過去三年基金產(chǎn)品業(yè)績低于業(yè)績比較基準超過十個百分點且基金利潤率為負的，基金經(jīng)理績效薪酬應當較上一年明顯下降，降幅不得少于30%；低于業(yè)績比較基準超過十個百分點但基金利潤率為正的，基金經(jīng)理績效薪酬應當下降；顯著超過業(yè)績比較基準且基金利潤率為正的，基金經(jīng)理績效薪酬可以合理適度提高。

基金業(yè)績不佳須降低分紅頻率與分紅比例

內(nèi)控管理方面，《指引》要求基金管理公司董事會應當對薪酬管理負主體責任，董事會應當堅持基金份額持有人利益優(yōu)先原則，對公司薪酬管理的基本制度、薪酬預算、高級管理人員薪酬激勵機制等情況進行審議，并重點關注基金投資收益情況。

在股東回報方面，《指引》明確基金管理公司應當建立科學、合理、規(guī)范的股東分紅機制，在加強資本積累、強化投資研究、風險防范、信息科技、投資者教育與社會責任等方面投入的前提下，根據(jù)基金產(chǎn)品中長期業(yè)績和投資者盈虧情況，審慎確定分紅頻率與分紅比例。

基金管理公司應當在公司章程等文件中明確規(guī)定，對于過去三年基金產(chǎn)品業(yè)績不佳、投資者虧損較大的，應當適當降低分紅頻率與分紅比例。