基金績(jī)效考核改革指引正式發(fā)布。

4月17日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）對(duì)2022年發(fā)布的《基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理指引》進(jìn)行了修訂，形成《基金管理公司績(jī)效考核管理指引》（下稱“《指引》”），自發(fā)布之日起施行。

《指引》旨在進(jìn)一步規(guī)范基金管理公司績(jī)效考核管理行為，健全公募基金行業(yè)長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，強(qiáng)化與基金份額持有人利益綁定。全文共七章三十一條，圍繞薪酬結(jié)構(gòu)、績(jī)效考核、薪酬支付、內(nèi)控管理及自律管理等方面作出系統(tǒng)性規(guī)定。

及時(shí)調(diào)整過(guò)大、不合理的薪酬分配差距

薪酬結(jié)構(gòu)方面，《指引》明確，基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立薪酬總額決定機(jī)制，加強(qiáng)薪酬總額管理，根據(jù)基金投資收益、經(jīng)營(yíng)績(jī)效、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)水平、風(fēng)險(xiǎn)管理、發(fā)展戰(zhàn)略和人員情況等因素，按照規(guī)范的程序，合理確定薪酬總額及不同業(yè)務(wù)崗位、不同職級(jí)的薪酬標(biāo)準(zhǔn)和水平。

基金管理公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)薪酬總額預(yù)算管理，鼓勵(lì)適當(dāng)延長(zhǎng)管理周期，周期內(nèi)薪酬總額變動(dòng)應(yīng)與基金投資收益、公司效益聯(lián)動(dòng)。

《指引》強(qiáng)調(diào)，基本薪酬與績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)保持適當(dāng)比例，避免因薪酬結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)隱患或者業(yè)務(wù)激進(jìn)行為?；鸸芾砉静坏猛ㄟ^(guò)增設(shè)或提高福利和津補(bǔ)貼等形式規(guī)避本指引有關(guān)規(guī)定。

在分配導(dǎo)向上，《指引》要求基金管理公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)化薪酬分配結(jié)構(gòu)，平衡不同崗位、不同職級(jí)人員之間的薪酬標(biāo)準(zhǔn)和水平，加強(qiáng)極值管控和級(jí)差管理，及時(shí)調(diào)整過(guò)大、不合理的薪酬分配差距，加大向一線員工、基層員工的傾斜力度。

同時(shí)，基金管理公司應(yīng)當(dāng)審慎控制中高級(jí)管理人員平均薪酬增幅，中高級(jí)管理人員平均薪酬增幅原則上不得高于公司人均薪酬增幅。

績(jī)效考核指標(biāo)中包括基金投資收益

績(jī)效考核方面，《指引》要求，基金管理公司應(yīng)當(dāng)全面建立以基金投資收益為核心的績(jī)效考核體系。

績(jī)效考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括基金投資收益指標(biāo)、合規(guī)風(fēng)控指標(biāo)和社會(huì)責(zé)任指標(biāo)等。其中，基金投資收益指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)、投資者盈虧情況等?；甬a(chǎn)品業(yè)績(jī)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括基金凈值增長(zhǎng)率、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)比、投資專業(yè)能力建設(shè)等，投資者盈虧情況指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括基金利潤(rùn)率、盈利投資者占比等。

尤為值得關(guān)注的是，《指引》明確要求“基金投資收益指標(biāo)中三年以上中長(zhǎng)期指標(biāo)權(quán)重不得低于80%”。

對(duì)高管及部門(mén)負(fù)責(zé)人實(shí)行長(zhǎng)周期考核

此外，《指引》指出，基金管理公司應(yīng)當(dāng)對(duì)董事長(zhǎng)、高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員實(shí)行長(zhǎng)周期考核，相關(guān)績(jī)效考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括三年以上的中長(zhǎng)期指標(biāo)?；鸸芾砉緦?duì)高級(jí)管理人員整體進(jìn)行考核時(shí)，基金投資收益指標(biāo)權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于50%。

針對(duì)不同業(yè)務(wù)條線，《指引》設(shè)置了差異化的考核要求。

例如：“對(duì)負(fù)責(zé)主動(dòng)權(quán)益投資的高級(jí)管理人員考核時(shí)，主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)指標(biāo)權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于50%；對(duì)主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理考核時(shí)，主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)比指標(biāo)權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于30%，基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)指標(biāo)權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于80%”；“對(duì)負(fù)責(zé)銷售的高級(jí)管理人員及核心銷售業(yè)務(wù)人員考核時(shí)，投資者盈虧情況指標(biāo)權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于50%”。

績(jī)效薪酬遞延支付期限不少于三年

在薪酬支付環(huán)節(jié)，《指引》要求基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立績(jī)效薪酬遞延支付制度，明確適用人員范圍、標(biāo)準(zhǔn)、期限和比例等?？?jī)效薪酬的遞延支付期限、比例應(yīng)當(dāng)與基金投資收益、薪酬水平、業(yè)務(wù)開(kāi)展、風(fēng)險(xiǎn)變化等情況相匹配，遞延支付期限不少于三年，遞延支付速度不得快于等分比例。

其中，董事長(zhǎng)、高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)納入遞延支付人員范圍，遞延支付比例原則上不少于40%。

離職和退休人員同樣適用問(wèn)責(zé)機(jī)制

《指引》表示，基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的問(wèn)責(zé)機(jī)制增強(qiáng)薪酬管理的約束力，包括但不限于薪酬止付、追索與扣回等。

基金管理公司應(yīng)當(dāng)在內(nèi)部管理制度、勞動(dòng)合同中明確，相關(guān)人員未能勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)生違法違規(guī)行為或風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)負(fù)有責(zé)任的，或者出現(xiàn)其他不符合支付要求情形的，公司可以按照制度規(guī)定追究?jī)?nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任，包括減少、停止支付薪酬未支付部分，要求退還前述情形發(fā)生當(dāng)年相關(guān)的全部或者一定比例的績(jī)效薪酬，減少、停止實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)等。問(wèn)責(zé)機(jī)制應(yīng)當(dāng)同樣適用于離職和退休人員。

高管等當(dāng)年全部績(jī)效薪酬中不少于30%要自購(gòu)旗下公募基金

在強(qiáng)制跟投方面，《指引》規(guī)定，基金管理公司的高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將一定比例的績(jī)效薪酬購(gòu)買本公司或者本人管理的公募基金，且持有期限不得少于一年。

其中，新指引顯著提高了基金經(jīng)理和公募基金高管等當(dāng)年全部績(jī)效薪酬購(gòu)買基金的比例。高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人的跟投比例從2022年指引的20%提升至30%，且購(gòu)買權(quán)益類基金的比例不低于60%；基金經(jīng)理的跟投比例從30%提升至40%。

在管基金3年業(yè)績(jī)跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)應(yīng)降績(jī)效薪酬

此外，《指引》還建立了階梯化的績(jī)效薪酬調(diào)整機(jī)制。

其中，過(guò)去三年基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)十個(gè)百分點(diǎn)且基金利潤(rùn)率為負(fù)的，基金經(jīng)理績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)較上一年明顯下降，降幅不得少于30%；低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)十個(gè)百分點(diǎn)但基金利潤(rùn)率為正的，基金經(jīng)理績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)下降；顯著超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)且基金利潤(rùn)率為正的，基金經(jīng)理績(jī)效薪酬可以合理適度提高。

基金業(yè)績(jī)不佳須降低分紅頻率與分紅比例

內(nèi)控管理方面，《指引》要求基金管理公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)薪酬管理負(fù)主體責(zé)任，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持基金份額持有人利益優(yōu)先原則，對(duì)公司薪酬管理的基本制度、薪酬預(yù)算、高級(jí)管理人員薪酬激勵(lì)機(jī)制等情況進(jìn)行審議，并重點(diǎn)關(guān)注基金投資收益情況。

在股東回報(bào)方面，《指引》明確基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)、合理、規(guī)范的股東分紅機(jī)制，在加強(qiáng)資本積累、強(qiáng)化投資研究、風(fēng)險(xiǎn)防范、信息科技、投資者教育與社會(huì)責(zé)任等方面投入的前提下，根據(jù)基金產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和投資者盈虧情況，審慎確定分紅頻率與分紅比例。

基金管理公司應(yīng)當(dāng)在公司章程等文件中明確規(guī)定，對(duì)于過(guò)去三年基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳、投資者虧損較大的，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)降低分紅頻率與分紅比例。