2025年普通股票型基金冠軍產(chǎn)品今年一季度的前十大重倉股揭曉。

4月15日，2025年普通股票型基金冠軍——融通產(chǎn)業(yè)趨勢披露了2026年一季報。截至今年一季度末，其前十大重倉股依次為：新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）、東山精密（002384）、長飛光纖光纜（06869.HK）、永鼎股份（600105）、源杰科技（688498）、華懋科技（603306）、劍橋科技（06166.HK）、嘉元科技（688388）、天孚通信（300394）。

其中，融通產(chǎn)業(yè)趨勢首次建倉永鼎股份，持股數(shù)量為101.46萬股。據(jù)公開資料，永鼎股份是研制、生產(chǎn)和銷售通信光纜、光器件、通信電纜、電力電纜、電力柜等系列產(chǎn)品，提供配套工程服務(wù)的專業(yè)公司。截至4月15日收盤，該股年內(nèi)累計漲幅已達(dá)49.56%。

調(diào)倉方面，2026年一季度期間，融通產(chǎn)業(yè)趨勢增持了新易盛、中際旭創(chuàng)、東山精密、劍橋科技以及嘉元科技；并減持了長飛光纖光纜、源杰科技與嘉元科技。值得注意的是，“易中天”中的天孚通信雖首次進(jìn)入該基金持倉前十，但實際持股數(shù)量較2025年末減少了2.23萬股，其“被動”上榜或源于一季度股價上漲。

基金經(jīng)理李進(jìn)在一季報中寫到，宏觀層面，無法回避中東戰(zhàn)爭對股票市場的影響，但是這個影響因素的變化很大，具有較高的不確定性。核心關(guān)注點還是市場中的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)業(yè)趨勢所帶來的投資機(jī)會，目前在市場上能夠找到足夠多估值較低的高成長個股。

李進(jìn)認(rèn)為，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長板塊經(jīng)過一年多的大幅上漲，其估值有所上升，但還未達(dá)到其成立以來的歷史中樞，大部分優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的估值談不上泡沫。一些和經(jīng)濟(jì)關(guān)系比較大的資產(chǎn)目前甚至處于明顯的估值折價水平。

他強(qiáng)調(diào)，“相信這一輪科技革命將持續(xù)較長的時間，中間也許有波折，但不改長期向上的發(fā)展趨勢?！崩钸M(jìn)分析指出，互聯(lián)網(wǎng)AI相關(guān)應(yīng)用的數(shù)據(jù)調(diào)用量出現(xiàn)指數(shù)級增長，算力出現(xiàn)明顯的供不應(yīng)求，同時自研ASIC芯片快速放量，將大幅拉升光模塊、光芯片、光纖等環(huán)節(jié)的需求量。北美人工智能領(lǐng)先的企業(yè)經(jīng)過一段時間的下跌，估值已經(jīng)回到合理偏低的水平。A股算力龍頭公司今年估值處于合理水平，隨著網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的升級，光模塊的需求處于上調(diào)過程中，明年業(yè)績依然將保持高速增長，隨著時間進(jìn)入2季度和3季度的業(yè)績期，算力板塊有望迎來上漲行情。

在人工智能應(yīng)用方面，李進(jìn)表示，自動駕駛在大規(guī)模視頻訓(xùn)練積累到一定量后，有望在未來1-2年時間邁過產(chǎn)業(yè)發(fā)展臨界點；機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在中國供應(yīng)鏈的低成本和高效率迭代的推動下，成長速度明顯提升，也有望后續(xù)取得突破。對于其他方向的人工智能應(yīng)用標(biāo)的，他將保持持續(xù)跟蹤。

此外，李進(jìn)稱，電力是北美AI產(chǎn)業(yè)的瓶頸環(huán)節(jié)鏈上游的核心剛需品種，這里面他重點關(guān)注燃機(jī)和電網(wǎng)方向的投資機(jī)會。AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)及全球工業(yè)化推升了對燃機(jī)和電力設(shè)備的需求。海外供給端預(yù)計未來3-5年供給增量有限，行業(yè)供需缺口或持續(xù)擴(kuò)大。