2025年，中信證券的營收和凈利潤規(guī)模仍領(lǐng)跑行業(yè)，但總資產(chǎn)規(guī)模被國泰海通趕超。

截至3月29日，已有18家上市券商發(fā)布了2025年年報(bào)。整體來看，2025年上市券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。其中，9家上市券商的營業(yè)收入過百億，僅西部證券（002673）、湘財(cái)股份（600095）這2家的營收出現(xiàn)同比（與前一年同期相較）下滑。

與此同時(shí)，18家上市券商的歸屬母公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）全部實(shí)現(xiàn)同比增長，國聯(lián)民生（601456）、湘財(cái)股份、國泰海通（601211）等3家，去年的凈利潤增幅均超過100%。

值得一提的是，2025年，雖然中信證券（600030）的營收和凈利潤規(guī)模仍雙雙排名行業(yè)第一，但總資產(chǎn)規(guī)模上，國泰海通以2.11萬億元排名第一，超過中信證券的2.08萬億元。

9家營收超百億，2家出現(xiàn)下滑

具體來看，營收方面，中信證券以748.54億元的營收規(guī)模排名第一。國泰海通去年的營收則超過600億元，以631.07億元緊隨其后。

招商證券（600999）、申萬宏源（000166）、中信建投（601066）等，2025年的營收業(yè)務(wù)均超過200億元，分別實(shí)現(xiàn)249.72億元、242.56億元、233.22億元。

東方財(cái)富（300059）、東方證券（600958）、興業(yè)證券（601377）、光大證券（601788）等，去年的營收均超過百億，分別有160.68億元、153.58億元、118.41億元、108.52億元。

增幅方面，國聯(lián)民生2025年的營收增幅最高，超過100%，達(dá)到185.99%。國泰海通位居次席，去年?duì)I收增幅達(dá)到87.40%。

不過，湘財(cái)股份、西部證券2025年的營收出現(xiàn)一定程度下滑，同比分別減少了31.62%、10.84%。

3家凈利潤翻番

凈利潤方面，18家上市券商全部實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤均實(shí)現(xiàn)正增長。

具體而言，中信證券以300.76億元的凈利潤規(guī)模排名第一，全年凈利潤歷史首次突破300億元。

國泰海通排名第二，2025年凈利潤規(guī)模達(dá)到278.09億元，緊追中信證券。

招商證券、東方財(cái)富2025年的凈利潤均超過百億，分別達(dá)到123.50億元、120.85億元。中信建投、東方證券去年的凈利潤超過50億元，分別有94.39億元和56.34億元。

增幅方面，18家上市券商2025年的凈利潤全部實(shí)現(xiàn)正增長。

其中，國聯(lián)民生、湘財(cái)股份、國泰海通去年的凈利潤增幅均翻番，同比分別增長405.49%、325.15%、113.52%。

與此同時(shí)，中原證券（601375）、申萬宏源（000166）去年凈利潤同比增幅均超過80%，分別增長了85.41%、82.46%。

行業(yè)去年業(yè)績(jī)整體向好

近半數(shù)上市券商2025年業(yè)績(jī)的亮眼表現(xiàn)，反映了證券行業(yè)2025年業(yè)績(jī)的整體向好。

開源證券研報(bào)表示，2025年股市上漲明顯，交易活躍，投行IPO復(fù)蘇，券商經(jīng)紀(jì)、投資收入同比高增驅(qū)動(dòng)凈利潤增長，預(yù)計(jì)2025年上市券商扣非歸母凈利潤同比增加61%，2025年四季度單季度同比增加38%。

“其中，2025年IPO有所復(fù)蘇，態(tài)勢(shì)向好，預(yù)計(jì)券商大投行業(yè)務(wù)收入增長。2025年四季度A股IPO單數(shù)38單，IPO承銷金額545億元，環(huán)比增加36%。2025年A股IPO單數(shù)116單，同比增加16%，A股IPO承銷金額1318億元，同比增加96%?！遍_源證券進(jìn)一步指出，“居民財(cái)富遷移進(jìn)行中，新發(fā)偏股基金同比改善，驅(qū)動(dòng)券商大資管收入持續(xù)增長?！?/p>

招商證券研報(bào)表示，兩融和投行支撐2025年四季度券商業(yè)績(jī)。預(yù)計(jì)2025年上市券商扣非凈利潤為2167億元，同比增加55%；其中2025年四季度扣非凈利潤為548億元，同比增加26%。

“預(yù)計(jì)上市券商2025年經(jīng)紀(jì)、信用收入分別為1589億元、503億元，同比分別增加50%、43%；2025年四季度經(jīng)紀(jì)、信用收入分別為471億元、164億元，同比分別增加12%、25%。預(yù)計(jì)2025年投行收入為390億元，同比增加27%；2025年四季度投行收入為138億元，同比增加35%。預(yù)計(jì)2025年資管收入為456億元，同比增加3%；2025年四季度資管收入為123億元，同比增加6%。預(yù)計(jì)2025年自營收入為2341億元，同比增加35%；2025年四季度自營收入為472億元，同比增加10%?！闭猩套C券指出。

而從總量數(shù)據(jù)看，3月27日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的證券公司2025年度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，150家證券公司(未經(jīng)審計(jì)、專項(xiàng)合并口徑) 2025年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5412億元，同比增長20%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2194億元，同比增長31%。