美聯(lián)儲如期按兵不動。

北京時間3月19日凌晨，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在3.5%-3.75%不變，符合市場預(yù)期。

這是美聯(lián)儲繼今年1月后連續(xù)在兩次議息會議上維持利率不變，這也是美聯(lián)儲主席鮑威爾5月結(jié)束任期前的倒數(shù)第2次議息會議，還有一次議息會議將在4月底舉行。2025年，美聯(lián)儲在9月、10月、12月連續(xù)三次議息會議均降息25個基點。

此次會議上，美聯(lián)儲理事米蘭“一如既往”投了反對票，他支持在此次會議上降息25個基點。美聯(lián)儲2025年下半年以來的歷次議息會議中，都遭遇了反對票，具體來看，2025年7月、9月、10月、12月、2026年1月、3月議息決議的反對票分別為2票、1票、2票、3票、2票、1票。

1月會議上與米蘭一樣因支持降息而投了反對票的美聯(lián)儲理事沃勒此次投票贊成維持利率不變。

中東局勢變化是1月會議以來最大的新增變量。美聯(lián)儲在議息聲明中表示，中東局勢發(fā)展對美國經(jīng)濟的影響尚不確定。

美以襲擊伊朗以來，布倫特原油價格已經(jīng)從每桶70多美元上漲到100美元以上。油價上漲或?qū)⑼苿用绹?jīng)濟的通脹水平同時破壞經(jīng)濟增長。上世紀70年代的“石油危機”就造成了美國等發(fā)達經(jīng)濟體出現(xiàn)了“滯脹”現(xiàn)象。

美聯(lián)儲披露最新披露的點陣圖顯示，美聯(lián)儲官員暗示，2026年、2027年或分別降息1次，與去年12月的預(yù)測一致。值得注意的是，點陣圖為美聯(lián)儲官員的個人預(yù)測，并非美聯(lián)儲既定計劃或決議。

美聯(lián)儲官員在最新經(jīng)濟展望中提高了對美國今年通脹率的預(yù)期值，即預(yù)計2026年個人消費支出通脹率為2.7%，去年12月預(yù)測值為2.4%。其他主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，預(yù)計2026年GDP增速為2.4%，去年12月預(yù)測值為2.3%；失業(yè)率為4.4%，去年12月預(yù)測值為4.4%；

附：3月會議聲明與1月會議聲明比較（紅色為新增）

可獲得的指標表明，經(jīng)濟活動一直在以穩(wěn)健的速度擴張。失業(yè)率在近幾個月變化不大（1月：失業(yè)率出現(xiàn)一定的企穩(wěn)跡象）通脹仍然偏高。

委員會力圖在長期內(nèi)達成最大就業(yè)和2%的通脹目標。關(guān)于經(jīng)濟前景的不確定性仍處于高位。中東局勢發(fā)展對美國經(jīng)濟的影響尚不確定。委員會注意到其雙重任務(wù)面臨的雙面風險。

為支持其目標，委員會決定將聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間維持在3.5%-3.75%。在考慮對聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間的幅度和時機進一步調(diào)整時，委員會將仔細評估未來的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和風險平衡。委員會堅定地致力于支持最大限度的就業(yè)，以及將通脹恢復(fù)至2%這一目標。

在評估合適的貨幣政策立場時，委員會將繼續(xù)監(jiān)控未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響。如果風險的發(fā)生會阻礙達成委員會的雙重目標，委員會將為調(diào)整適當?shù)呢泿耪吡鲎龊脺蕚洹Ｎ瘑T會的評估將考慮到大量信息，包括勞動力市場指標、通脹壓力和通脹預(yù)期指標、金融和國際形勢發(fā)展的數(shù)據(jù)等。

投票贊成者包括：FOMC委員會主席（美聯(lián)儲主席）Jerome H. Powell；委員會副主席（紐約聯(lián)儲主席）John C. Williams；（美聯(lián)儲理事）Michael S. Barr；（美聯(lián)儲理事）Michelle W. Bowman；（美聯(lián)儲理事）Lisa D. Cook；（克利夫蘭聯(lián)儲主席）Beth M. Hammack； (美聯(lián)儲理事）Philip N. Jefferson；（明尼阿波利斯聯(lián)儲主席）Neel Kashkari；(達拉斯聯(lián)儲主席) Lorie K. Logan；（費城聯(lián)儲主席）Anna Paulson;（美聯(lián)儲理事）Christopher J. Waller。投票反對這一行動的有（美聯(lián)儲理事）Stephen I. Miran[刪除和（美聯(lián)儲理事）Christopher J. Waller]，他傾向于在本次會議上降息0.25個百分點。