市場(chǎng)因擔(dān)心AI（人工智能）取代而開(kāi)始拋售軟件公司股票，黃仁勛稱(chēng)其毫無(wú)道理。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月4日，據(jù)外媒報(bào)道，英偉達(dá)CEO黃仁勛在思科（Cisco）舉辦的活動(dòng)上表示：“有人覺(jué)得軟件行業(yè)的工具正在走下坡路，會(huì)被 AI 替代……這是世界上最不合邏輯的事情，時(shí)間會(huì)證明這一點(diǎn)?！?/p>

黃仁勛解釋道，軟件是工具，AI會(huì)使用這些工具，而不是重新發(fā)明它們：“這是世界上最不合邏輯的事情。一種觀點(diǎn)認(rèn)為工具正在衰落，會(huì)被AI取代。你是會(huì)使用螺絲刀，還是去發(fā)明一把新的螺絲刀？”

他進(jìn)一步指出，無(wú)論是人類(lèi)還是機(jī)器人，在面臨這一類(lèi)選擇時(shí)，都應(yīng)該選擇直接使用現(xiàn)有工具，這正是AI最新突破集中在“工具使用”上的原因，因?yàn)檫@些工具本來(lái)就被設(shè)計(jì)得用途明確。

黃仁勛還表示，英偉達(dá)已經(jīng)廣泛采用了這類(lèi)AI工具，其結(jié)果是為員工騰出了更多時(shí)間，讓他們能夠?qū)Ｗ⒂诠旧瞄L(zhǎng)的領(lǐng)域：設(shè)計(jì)半導(dǎo)體和計(jì)算機(jī)系統(tǒng)。

黃仁勛的上述發(fā)言是針對(duì)近期市場(chǎng)中由AI引發(fā)的軟件股拋售潮。近日，AI初創(chuàng)公司Anthropic為AI助手Claude Cowork發(fā)布了AI法律插件。雖然該產(chǎn)品的實(shí)用性尚待證實(shí)，但由于擔(dān)心這類(lèi)工具最終將使公司內(nèi)部的大量工作實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、對(duì)數(shù)據(jù)行業(yè)和專(zhuān)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域帶來(lái)沖擊，軟件相關(guān)股票在本周連續(xù)下跌。

華爾街再現(xiàn)“AI焦慮癥”

2月3日，在經(jīng)歷了數(shù)月的低迷后，軟件、金融數(shù)據(jù)和交易所相關(guān)股票均遭到拋售。倫敦證券交易所集團(tuán)、湯森路透、法律技術(shù)軟件服務(wù)公司CS Disco Inc.、在線(xiàn)法律服務(wù)提供商Legalzoom.com Inc.的股價(jià)分別下跌13%、16%、12%和20%，追蹤軟件、金融數(shù)據(jù)和交易所股票的兩項(xiàng)標(biāo)普類(lèi)股指數(shù)市值合計(jì)蒸發(fā)約3000億美元，帶動(dòng)納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌1.4%。

2月4日，科技股跌勢(shì)加劇，從軟件股蔓延至半導(dǎo)體股，以及其他與AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的公司。納斯達(dá)克綜合指數(shù)自去年4月因關(guān)稅造成的混亂以來(lái)首次出現(xiàn)連續(xù)下跌1%的情況，標(biāo)普500軟件與服務(wù)指數(shù)再度下挫1%，連續(xù)第六個(gè)交易日下跌。

其中，芯片制造商AMD在發(fā)布指引不夠積極的財(cái)報(bào)后股價(jià)暴跌17%，創(chuàng)下2017年以來(lái)最差單日表現(xiàn)；軟件公司AppLovin和Palantir均跌超11%，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)公司閃迪（Sandisk）下跌16%。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，一些分析指出，4日的美股拋售是有序的，沒(méi)有看到恐慌跡象。但另一些專(zhuān)家表示，近幾個(gè)月主要股指屢創(chuàng)紀(jì)錄，一些股票的價(jià)格已被推至過(guò)高水平，使它們?nèi)菀壮霈F(xiàn)大幅波動(dòng)。

Cresset Capital的首席投資策略師Jack Ablin表示：“在目前的估值水平下，市場(chǎng)反應(yīng)會(huì)相當(dāng)劇烈。當(dāng)下的預(yù)期非常非常高?！?/p>

對(duì)于許多公司來(lái)說(shuō)，AI的采用仍處于早期階段，但軟件公司尤其容易受到影響。投資機(jī)構(gòu)Ortus Advisors的分析師Andrew Jackson在報(bào)告中寫(xiě)道：“對(duì)于軟件公司來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的情況尤其令人擔(dān)憂(yōu)，因?yàn)锳I有可能徹底取代傳統(tǒng)的流程鎖定型SaaS產(chǎn)品，從而摧毀它們的商業(yè)模式?！?/p>

有分析師注意到，投資者和機(jī)構(gòu)并未迅速買(mǎi)入這些遭受重創(chuàng)的軟件股。盈透證券（Interactive Brokers）首席策略師Steve Sosnick表示，客戶(hù)對(duì)軟件股下跌的購(gòu)買(mǎi)熱情“不如對(duì)貴金屬和半導(dǎo)體那么高”：“雖然我們的客戶(hù)可能在軟件價(jià)格下跌時(shí)進(jìn)行買(mǎi)入，但這絕不是他們當(dāng)前交易活動(dòng)的重點(diǎn)?！?/p>

機(jī)構(gòu)：AI不會(huì)摧毀軟件行業(yè)，但跌勢(shì)可能持續(xù)

雖然不少分析師認(rèn)同黃仁勛關(guān)于AI和軟件的觀點(diǎn)，但拋售潮可能并沒(méi)有那么容易停下。摩根大通（JPMorgan Chase）分析師Toby Ogg在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“我們現(xiàn)在所處的環(huán)境是，該板塊不僅被有罪推定，而且未經(jīng)審判就被判刑?！?/p>

Baird Private Wealth Management的市場(chǎng)策略師Michael Antonelli警告稱(chēng)，當(dāng)下的拋售潮更有可能反映的是交易員對(duì)倉(cāng)位的調(diào)整，而不是重新思考他們對(duì)整體市場(chǎng)的看法。Antonelli表示：“英偉達(dá)和SaaS（軟件及服務(wù)）有什么關(guān)系？人們正在拋售一些盈利的股票，為他們?cè)谲浖缮系膽K重?fù)p失提供資金。”

《華爾街日?qǐng)?bào)》分析指出，雖然AI不會(huì)摧毀軟件業(yè)務(wù)，但這樣的想法揮之不去，仍可能造成很大損害。軟件供應(yīng)商現(xiàn)在確實(shí)處于尷尬境地，需要證明“軟件行業(yè)將被AI顛覆”的情況不會(huì)發(fā)生。若能展現(xiàn)出公司收入增長(zhǎng)加速的跡象，將有助于消除市場(chǎng)對(duì)AI顛覆行業(yè)的擔(dān)憂(yōu)。

一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)情緒不斷爆發(fā)，軟件股的下行走勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

亞德尼研究公司（Yardeni Research）總裁Ed Yardeni表示：“AI正在令科技行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈，軟件股因Anthropic公司為其產(chǎn)品推出的新工具遭受重創(chuàng)，新工具的實(shí)用性尚待驗(yàn)證，但投資者已決定下調(diào)軟件股的估值?！?/p>

瑞銀集團(tuán)高級(jí)股票顧問(wèn)Vey-Sern Ling表示：“軟件行業(yè)要重獲估值，企業(yè)必須證明AI能成為增長(zhǎng)引擎而非單純的競(jìng)爭(zhēng)威脅。面對(duì)持懷疑態(tài)度的投資者，這一過(guò)程可能比往常更漫長(zhǎng)?！彼瑫r(shí)指出，瑞銀更看好受AI顛覆風(fēng)險(xiǎn)較低的基礎(chǔ)設(shè)施軟件領(lǐng)域，以及具備定價(jià)能力且AI有望帶動(dòng)增值銷(xiāo)售的網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域。