國(guó)家能源集團(tuán)所屬的長(zhǎng)源電力（000966.SZ）12月4日晚連發(fā)多條公告，內(nèi)容均為縮減光伏發(fā)電項(xiàng)目投資及投產(chǎn)規(guī)模。這是國(guó)內(nèi)新能源投資“棄光追風(fēng)”的縮影。

其中，將子公司投建的漢川市新能源百萬(wàn)千瓦基地二期項(xiàng)目的規(guī)劃裝機(jī)容量由50萬(wàn)千瓦調(diào)整為23.76萬(wàn)千瓦，項(xiàng)目總投資金額由30.45億元縮減至13.80億元；同一新能源基地三期項(xiàng)目的裝機(jī)容量由40萬(wàn)千瓦調(diào)整為16.24萬(wàn)千瓦，投資金額從原計(jì)劃的20.87億元降至7.56億元；同時(shí)，將荊門市源網(wǎng)荷儲(chǔ)百萬(wàn)千瓦新能源基地鐘祥子項(xiàng)目的裝機(jī)規(guī)模從60萬(wàn)千瓦下調(diào)為30萬(wàn)千瓦，總投資由33.93億元縮減為16.95億元。三個(gè)項(xiàng)目合計(jì)調(diào)減裝機(jī)容量80萬(wàn)千瓦（即800MW），投資規(guī)?？s水約46.94億元。 

以上調(diào)整后的裝機(jī)容量均為三個(gè)項(xiàng)目目前已建成投產(chǎn)的規(guī)模。長(zhǎng)源電力稱，此舉為綜合考量《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱136號(hào)文）文件精神和光伏發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、工程建設(shè)實(shí)際的結(jié)果。澎湃新聞注意到，上述項(xiàng)目早在2022年和2023年已獲長(zhǎng)源電力董事會(huì)審議通過(guò)，彼時(shí)的項(xiàng)目電價(jià)及電量測(cè)算如今已因新能源入市新規(guī)被徹底改寫。

今年2月由國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布的136號(hào)文，標(biāo)志著新能源上網(wǎng)電價(jià)將全面由市場(chǎng)形成，文件提出結(jié)算機(jī)制電量規(guī)模、機(jī)制電價(jià)和執(zhí)行期限有關(guān)要求，并以2025年6月1日為節(jié)點(diǎn)，對(duì)存量項(xiàng)目與增量項(xiàng)目實(shí)施分類管理。長(zhǎng)源電力選擇放棄的，均為無(wú)法在今年6月1日前投產(chǎn)的裝機(jī)規(guī)模。

砍掉光伏投資的同時(shí)，該公司加大風(fēng)電開(kāi)發(fā)力度補(bǔ)缺。長(zhǎng)源電力稱，公司將把優(yōu)先發(fā)展風(fēng)電作為主攻方向，重點(diǎn)在漢川市域、荊門市域開(kāi)發(fā)風(fēng)電項(xiàng)目，接續(xù)建設(shè)漢川百萬(wàn)千瓦新能源基地和荊門市源網(wǎng)荷儲(chǔ)百萬(wàn)千瓦新能源基地。11月15日，該公司還宣布全資子公司所屬國(guó)能長(zhǎng)源松滋市八寶鎮(zhèn)100MW風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)。

136號(hào)文落地過(guò)程中，風(fēng)電的電價(jià)和資產(chǎn)收益更為可觀，“偏好風(fēng)電、不待見(jiàn)光伏”已成為央國(guó)企新能源投資中的普遍現(xiàn)象。

中國(guó)電建（601669.SH）披露的1-10月主要經(jīng)營(yíng)情況顯示，該公司新簽風(fēng)電項(xiàng)目962個(gè)、新簽合同金額1915.59億元，同比增加39.74%；同期新簽太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目812個(gè)、新簽合同金額1436.93億元，同比下滑34.80%。

國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量37.5億千瓦，同比增長(zhǎng)17.3%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量11.4億千瓦，同比增長(zhǎng)43.8%；風(fēng)電裝機(jī)容量5.9億千瓦，同比增長(zhǎng)21.4%。

但這其中，包含了光伏史上最大搶裝潮的因素。

據(jù)澎湃新聞統(tǒng)計(jì)，受搶裝潮影響，今年4月、5月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量直線飆升。但在5月份創(chuàng)下92.92GW、同比暴增388.03%的史上最高紀(jì)錄之后，光伏新增裝機(jī)出現(xiàn)連續(xù)驟降：6月份新增裝機(jī)14.36GW，同比下降38.45%、環(huán)比下降84.55%；7月份新增裝機(jī)約11GW，同比降低 47.7%，創(chuàng)2025年以來(lái)新低；8月份新增裝機(jī)7.36GW，同比下降55.29%、環(huán)比下降33.33%；9月份新增規(guī)模9.66GW，同比下降53.76%、環(huán)比有所回暖增長(zhǎng)31.25%；10月新增裝機(jī)12.60GW，同比下降38.3%、環(huán)比增長(zhǎng)30.43%。

近兩年多省陸續(xù)調(diào)整分時(shí)電價(jià)機(jī)制，以市場(chǎng)化手段破解電力供需平衡難題，光伏出力“黃金時(shí)段”被劃入谷電，直接顛覆傳統(tǒng)收益邏輯。從電網(wǎng)消納角度看，風(fēng)電具有更優(yōu)的出力曲線和更高的容量系數(shù)。光伏出力高峰集中在午間，此時(shí)工業(yè)企業(yè)多午休、居民用電少，電網(wǎng)負(fù)荷低谷常出現(xiàn)“發(fā)用錯(cuò)配”，甚至負(fù)電價(jià)；而風(fēng)電出力高峰在夜間和清晨，能與光伏形成“白天用光伏、晚上用風(fēng)電”的互補(bǔ)，幫電網(wǎng)減輕調(diào)峰壓力。

這是風(fēng)電項(xiàng)目更受開(kāi)發(fā)商青睞的核心原因——當(dāng)前，電力系統(tǒng)更需要風(fēng)電，而非光伏。

“像甘肅、新疆這些地區(qū)，限電影響比較大。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域的機(jī)制電價(jià)更多是對(duì)存量項(xiàng)目的保護(hù)，有的是80%，但對(duì)于增量項(xiàng)目而言確實(shí)不太友好，大家在投資光伏項(xiàng)目時(shí)會(huì)非常謹(jǐn)慎?！币晃弧拔宕罅　卑l(fā)電央企旗下新能源子公司高管此前對(duì)澎湃新聞坦言，其所在企業(yè)當(dāng)前的新能源開(kāi)發(fā)重點(diǎn)是風(fēng)電，尤其是海風(fēng)，除了大基地，對(duì)光伏項(xiàng)目的訴求很弱，“很少去做?！?/p>

正泰集團(tuán)董事、正泰新能源董事長(zhǎng)陸川在今年SNEC光伏展上對(duì)澎湃新聞表示，在136號(hào)文市場(chǎng)化新規(guī)下，風(fēng)電項(xiàng)目收益優(yōu)于光伏，是該公司在國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)的重心，海外開(kāi)發(fā)則聚焦高毛利的風(fēng)光儲(chǔ)一體化項(xiàng)目，海外項(xiàng)目的收益率預(yù)期穩(wěn)定性也高于國(guó)內(nèi)?！拔覀儯ㄖ刚┬履茉矗┑捻?xiàng)目開(kāi)發(fā)已基本轉(zhuǎn)向風(fēng)電，現(xiàn)在風(fēng)電的比例比光伏高。對(duì)公司經(jīng)營(yíng)而言，賣風(fēng)電站能確保企業(yè)健康活下去。”

此前有行業(yè)媒體統(tǒng)計(jì)，2022年、2023年國(guó)家層面及各省份發(fā)布的新能源建設(shè)指標(biāo)中，光伏項(xiàng)目的規(guī)模大幅高于風(fēng)電項(xiàng)目。然而2024年開(kāi)始，部分省份下發(fā)的指標(biāo)中，風(fēng)電項(xiàng)目的規(guī)模遠(yuǎn)大于光伏項(xiàng)目，企業(yè)對(duì)風(fēng)、光項(xiàng)目的投資熱情發(fā)生逆轉(zhuǎn)。去年下半年，掛牌出售光伏電站資產(chǎn)的央國(guó)企明顯增多。

據(jù)北極星電力網(wǎng)報(bào)道，作為光伏“霸主”的國(guó)家電投集團(tuán)密集剝離光伏資產(chǎn)、風(fēng)電投資猛進(jìn)。2024年，其風(fēng)電開(kāi)工規(guī)模、海上風(fēng)電核準(zhǔn)規(guī)模均創(chuàng)歷史新高。去年國(guó)家電投獲得風(fēng)電項(xiàng)目指標(biāo)超12GW，位列六大發(fā)電集團(tuán)之首；而光伏指標(biāo)以超6GW的規(guī)模，落后于華能集團(tuán)、華電集團(tuán)和國(guó)家能源集團(tuán)。2025年上半年這一趨勢(shì)持續(xù)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年1-6月全國(guó)風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)規(guī)模超76654MW，國(guó)家電投拿下6027.25MW。