雖然云服務(wù)供應(yīng)商甲骨文（Oracle）的上財(cái)季營(yíng)收低于預(yù)期，但對(duì)云業(yè)務(wù)的積極展望推動(dòng)公司盤后股價(jià)創(chuàng)歷史新高。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月9日，甲骨文公布截至8月31日的2026財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)，公司報(bào)告期間營(yíng)收149.3億美元，同比增長(zhǎng)12%，低于市場(chǎng)預(yù)期的150.3億美元；非GAAP下凈利潤(rùn)為43億美元，同比增長(zhǎng)8%；調(diào)整后每股收益為1.47美元，略低于市場(chǎng)預(yù)期的1.48美元；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為42%，市場(chǎng)預(yù)期為41%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，甲骨文第一財(cái)季的云計(jì)算收入同比增長(zhǎng)28%至71.86億美元，占總營(yíng)收的48%；軟件收入同比下降1%至57.21億美元，占總營(yíng)收的38%；硬件收入增長(zhǎng)2%至6.70億美元；服務(wù)收入增長(zhǎng)7%至13.49億美元。

令市場(chǎng)振奮的是，甲骨文表示，公司的剩余履約義務(wù)（RPO，客戶已簽約但尚未計(jì)入收入的合同）金額已經(jīng)在本財(cái)季達(dá)到4550億美元，同比增長(zhǎng)超四倍，環(huán)比增長(zhǎng)超三倍，該數(shù)字在上一財(cái)季末為1380億美元。今年7月，OpenAI曾宣布與甲骨文簽署協(xié)議，在美國(guó)建設(shè)4.5吉瓦（gigawatts）容量的數(shù)據(jù)中心，預(yù)計(jì)該協(xié)議的每年價(jià)值達(dá)到300億美元。

甲骨文CEO薩弗拉·卡茲（Safra Catz）透露，公司在上財(cái)季與三家大客戶簽署了四筆價(jià)值分別達(dá)到“數(shù)十億美元”的合同，預(yù)計(jì)RPO有望在未來(lái)幾個(gè)月超過(guò)5000億美元。她在電話會(huì)上表示：“這是一個(gè)令人驚嘆的季度，而且對(duì)甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施的需求持續(xù)增長(zhǎng)?！笨ㄆ澾€談到，與公司簽訂云合同的知名AI公司包括OpenAI、xAI和Meta等。

同時(shí)，甲骨文表示，公司已與亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和微軟達(dá)成協(xié)議，可以在這些公司的云基礎(chǔ)設(shè)施中運(yùn)行甲骨文提供的云服務(wù)。甲骨文預(yù)計(jì)，云基礎(chǔ)設(shè)施（OCI）收入將在本財(cái)年同比增長(zhǎng)77%達(dá)到180億美元，并在未來(lái)四年內(nèi)持續(xù)高速增長(zhǎng)，有望達(dá)到上千億美元的規(guī)模。在高需求的刺激下，公司對(duì)本財(cái)年資本支出的指引從250億美元上調(diào)至350億美元左右。

甲骨文的董事長(zhǎng)兼首席技術(shù)官Larry Ellison在電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)，AI（人工智能）正在從根本上改變甲骨文，AI推理市場(chǎng)“將遠(yuǎn)大于”AI訓(xùn)練市場(chǎng)：“AI模型訓(xùn)練是一個(gè)數(shù)萬(wàn)億美元的巨大市場(chǎng)。但如果你仔細(xì)觀察，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)更大的市場(chǎng)，那就是AI推理。”

據(jù)介紹，為了在AI推理市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，甲骨文新推出的“AI數(shù)據(jù)庫(kù)”通過(guò)將數(shù)據(jù)進(jìn)行向量化存儲(chǔ)來(lái)保證用戶隱私安全，并在云上提供ChatGPT、Gemini、Grok、Llama等前沿AI模型。

9日當(dāng)天，甲骨文（NYSE:ORCL）股價(jià)漲1.27%收于每股241.51美元，總市值6783.6億美元。10日美股盤前，甲骨文股價(jià)大漲超30%，如果其能在9月10日保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，公司市值將突破8000億美元。

業(yè)內(nèi)分析指出，甲骨文的合同金額激增，意味著AI浪潮帶來(lái)的云計(jì)算需求仍在不斷增長(zhǎng)，打消了部分投資者對(duì)于AI泡沫的擔(dān)憂。研究機(jī)構(gòu)eMarketer的分析師Jacob Bourne表示：“企業(yè)渴望高性價(jià)比的AI云工具，而甲骨文正積極布局以抓住這一需求?！?/p>

行業(yè)分析公司Valoir的首席執(zhí)行官Rebecca Wettemann表示：“盡管甲骨文云計(jì)算的規(guī)模較小，但當(dāng)前以及預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)都表明，隨著大型組織選擇甲骨文云來(lái)支持他們的AI計(jì)劃，甲骨文在基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資將持續(xù)獲得回報(bào)?！?/p>