8月26日，中國金茂（00817.HK）披露2025年中期業(yè)績。

財報顯示，2025年上半年中國金茂收入約251.12億元，同比增加14%；歸母凈利潤約10.9億元，同比增加8%；整體毛利率約為16%，與2024年同期基本持平；資產(chǎn)總額約4437億元，同比增加8%；公司所有者應占權益約543.43億元，同比增加1%。

從業(yè)務分部劃分來看，2025年上半年，集團土地及物業(yè)開發(fā)收入約為200.41億元，較2024年同期增加17%，主要由于交付結算的銷售物業(yè)較2024年同期增加所致；商務租賃及零售商業(yè)運營收入較2024年同期減少5%，主要由于2024年同期長沙覽秀城成為華夏金茂商業(yè)REIT的底層資產(chǎn)，2024年下半年出售寧波嘉苑廣場一期，其收入不再納入中國金茂財務報表導致商務租賃及零售商業(yè)運營收入減少；酒店經(jīng)營收入較2024年同期減少12%，主要系2024年下半年處置三亞希爾頓酒店所致；其他收入主要包括金茂大廈88層觀光廳、綠色建筑科技、樓宇裝修等地產(chǎn)相關業(yè)務的收入，較2024年同期增長2%，主要由于來自樓宇裝修、綠色建筑科技等收入增長。

土地獲取方面，2025年上半年集團獲取北京市朝陽區(qū)黃杉木店南住宅地塊及孫河商業(yè)地塊、成都市龍泉驛區(qū)洪河85畝項目以及成都市龍泉驛區(qū)洪河70畝項目。集團2025年以來獲取項目的計容建筑面積超過145萬平方米。持有的物業(yè)開發(fā)項目未銷售面積為約2681萬平方米。

中國金茂在財報中表示，短期來看，行業(yè)仍將處于筑底過程中。公司經(jīng)營要圍繞“三個加快，一個重視”開展：以經(jīng)營性現(xiàn)金流快速回正為核心，加快增量項目去化；以實現(xiàn)奮進任務為目標，加快存量項目盤活；以推動意識轉型、業(yè)績轉型為重點，加快第二曲線打造；重視風險隱患控制，助力公司業(yè)績兌現(xiàn)與高質量發(fā)展。

中長期來看，隨著政策持續(xù)落地顯效、居民購房信心修復，行業(yè)逐步回歸平穩(wěn)發(fā)展軌道。公司將在加快構建發(fā)展“新模式”方面探索布局。在堅持城市運營商定位的基礎上，把握好存量與增量兩個市場，持續(xù)深化業(yè)務戰(zhàn)略內(nèi)涵。

市場方面，中國金茂表示，從區(qū)域寫字樓市場層面看，2025年上半年重點城市寫字樓租賃需求持續(xù)釋放，租金跌幅有所收窄。2025年上半年北京凈吸納量同比回升，整體空置率呈小幅回落態(tài)勢，二季度甲級寫字樓租金水平呈收窄態(tài)勢。上海市場租賃活躍以市場續(xù)租及搬遷活動為主，然而隨著優(yōu)質新增供應持續(xù)入市，上海寫字樓平均空置率和租金持續(xù)承壓。

從零售商業(yè)租賃市場層面看，總體來看，2025年上半年，受消費市場恢復帶動，重點城市典型購物中心經(jīng)營情況整體相對穩(wěn)定，租金跌幅收窄。

從酒店市場層面來看，2025年上半年，酒店市場整體信心呈現(xiàn)出持續(xù)穩(wěn)步回升態(tài)勢。整體而言，盡管景氣指數(shù)連續(xù)回升表明市場有所改善，但各區(qū)域及各細分市場仍面臨較大的經(jīng)營壓力和不確定性。然而，隨著降準、降息等逆周期調節(jié)政策在內(nèi)的穩(wěn)增長舉措，以及擴大內(nèi)需和相關產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，正在為市場信心的修復與優(yōu)化提供支撐。