周四滬指再創(chuàng)年內(nèi)新高。

截至8月7日收盤，上證綜指漲0.16%，報3639.67點；科創(chuàng)50指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指弱勢震蕩。

從技術形態(tài)上看，滬指收出小陽星，深證成指收出小陰星。滬深兩市成交總額18255億元，較前一交易日增加915億元。

兩市股指收出十字星后，市場是否變盤在即？

對此，有券商投顧指出，從K線形態(tài)上及量能上分析，周四滬指十字星量能并未出現(xiàn)明顯的爆量，仍是溫和放量的狀態(tài)，所以屬于上漲中繼形態(tài)的概率較大。

“一般后面有兩種演變形式，一種是周五調(diào)整后下周初上拉企穩(wěn)，另外一種是周五拉一根陽線后下周初出現(xiàn)調(diào)整，就個人觀點來看出現(xiàn)后一種走勢的概率偏大一些，也就是說周五可能滬指再開一根陽線后，在靠近3674點前高附近，有再一次洗盤的可能，需提前有心理準備，”前述券商投顧預計，可能調(diào)整2-3天再往上，但整體中期上升趨勢不變。

目前的震蕩實則在孕育新動能

對于周四的A股市場，博時基金分析道，8月5日兩融余額時隔十年站上2萬億后，8月6日續(xù)創(chuàng)新高，顯示市場情緒依然積極。

“當前新舊動能切換仍是主旋律，有效需求仍面臨壓力。但供給側(cè)部分行業(yè)利潤有好轉(zhuǎn)跡象。當前A股市場仍是資金驅(qū)動，在政策底清晰的情況下，杠桿資金持續(xù)推升成交量，中期看好市場中樞提升，但需關注短期波動放大可能性?！辈r基金稱。

廣發(fā)證券首席投資顧問趙愚睿強調(diào)，現(xiàn)在的市場規(guī)模已經(jīng)大不一樣，目前兩融余額占流通市值比僅2.31%（2015年為4.16%），是“循序漸進”上來的，而不是“短時間大幅增加”，所以杠桿風險可控。另外，股權(quán)風險溢價率顯示主要指數(shù)配置價值優(yōu)于歷史90%以上時段，還有險資借道ETF月增300億印證增量共識轉(zhuǎn)向，可以說流動性寬松持續(xù)托底市場。

趙愚睿進一步稱，外部攪動對A股影響有限，滬指探底回升站上3639點，兩市成交1.82萬億元彰顯市場韌性；滬指3536缺口與20日均線形成雙重支撐，指數(shù)下行空間可控，如果短期出現(xiàn)急跌，或許反而是為一些利率敏感品種提供黃金坑布局機會。

“雖說股指要立即反包創(chuàng)新高概率不大，但建議靜待流動性寬松與政策紅利雙擊，若資源借戰(zhàn)略金屬需求韌性、科技借AI應用場景爆發(fā)、軍工借事件催化形成共振，滬指在三季度依然有望沖破3674前高，目前的震蕩實則在孕育新動能?！壁w愚睿表示。

路博邁基金表示，進入8月，A股正站在“估值搶先、基本面追趕”的微妙節(jié)點。杠桿資金與情緒指標已回到去年“9·24”政策底以來的高位，指數(shù)也在3500點上方留下了較大的跳空缺口。短期看，資金面寬松與對政治局會議“供給側(cè)+反內(nèi)卷”的樂觀預期被過度計價，疊加8月是中報密集披露期，偏弱內(nèi)需板塊的數(shù)據(jù)難免帶來修正壓力，因此高位震蕩、回撤有限但波動加劇是大概率情景。

“不過，8月的擾動并非終點，而是為9月政策窗口蓄勢?！甭凡┻~基金稱，情緒有望在8月下旬提前企穩(wěn)并修復。

建議逢低關注券商、科技、高股息等板塊

在操作策略上，對于當下的A股市場，有券商投顧認為，沒有系統(tǒng)性風險，只有結(jié)構(gòu)性風險，但更有結(jié)構(gòu)性機會。操作上，輕指數(shù)、重個股，建議逢低關注券商、華為產(chǎn)業(yè)鏈、算力、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療服務、信息技術、AI、通信設備、電子等及低位補漲股，回避近期漲幅過高股及垃圾股。

路博邁基金指出，策略上，逢回調(diào)布局中期主線：一是持續(xù)寬貨幣環(huán)境下2年美債利率與美元指數(shù)下行帶動的貴金屬、資源股與出口鏈；二是降息周期中的高股息+現(xiàn)金流穩(wěn)定的電力、交運及公用事業(yè)；三是盈利觸底、供給格局改善的周期龍頭與具備全球競爭力的高端制造。把握波動帶來的買入窗口，才能在持久戰(zhàn)中贏得長期復利。

趙愚睿建議配置上堅持“三向策略”：一是向上游（30%），資源、能源等兼具高股息與戰(zhàn)略稀缺性品質(zhì)（相對銀行低位紅利屬性）。資源股從“防御盾”升級為“帶刺防御盾”，承接全球通脹交易與供給革命紅利。

二是向海外（30%），消費與科技出海鏈條，主攻技術輸出與標準制定。工程機械、創(chuàng)新藥專利授權(quán)、新能源出海、軍貿(mào)訂單多箭齊發(fā)，用技術溢價替代成本優(yōu)勢。而金融科技（穩(wěn)定幣+跨境支付）是人民幣國際化的重點。

三是向未來（40%），科技成長已至產(chǎn)業(yè)化臨界點領域。半導體、人工智能、機器人、新能源、可控核聚變、軍工裝備、創(chuàng)新藥等賽道卡位，以技術革命錨定未來估值，承載著產(chǎn)業(yè)躍遷以及高端出海的“進攻矛”。