光伏過剩產(chǎn)能的堰塞湖，已經(jīng)到了須以猛藥去疴的時候。

“如果這個方案在去年提出來，大家的意愿沒那么強，或者說‘死道友不死貧道’的想法更多。但到了今年大家會思考，可能這才是更好的出路?！苯张e行的SNEC光伏展期間，硅料龍頭協(xié)鑫科技（03800.HK）聯(lián)席CEO蘭天石對澎湃新聞談及多晶硅“大吃小”產(chǎn)能整合計劃時說，究其本質是希望用相對先進的產(chǎn)能或相對更大的品牌整合光伏產(chǎn)業(yè)的上游端。一年以來硅料產(chǎn)能出清所遇到的阻滯及持續(xù)全線虧損，已經(jīng)令行業(yè)龍頭們共識空前?！拔覀冊诿芮袦贤?，也在積極給主管部門匯報。這么大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)整合基金高達數(shù)百億?！?/p>

3月29日舉行的協(xié)鑫科技業(yè)績會上，蘭天石介紹行業(yè)現(xiàn)狀

硅料大廠集體協(xié)商整合行業(yè)產(chǎn)能的消息最早在一個月前傳出，直指通威股份（600438.SH）、協(xié)鑫科技、大全能源（688303.SH）、新特能源（01799.HK）、亞洲硅業(yè)、東方希望在內的六大頭部硅料廠商正在探討并購所有剩余產(chǎn)能，通過雪藏尾部產(chǎn)能實施更大力度的控產(chǎn)。彼時，多位資深人士向澎湃新聞證實了這則看似不可能的“小作文”。但市場對該計劃的可落地性仍充滿疑慮，寒冬之下產(chǎn)業(yè)鏈價格崩塌，光伏大廠不再闊綽，斥巨資并購“刮骨療毒式”的去產(chǎn)能，需要極強的決斷力。

對協(xié)鑫而言尤為如此。早在2023年末，協(xié)鑫科技已決意徹底退出西門子法棒狀硅業(yè)務，全面押注顆粒硅技術。此時再并購棒狀硅產(chǎn)能不符合其戰(zhàn)略方向，必然帶來短痛。

“你不可能一點都不受到傷害，但從長遠看肯定是受益的。大家都要做出讓步，才能把這盤棋下好?！碧m天石認為，上述整合方案是多晶硅產(chǎn)能去化的“速效藥”，一旦談成落地，市面上的硅料產(chǎn)能將快速減少。只有在上游受控之后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中下游才可能走出當前的困局。

“如果（硅料）今天不整合，未來三五年內都不可能出清。”據(jù)其透露，目前協(xié)鑫與通威已就該方案達成一致，正在與二三線廠商協(xié)商，但更重要的是先得到主管部門和金融機構的支持。作為業(yè)內兩大龍頭，協(xié)鑫與通威占據(jù)了全行業(yè)近70%的硅料有效產(chǎn)能。

具體操作上，幾家頭部企業(yè)將通過真金白銀收購其他硅料產(chǎn)能成為LP和承債方，金融機構提供支持，基金成立GP。大廠在交割后即停掉小產(chǎn)線，相當于以未來硅料價格回升之后的收益承接相應債務。

據(jù)澎湃新聞觀察，該方案杜絕了自律公約、配額制等當前行業(yè)操作中的漏洞與弊端，當硅料龍頭們付出巨大成本坐在同一條船上，控產(chǎn)具有更強的約束力。

“從底層控制住，甚至可能（產(chǎn)線）全停，把庫存降下來，然后按需生產(chǎn)。”蘭天石對澎湃新聞等媒體表示，據(jù)測算，硅料價格至少要回升到8萬-10萬元/噸，才能保證頭部企業(yè)在全成本不虧損的情況下，仍有余力背負如此規(guī)模的債務和利息。

但他對該方案的可行性有信心。一方面，去年以來國家層面密集發(fā)布反內卷的政策指引。歷史上，類似的“大吃小”去產(chǎn)能在煤炭、水泥等領域有過成功經(jīng)驗。對于中小企業(yè)來說，與其最終頭破血流，不如被收購，較為體面、安全地退出。

另一硅料龍頭大全能源（688303.SH）近日與投資者交流時也回應了“六家龍頭硅料企業(yè)聯(lián)合收購其他硅料產(chǎn)能”的傳聞。

大全能源稱，無論探索方案以何種時間表和路線圖順利落地，對于光伏行業(yè)本身來講，就已經(jīng)走在了改善向好的道路上。公司作為產(chǎn)業(yè)主要的參與企業(yè)，公司始終保持積極支持、配合的態(tài)度，愿意參與和協(xié)同發(fā)揮各方優(yōu)勢，尋求解決之道，并在探索的過程中始終將股東利益置于核心位置。

全球綠色能源理事會主席、協(xié)鑫集團董事長朱共山在SNEC光伏展開幕式上表示，協(xié)鑫正與通威等企業(yè)聯(lián)手，在相關部委的關心下全力以赴加快行業(yè)供給側改革，推動行業(yè)整合產(chǎn)能去化?！叭袠I(yè)上下游要迅速行動起來，希望今年年內把這個問題（產(chǎn)能過剩）解決?！?/p>

作為硅料下游的組件龍頭，天合光能董事長兼CEO高紀凡在同一場合也呼吁加強行業(yè)整合。他說，硅料現(xiàn)在已經(jīng)開始了大整合，中下游的拉晶切片、電池組件也將進行大整合?！斑@個整合不是簡單的小整合，只有采取大整合，才能改變過去的競爭局面，形成更好的合作局面?！?/p>

蘭天石表示，今年內有一定概率促成基金落地?！安还苓@件事的成功率有多少，對目前全國范圍內各行業(yè)的內卷破局而言都有參考意義。”