12月20日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《保險資金運用內(nèi)部控制應用指引第6號——金融產(chǎn)品》（下稱《指引》）指出，保險機構(gòu)開展金融產(chǎn)品投資，應當遵循相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管要求，建立覆蓋底層資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易控制機制，履行關(guān)聯(lián)交易審批及信息披露、報告等職責，防止股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等利用關(guān)聯(lián)交易損害公司的利益。保險機構(gòu)不得將金融產(chǎn)品作為通道，變相突破監(jiān)管規(guī)定，違規(guī)為關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)方指定方提供融資。

《指引》所稱的金融產(chǎn)品，包括債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、集合資金信托、債轉(zhuǎn)股投資計劃，主要投資于非標準化資產(chǎn)的理財產(chǎn)品和組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品，以及資產(chǎn)支持計劃、未在證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)支持專項計劃等金融監(jiān)管總局認可的非標準化金融產(chǎn)品。

根據(jù)《指引》，保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)（以下統(tǒng)稱保險機構(gòu)）開展金融產(chǎn)品投資，應當符合金融監(jiān)管總局規(guī)定的資質(zhì)條件，具備相應的投資管理能力。保險機構(gòu)開展金融產(chǎn)品投資，至少要關(guān)注信用風險、市場風險、流動性風險、法律合規(guī)風險及操作風險等。

對于不符合償付能力監(jiān)管規(guī)則豁免穿透條件的金融產(chǎn)品，保險機構(gòu)要按照穿透原則識別金融產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，把握金融產(chǎn)品的風險收益特征。

在職責分工方面，《指引》要求，保險機構(gòu)開展金融產(chǎn)品投資，要設(shè)置相應的部門或崗位，明確相關(guān)部門或崗位的職責權(quán)限，確保金融產(chǎn)品投資業(yè)務不相容部門或崗位相互分離、制約和監(jiān)督。同時還要建立健全相對集中、分級管理、權(quán)責統(tǒng)一的金融產(chǎn)品投資決策程序和授權(quán)機制，確定董事會和經(jīng)營管理層的決策權(quán)限及批準權(quán)限。

保險機構(gòu)開展金融產(chǎn)品投資，要對擬投資的金融產(chǎn)品進行評估，形成評估報告，也要關(guān)注金融產(chǎn)品管理人對于投資者權(quán)益保護機制是否完善，例如金融產(chǎn)品管理人或融資主體是否承諾不擅自改變資金投向、金融產(chǎn)品管理人是否就其符合關(guān)于勤勉盡職等監(jiān)管要求進行承諾等。

在合同簽署與交易執(zhí)行環(huán)節(jié)，保險機構(gòu)要明確金融產(chǎn)品投資合同簽署流程，也應要求金融產(chǎn)品管理人對金融產(chǎn)品投資實行托管，并由其督促托管人按照法律法規(guī)和合同約定嚴格履行托管職責。在進行資金劃撥前要確認所有劃款條件，經(jīng)過審批復核后由托管行進行資金劃轉(zhuǎn)。

對于投后管理，《指引》指出，保險機構(gòu)應建立以風險控制為主導的投后管理制度和流程，明確投后管理部門或崗位，對每只金融產(chǎn)品指定專人管理。

具體來看，金融產(chǎn)品投資的投后管理要點包括：

（一）融資主體、擔保主體的生產(chǎn)經(jīng)營和財務情況；

（二）融資主體、擔保主體的重大股權(quán)變化、高級管理人員的重大變化、重大資產(chǎn)變動、重大違法違規(guī)及重大法律糾紛等情況；

（三）融資主體是否隨意變更資金用途，融資主體、擔保主體是否發(fā)生合同項下的重大違約或其他重大違約；

（四）融資主體、擔保主體是否存在信用評級出現(xiàn)負面展望或下調(diào)；

（五）資產(chǎn)價值變動程度，資產(chǎn)風險分類及資產(chǎn)減值準備計提情況；

（六）金融產(chǎn)品管理人、托管人履職能力及勤勉盡責情況；

（七）金融產(chǎn)品的信息披露情況；

（八）其他影響保險資金投資安全的事項。

《指引》提出，保險機構(gòu)要定期評估金融產(chǎn)品資產(chǎn)質(zhì)量和風險狀況，適時調(diào)整金融產(chǎn)品投資策略，防范相關(guān)風險，還應當根據(jù)監(jiān)管規(guī)定開展投后估值和壓力測試。

除此之外，保險機構(gòu)還要建立重大突發(fā)事件應急處理機制。應急處理機制包括風險情形、應急預案、工作目標、報告路線、操作流程、處理措施等。出現(xiàn)重大投資風險時，保險機構(gòu)要啟動應急處理機制，根據(jù)審慎原則計提減值準備，真實反映資產(chǎn)價值。