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▎工商變更之后，李濱接替趙偉國擔任紫光集團董事長兼總經理，此前執(zhí)掌紫光12年的趙偉國時代已經結束。7月13日，李濱首次發(fā)布員工信，宣布集團會設立三個總部，大力投入研發(fā)，并制定短、中、長期的業(yè)務和戰(zhàn)略規(guī)劃。

鈦媒體編輯丨林志佳

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鈦媒體App獲悉，7月11日，紫光集團及下屬公司發(fā)布公告稱，已于當日完成工商變更登記手續(xù)，原股東清華控股有限公司和北京健坤投資集團全部退出，公司100%股權已登記至北京智廣芯控股有限公司（智路建廣聯合體為收購紫光集團而搭建的主體平臺，簡稱“智廣芯”）名下。由于智廣芯無控股股東、實際控制人，導致紫光國微及紫光股份實際控制人發(fā)生變化，兩家公司實控人從教育部變更為無實控人。

與此同時，當天紫光集團還發(fā)生人事變更，其董事會選舉智路資本實控人李濱為董事長兼總經理，接替此前執(zhí)掌紫光集團12年的原董事長趙偉國。公告還稱，李濱、夏小禹、陳杰、胡冬輝、馬寧輝為公司董事，委派邵建軍、談正興為公司股東監(jiān)事。

圖片來源視覺中國

這意味著，歷時20個月的紫光集團債務危機、破產重組事件，最終以智路建廣聯合體完成股權交割、管理層“換血”而收官。紫光集團將進入到全新的發(fā)展階段。

7月13日，李濱首次以紫光集團董事長身份發(fā)布“致全體員工的一封信”，他宣布集團會設立三個總部，大力投入研發(fā)，在核心IP、設計、工藝、工具軟件等方面進行布局，結合芯片+云網產業(yè)已有的產品、技術、市場情況，制定短、中、長期的業(yè)務和戰(zhàn)略規(guī)劃，推動集團健康發(fā)展。

此外，鈦媒體App還獨家獲悉，本次完成股權交割之后，集團對于估值超600億元的紫光展銳上市計劃仍會繼續(xù)推進，展銳有望加速上市。

“其實從整個集團來說，只要是優(yōu)質的公司，我們都希望推動它上市。”熟悉該交易的人士對鈦媒體App表示。

歷時20個月的司法重整

紫光集團成立于1993年，前身是清華大學科技開發(fā)總公司，2005年改制。集團旗下有紫光股份、紫光國微、紫光展銳、長江存儲、學大教育等多家控股子公司，涉及芯片、存儲、安全、云計算等多個領域，是國內最大的高科技產業(yè)集團之一。

自2009年起，紫光集團引進新的管理團隊，趙偉國的健坤集團入股紫光集團49%的股權，并先后出任總裁、董事長。趙偉國操盤紫光集團后，一直高舉高打，在芯片行業(yè)進行了一系列收購，發(fā)起并購近60起，投入資金超過千億元。紫光集團先后私有化展訊、銳迪科，收購了新華三，并且在2016年聯合多方成立“長江存儲”，完成了公司“從芯到云”的戰(zhàn)略部署。

截至2019年底，集團總資產接近3000億元，主要是紫光股份、紫光國微、紫光展銳和長江存儲。

不過，紫光集團過去十年的并購計劃動用了大量資產，同時旗下不少芯片業(yè)務仍在“燒錢”難以造血，使得集團累計負債規(guī)模過大，融資結構失衡，導致資金鏈危機，于2020年11月起引爆了債務違約危機。

2020年11月，紫光集團業(yè)務虧損、財務指標惡化，爆發(fā)嚴重債務危機，紫光集團旗下多只債券出現異動閃崩，公司也無法到期還款。隨后，清華大學及紫光集團控股股東清華控股引入專門工作團隊開展化解債務風險和推進校企改革各項工作。專門工作團隊進入后開展盡職調查，接觸50余家潛在投資人，并接受了14家投資人提交的非約束性方案。

2021年7月16日，北京市第一中級人民法院（下稱“北京一中院”）根據債權人申請，依法裁定紫光集團進入司法重整，指定專門工作團隊為班底組建清算組擔任管理人。而管理人公開發(fā)布招募戰(zhàn)略投資者公告，共7家意向投資人（及聯合體）報名并提交有報價約束力的投資方案。

2021年12月10日，紫光國微發(fā)布公告稱，經過數輪篩選，管理人確定北京智路資產管理、北京建廣資產管理等組成的聯合體，成為紫光集團等七家企業(yè)實質合并重整戰(zhàn)略投資者，出資超過90億美元（合人民幣600億元）接盤紫光集團。

這意味著，紫光破產重組“風波”正式進入整合執(zhí)行以及股份交割階段。根據此前公告，該筆款項于今年4月1日前到位。

紫光集團在2018年世界互聯網大會展臺（來源：紫光集團官網）

2022年1月14日，北京一中院裁定批準重整計劃并終止重整程序，執(zhí)行階段開始。根據重整計劃，重整執(zhí)行的期限為6個月，即從今年1月14日至7月14日。執(zhí)行階段開始后，管理人、戰(zhàn)略投資人、紫光集團三方建立重大事項聯合會商機制。

紫光方面表示，1月28日，在前期已確定595家120萬元以下一次性全額受償的小額債權人之外，對其余460余家普通債權人償債方案的選擇給予確認，3月31日，戰(zhàn)略投資人擬投入重整用于清償債務的600億元現金到位；4月8日，向留債債權人發(fā)送《留債清償方案確認書》；4月15日，根據重整計劃規(guī)定，按時向前述留債債權人支付了第一期留債利息；6月30日，一次性完成了抵債股票向債權人的分配工作。

7月11日下午，紫光集團管理人已經與智路建廣聯合體舉行了交接會，將紫光集團的章證照及經營管理事務進行全面移交。紫光集團也向全體債權人發(fā)出郵件通知，告知債權人12日一次性足額支付剩余的現金清償款項，相應資金會于13日前陸續(xù)到達債權人賬戶。

從時間點上看，紫光危機化解和司法重整工作，從開始到如今收官用時1年零8個月（20個月）。

紫光方面表示，按照司法重整執(zhí)行的相關規(guī)定，后續(xù)管理人還將盡快完成未受領償債資源的提存，對暫緩確認債權、未申報債權的后續(xù)審查、清償工作作出妥善安排，消除后顧之憂，并向人民法院提出終結重整程序的申請報告。該報告經法院裁定批準后，紫光集團重整執(zhí)行工作即如期完成。

管理層“換血”，

集團對展銳上市仍將加速推進

工商變更之后，智廣芯迅速對紫光集團進行了人事任命，于7月11日由董事會選舉李濱為董事長，接替趙偉國。

李濱出生于1970年，畢業(yè)于清華大學經濟管理學院，曾任中芯國際高管、半導體射頻器件企業(yè)埃賦隆半導體的董事長、安世半導體董事長，現任建廣資產投資決策委員會主席、智路資本實控人、中關村融信產業(yè)聯盟理事長，兼任高通在華合資公司瓴盛科技董事長。

智路資產實控人李濱

根據公告，此次接盤紫光集團的“智廣芯”，是為了收購紫光集團而設立的智路建廣聯合體的企業(yè)主體平臺。

智路建廣是北京智路和建廣兩家資產管理公司，是由李濱領軍的七家企業(yè)組成的聯合體，是中關村融信金融信息化產業(yè)聯盟中的投資主體。2017年，智路建廣投資安世半導體，在被收購前，安世每年營收增長2%；全面收購兩年后，營收增長50%，利潤增長70%，并和聞泰科技合并，協助聞泰成功轉型成為ODM龍頭。2021年，智路建廣再出手，收購日月光半導體位于國內的四座工廠。

從股權分布上來看，智廣芯的第一大股東為建廣廣銘，持股20.22%，由建廣資產擔任GP（普通合伙人），中關村發(fā)展集團等為LP（有限合伙人）。其中，建廣資產是央企中國建投旗下建投華科的私募基金“中建投資本“持股51%的國資控股企業(yè)。

而智廣芯的第二大股東是廣州晟粵，持股20.04%，由李濱實控的智路資本擔任GP，廣州科創(chuàng)產業(yè)投資基金等擔任LP。

此外，智廣芯還有8家股東，持股均低于15%，由智路資本、建廣資產等擔任GP，LP包括蕪湖產業(yè)投資基金、國厚資產管理股份有限公司、重慶承銳股權投資基金合伙企業(yè)、北京昌平產業(yè)發(fā)展投資基金、珠海格力金融投資管理有限公司、北京京國瑞國企改革發(fā)展基金等。值得一提的是，蘋果供應鏈企業(yè)、鴻海集團旗下子公司工業(yè)富聯也透過基金投資紫光。

紫光集團工商變更后的股權結構圖（來源：紫光財報）

半導體業(yè)界認為，此次紫光集團完成股權交割，歷時一年多時間化解債務危機，有兩個非常重要的意義：一是這次以智路資本實控人李濱領導的智路建廣聯合體，通過市場競爭方式拿到了紫光集團控制權，并良好地化解了紫光高額的債務危機，并沒有政府補助參與，這表明中國正在推動其半導體行業(yè)進入一個新階段；二是通過收購紫光集團，李濱所在的智路資本已經成為國內半導體行業(yè)龍頭，掌握了紫光近3000億元資產，有望與中芯、韋爾股份形成“三巨頭”局面。

7月13日，據紫光集團公眾號，李濱首次以紫光集團新任董事長身份發(fā)布“致全體員工的一封信”，第一次公布了新管理層對集團未來發(fā)展的計劃。

李濱表示，近些年紫光集團的負債率一直居高不下，資金鏈斷裂，公司的現金流連貸款利息都不能覆蓋，更無法償還本金。全體債權人對于集團發(fā)展失去信心，集團不得不走入破產重整的司法程序。對于各個子公司的運營、融資、研發(fā)以及對外合作都造成了非常大的負面影響。同時，各個產業(yè)公司還面臨著市場競爭、人才穩(wěn)定、供應保障等諸多問題。

他在信中稱，當此危難之際，在紫光集團管理人的主持下，通過司法重整，為集團從新的起點出發(fā)創(chuàng)造了發(fā)展契機。智路建廣聯合體作為紫光集團司法重整的戰(zhàn)略投資方提出了無論從債務清償，還是產業(yè)協同方面都最優(yōu)的紫光集團整體重組方案，獲得了相關各方的認可和支持。過去幾個月，在破產重整過程中，管理人客觀、公正的與全體員工一起務實、高效的工作，對維持集團運行和業(yè)務穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。

李濱在員工信上表示，為適應作為智能科技領域領軍產業(yè)集團的發(fā)展需要，今后集團會設立三個總部，支持產業(yè)公司的高效發(fā)展，分別是業(yè)務總部、賦能總部和管理總部。

其中，業(yè)務總部將把集團的核心業(yè)務劃分為幾個板塊，從發(fā)展戰(zhàn)略、投融資、產業(yè)協同等多個角度幫助集團的實體企業(yè)實現穩(wěn)健成長；賦能總部將設立產能建設、科研創(chuàng)新和國際合作三個中心，把各子公司急需，但又沒有足夠資金和人才獨立完成的產業(yè)鏈建設，以及部分前沿技術開發(fā)等工作進行資源整合，加大力度統一投入；管理總部將為集團控股的各產業(yè)公司提供財務、人力、法務、信息化等中后臺的服務支持。各主要產業(yè)子公司的核心班子成員也將一起參與到集團總體戰(zhàn)略規(guī)劃和產業(yè)協同工作中，今后的激勵和授權也會向一線的業(yè)務、市場、研發(fā)、生產等部門傾斜。

對于集團下一步規(guī)劃，李濱表示有五個維度的價值取向：一是要為國家的新興科技產業(yè)發(fā)展做出貢獻；二是為各位員工的前途和職業(yè)生涯負責；三是要保護現有投資人、廣大股民的利益；四是要保證原有債權人的資產安全；五是要承擔相應的社會責任。這是集團今后工作應當遵循的基本原則。

“首先，是解決目前的債務和資金問題，以健康的資產負債表和資金管理體系重塑公司的信用和聲譽，使投資人和債權人重拾信心，恢復各實體公司的股權和債權融資能力。這個問題不解決，集團下屬各企業(yè)將繼續(xù)背負沉重的包袱，影響未來的生存和穩(wěn)定、聲譽和士氣，集團和各子公司都將無法進一步持續(xù)健康發(fā)展。對此，我們首先會把投入的大量股權出資款用于歸還債權人，大幅降低負債率，輕裝上陣，為各子公司創(chuàng)造良好的經營環(huán)境?！崩顬I稱，公司恢復正常運營后，需要認真研究集團的長期發(fā)展戰(zhàn)略、核心技術和核心競爭力，謀定而后動，制定短、中、長期的業(yè)務和戰(zhàn)略規(guī)劃，并根據需要補充資源，提供相應力量支持和戰(zhàn)略支持。

關于未來的發(fā)展戰(zhàn)略和原則，李濱提出五點：一是要有前瞻性，今后社會進步有數字化、虛擬化和網絡化的發(fā)展趨勢；二是保持開放性；三是保證各種資源配置和機會的公平性；四是堅持市場化，就是搞好自主經營，做好產品，向市場要效益，減少對政府的依賴；五是推動國際化，尤其要注重保護知識產權。

與此同時，鈦媒體App還獲悉，本次完成股權交割之后，紫光集團對于國內手機芯片廠商展銳上市計劃仍會繼續(xù)推進，展銳有望加速上市。

此前股權交接過程中，紫光展銳曾出現人事變動，委派任奇?zhèn)ゴ砉綜EO，吳勝武擔任董事長，原CEO楚慶及部分高管離職。因此，行業(yè)內對于估值600億元的紫光展銳是否依然會推進科創(chuàng)板上市存有疑問。

而如今，鈦媒體App從接近紫光內部人士處獨家獲悉，李濱團隊還是希望推進紫光展銳的上市?！捌鋵崗恼麄€集團來說，只要是優(yōu)質的公司，我們都希望推動它上市?！?/p>

此外，鈦媒體App從行業(yè)內了解到，李濱團隊還初步規(guī)劃，依托中關村融信金融信息化產業(yè)聯盟，具備國際化的半導體產業(yè)、技術、人才和金融資源，智路建廣聯合體與紫光集團對接賦能后，既能給企業(yè)輸血，更讓企業(yè)具備造血能力，并進一步優(yōu)化紫光集團的資本結構，重建紫光集團信用體系，恢復紫光集團及各實體子公司融資能力。

李濱在7月13日的員工信中強調，今天的紫光集團規(guī)模很大，但業(yè)務發(fā)展和管理水平參差不齊，加上資金問題和債務的重壓，面臨的競爭和挑戰(zhàn)也非常大。如果再結合智路建廣控股的一批大中型企業(yè)，則規(guī)模更大，產業(yè)覆蓋面更廣，管理會更加復雜，對于產業(yè)鏈也愈發(fā)重要。因此他認為，紫光集團團隊使命就是為產業(yè)為社會研發(fā)更新的技術，提供更好的服務，創(chuàng)造更多的價值，任何大的收益和資源都是大家的、社會的和國家的。

“我們的終極目標并不只是制造更多產品和創(chuàng)造更多財富，而是讓包括我們自己在內的更多人生活更加幸福?！崩顬I在信中說。

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜林志佳）

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