【編者按】

次貸危機(jī)以來的十年，中國金融市場快速發(fā)展。在更市場化與互聯(lián)網(wǎng)科技進(jìn)步的大背景下，中國金融監(jiān)管也不得不面對屬于自己的發(fā)展時(shí)期問題。

巴塞爾資本協(xié)議III是否符合中國銀行情況？中國銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該如何應(yīng)對？中國金融監(jiān)管體系改革更適合哪種方案？隨著互聯(lián)網(wǎng)科技與傳統(tǒng)金融的結(jié)合，傳統(tǒng)銀行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇是什么？近些年出現(xiàn)的一些具體事件，如理財(cái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展、險(xiǎn)資舉牌、現(xiàn)金貸、校園裸貸等事件，為此監(jiān)管將如何跟上金融市場發(fā)展的步伐？如何縫補(bǔ)在互聯(lián)網(wǎng)金融下的監(jiān)管漏洞？

基于以上中國金融監(jiān)管正在面臨的一系列問題，澎湃新聞就此專訪中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國銀監(jiān)會(huì)中國銀行業(yè)實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議專家指導(dǎo)委員會(huì)委員巴曙松。

澎湃新聞：巴塞爾資本協(xié)議III關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，而中國銀行業(yè)關(guān)注更多的還是信用風(fēng)險(xiǎn)。那么在信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管上，現(xiàn)行的巴塞爾資本協(xié)議III監(jiān)管是否還適用當(dāng)前的中國銀行業(yè)？

巴曙松：巴塞爾資本協(xié)議是隨著全球經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)與體系的創(chuàng)新變革，和不同時(shí)期金融危機(jī)中全球銀行業(yè)所暴露出的風(fēng)險(xiǎn)和問題而逐步拓展演化而來。從20世紀(jì)80年初國際債務(wù)危機(jī)背景下巴塞爾I的誕生，到1997年東南亞金融危機(jī)爆發(fā)后巴塞爾II監(jiān)管規(guī)則的改進(jìn)，以及2007年次貸危機(jī)后巴塞爾III監(jiān)管框架與規(guī)則的逐步成型出臺(tái)和目前在全球的全面實(shí)施，巴塞爾資本協(xié)議已發(fā)展為多方位全覆蓋的監(jiān)管規(guī)則體系。

巴塞爾資本協(xié)議所涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)范圍也不斷豐富，從最初巴塞爾I中的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)，逐步擴(kuò)展至巴塞II中的操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，巴塞爾III中則將系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及各類風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性也逐漸納入監(jiān)管范圍；監(jiān)管指標(biāo)也更趨完善，從最初8%的最低資本要求逐漸擴(kuò)展至多層次的監(jiān)管指標(biāo)體系，涵蓋多層次的資本、杠桿率和流動(dòng)性等要求，強(qiáng)化外部監(jiān)管和市場約束，并輔之宏觀審慎視角。因此，我更愿意把這些國際范圍內(nèi)形成的監(jiān)管框架視為是其金融體系發(fā)展的教訓(xùn)總結(jié)。

中國的銀行體系當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然主要是信用風(fēng)險(xiǎn)，但是市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)也隨著利率匯率的市場化而迅速上升，這些監(jiān)管框架對于中國未雨綢繆防范這些風(fēng)險(xiǎn)提供了一個(gè)監(jiān)管的參照框架，當(dāng)前主要是信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)架構(gòu)，也使得當(dāng)前中國實(shí)施巴塞爾資本協(xié)議III的難度相對要小一些、復(fù)雜程度也相對要低一些。當(dāng)然，這也給了中國的銀行業(yè)在新的監(jiān)管框架下逐步積累經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)、爭取在未來國際監(jiān)管框架的完善中體現(xiàn)中國聲音提供了新的空間。

在國際金融監(jiān)管改革的大背景中，中國結(jié)合本國銀行業(yè)具體情況，陸續(xù)出臺(tái)了一系列的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其中，2013年起開始實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》標(biāo)志著巴塞爾III在中國的落地實(shí)施。從實(shí)施范圍與標(biāo)準(zhǔn)來看，實(shí)現(xiàn)了信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的全覆蓋，并且資本質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的監(jiān)管指標(biāo)水平也高于國際標(biāo)準(zhǔn)?？傮w上講，中國在監(jiān)管方面引入巴塞爾協(xié)議，對提升銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平、完善資本監(jiān)管制度大有裨益。

中國央行推出的MPA考核，實(shí)際上是巴塞爾協(xié)議III所提倡的宏觀審慎監(jiān)管的積極嘗試。2017年4月中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》，點(diǎn)題信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)、地方債務(wù)違約、交叉金融產(chǎn)品、理財(cái)?shù)仁笾攸c(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，并將信用風(fēng)險(xiǎn)管控列于首位。這主要是針對中國經(jīng)濟(jì)增速放緩、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整中，中國銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量與信用風(fēng)險(xiǎn)管理面臨潛在巨大考驗(yàn)下加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的重要舉措。中國商用銀行應(yīng)在“加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管控，維護(hù)資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定”的總體要求下，建立逆周期信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與管理機(jī)制、實(shí)施表內(nèi)外資產(chǎn)全面信用風(fēng)險(xiǎn)管理，在實(shí)時(shí)評估信用風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)的基礎(chǔ)上，嚴(yán)控新增信用風(fēng)險(xiǎn)，化解存量風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)資本與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)足額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，增加利潤留存，提升整體風(fēng)險(xiǎn)緩釋能力。

澎湃新聞：對于中國的金融監(jiān)管體制改革有很多討論，你認(rèn)為可行的方案是什么？以及你認(rèn)為何時(shí)是合適的推出時(shí)間？

巴曙松：從金融結(jié)構(gòu)角度看，金融危機(jī)后全球金融體系延續(xù)了向金融市場傾斜和向金融混業(yè)發(fā)展的趨勢，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場透明度建設(shè)以及金融消費(fèi)者保護(hù)成為當(dāng)前金融結(jié)構(gòu)下面臨的主要矛盾和突出問題。全球各國加快推進(jìn)金融監(jiān)管改革，統(tǒng)一的功能監(jiān)管或目標(biāo)監(jiān)管模式逐漸取代多頭的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式。中國應(yīng)結(jié)合當(dāng)前中國金融結(jié)構(gòu)特征，加快推進(jìn)中國金融監(jiān)管改革。目前世界范圍內(nèi)，有三種監(jiān)管模式可以供中國改革者參考。

第一種模式是類似美國保持多頭監(jiān)管的模式，但同時(shí)在跨領(lǐng)域的產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)的連接部位成立金融穩(wěn)定委員會(huì)。第二種模式是雙峰模式，以澳大利亞為范例，該種模式由行為監(jiān)管及機(jī)構(gòu)監(jiān)管組成。前者糾正金融不法行為，保護(hù)投資者利益，后者確保金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營，防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，兩者統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、相輔相成。第三種模式類似英國式的央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)全部整合的“超級機(jī)構(gòu)”。中國金融監(jiān)管改革可以參照以上國際模式，結(jié)合中國的市場狀況，做出判斷。

無論具體的監(jiān)管架構(gòu)如何選擇，我覺得關(guān)鍵還是要評估其政策效果，特別是面對中國迅速一體化的金融市場，相互割裂的監(jiān)管框架肯定是不適應(yīng)于當(dāng)前的市場需要的，2015年中國股市的異常波動(dòng)就暴露了現(xiàn)有的監(jiān)管框架的突出缺陷；而理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展和影子銀行體系的膨脹，也表明監(jiān)管體系已經(jīng)在不同領(lǐng)域滯后于市場的發(fā)展。在市場的推動(dòng)下，我覺得已經(jīng)不能僅僅強(qiáng)調(diào)松散的、缺乏實(shí)質(zhì)約束能力的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，而需要進(jìn)行一定程度的功能整合。

澎湃新聞：通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)放的貸款，像“現(xiàn)金貸”這種貸款方式，（校園貸“裸條”事件）應(yīng)該如何實(shí)現(xiàn)監(jiān)管？

巴曙松：近年來，中國“現(xiàn)金貸”依托互聯(lián)網(wǎng)后發(fā)技術(shù)優(yōu)勢快速發(fā)展。與國外類似，中國的“現(xiàn)金貸”具有方便快捷、金額小、期限短、利率高、無場景等特征，主要用于小額消費(fèi)或應(yīng)急周轉(zhuǎn)。從用戶畫象來看，其客戶群主要是30年歲以下的年輕人，收入低、經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)小、負(fù)債消費(fèi)觀念強(qiáng)，偏好通過借貸以提升生活品質(zhì)。從服務(wù)方式看，中國“現(xiàn)金貸”出生就帶有互聯(lián)網(wǎng)基因，主要通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)運(yùn)營及提供服務(wù)，在便捷性上完全不遜于英美同行。從風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)看，中國“現(xiàn)金貸”充分依托大數(shù)據(jù)技術(shù)所帶來的后發(fā)優(yōu)勢，通過數(shù)據(jù)建模、信用評分、智能反欺詐等工具和手段提升風(fēng)控水平和效率，在一定程度上支持了“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的發(fā)展。

總體來看，“現(xiàn)金貸”具有推進(jìn)金融市場化、完善金融供給體系、豐富金融市場層次、增加消費(fèi)者選擇空間的價(jià)值。然而，中國“現(xiàn)金貸”尚無專門監(jiān)管，在為市場普遍接受的同時(shí)，也存在諸多弊端。中國征信體系也遠(yuǎn)不發(fā)達(dá)，多頭貸款、惡意欺詐等現(xiàn)象更加難以防范。因此，需要完善的監(jiān)管體系加以約束和規(guī)范。

一方面，加強(qiáng)行業(yè)立法。一是明確監(jiān)管部門，可以借鑒P2P監(jiān)管方式，由監(jiān)管部門與地方金融辦實(shí)施機(jī)構(gòu)監(jiān)管和行為監(jiān)管雙條線。二是建立準(zhǔn)入制度，如在工商登記環(huán)節(jié)明確現(xiàn)金貸的主體資格和經(jīng)營范圍要求，確立行業(yè)從業(yè)者的合法地位。三是建立適當(dāng)?shù)男袠I(yè)規(guī)范，對貸款利率、多頭借貸、滾動(dòng)續(xù)貸等突出問題進(jìn)行限制。特別是借貸利率的適當(dāng)限制。四是建立簡明有力的執(zhí)法機(jī)制。當(dāng)前，現(xiàn)金貸主要通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)放，執(zhí)法手段也應(yīng)以互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)高效監(jiān)管。

另一方面，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境。一是加大力度建設(shè)基礎(chǔ)征信體系，加強(qiáng)征信資源共享，幫助現(xiàn)金貸平臺(tái)有效實(shí)現(xiàn)反欺詐、多頭貸款識(shí)別和信用不良用戶的識(shí)別，提升行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)控制水平。二是建設(shè)行業(yè)自律機(jī)制和信息披露機(jī)制，增強(qiáng)信息透明度，減少對消費(fèi)者的欺瞞、不正當(dāng)誘導(dǎo)行為。要重點(diǎn)發(fā)揮中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)平臺(tái)作用，出臺(tái)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、引導(dǎo)行業(yè)自律。三是加強(qiáng)消費(fèi)者金融知識(shí)教育和信用意識(shí)教育，讓借款人了解借貸行為的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。

澎湃新聞：互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行業(yè)沖擊，科技倒逼銀行業(yè)發(fā)展，對銀行業(yè)提出了什么樣的發(fā)展要求？這會(huì)給大眾生活帶來什么實(shí)質(zhì)性變化？同樣，金融監(jiān)管應(yīng)該如何應(yīng)對？

巴曙松：中國的科技革新，打破了銀行業(yè)依賴網(wǎng)點(diǎn)與柜臺(tái)的傳統(tǒng)經(jīng)營模式，開啟了新的金融產(chǎn)業(yè)革命。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國網(wǎng)上銀行交易規(guī)模突破6億元人民幣，交易規(guī)模環(huán)比增長率保持在較高水平；2016年末，網(wǎng)上銀行與網(wǎng)上支付用戶已分別突破3.5億人和4.5億人。在金融科技倒逼銀行業(yè)變革的背景下，中國銀行業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融等新經(jīng)營模式的發(fā)展日益重視，絕大多數(shù)銀行家都將其作為發(fā)展重點(diǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融的各類業(yè)態(tài)中，網(wǎng)絡(luò)銀行、移動(dòng)支付和直銷銀行最受中國銀行業(yè)關(guān)注。

在技術(shù)變革的大背景下，中國銀行業(yè)的外部環(huán)境也正面臨變化。順應(yīng)技術(shù)與外部環(huán)境的變化，中國銀行業(yè)發(fā)展的未來走向也逐漸顯現(xiàn)，逐步向智慧化、輕型化銀行、國際化轉(zhuǎn)變。

首先，未來智能化銀行的出現(xiàn)，將給未充分享受銀行金融服務(wù)的消費(fèi)者提供便利，同時(shí)給中小企業(yè)帶來更豐富的金融服務(wù)。與傳統(tǒng)銀行不同，分析與IT技術(shù)將會(huì)成為智能化銀行最重要的發(fā)展基石，一家智能化銀行的成敗將主要取決于其科技力量，而非金融產(chǎn)品。在未來信息系統(tǒng)建設(shè)的過程中，中國的銀行業(yè)正在重點(diǎn)聚焦在核心交易系統(tǒng)、信貸管理系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。根據(jù)我們的調(diào)查，在信息化技術(shù)的各領(lǐng)域中，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)和安全可控信息技術(shù)最受中國銀行業(yè)的關(guān)注。

其次，金融科技的深入應(yīng)用推動(dòng)銀行商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型，目前我們正在看到中國銀行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增速與利潤增速在逐漸脫鉤，這就是銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要參考指標(biāo)。中國銀行業(yè)的傳統(tǒng)發(fā)展模式是：融資（補(bǔ)充資本金）-放貸（擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模）-收入增長（實(shí)現(xiàn)收入增長）-再融資。然而，自2015年以來，中國銀行業(yè)的規(guī)模增長與利潤增長開始逐步脫鉤，以招行為代表的部分銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比重不斷下降，輕型化轉(zhuǎn)型初現(xiàn)效果；具體表現(xiàn)為資產(chǎn)更輕，收入更輕。資產(chǎn)方面，表外資產(chǎn)（理財(cái)為主）增速高于資產(chǎn)負(fù)債表增速，同時(shí)，資本耗用低的零售業(yè)務(wù)占比不斷提升。收入方面，盡管中國銀行業(yè)非息收入占比仍相對較低，不過近年呈現(xiàn)不斷增長趨勢。

討論金融科技，就必須要關(guān)注金融科技的監(jiān)管。中國的互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)在起步階段時(shí)，監(jiān)管環(huán)境是相對包容的。這就給了中國互聯(lián)網(wǎng)金融主體一個(gè)相對寬松的探索機(jī)會(huì)。在出現(xiàn)了一些局部的風(fēng)險(xiǎn)之后，總體上看，監(jiān)管力度在加強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)開始進(jìn)入到調(diào)整期。隨著金融科技的發(fā)展，行業(yè)的發(fā)展與監(jiān)管的力度與水平將形成相輔相成的關(guān)系。中國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管已經(jīng)逐漸摸索出一套成熟的辦法，其關(guān)鍵在于促使互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在金融活動(dòng)意義上保持監(jiān)管的一致性，構(gòu)建傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)平等競爭創(chuàng)新的平臺(tái)。

澎湃新聞：前段時(shí)間個(gè)別銀行的理財(cái)風(fēng)波暴露了銀行業(yè)在發(fā)展中的哪些問題？如何杜絕此類鬧劇的發(fā)生？

巴曙松：從目前披露的信息看，巨額飛單業(yè)務(wù)暴露出目前銀行銷售過程中存在著巨大的操作風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)。截至2016年底，商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為29.05萬億元，年增長率超過20%，銀行理財(cái)?shù)膬?nèi)控及管理制度建設(shè)在特定程度上跟不上理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。而某些銀行職員正是利用內(nèi)控管理漏洞及職業(yè)特殊性，違規(guī)銷售牟取不正當(dāng)收益，可以說，制度不健全為理財(cái)銷售留下隱患。同時(shí)，由于客戶對理財(cái)產(chǎn)品的辨別能力有限，加之目前理財(cái)剛性兌付未實(shí)質(zhì)性打破，理財(cái)由商業(yè)銀行的信用實(shí)質(zhì)上提供了背書，客戶在購買理財(cái)產(chǎn)品往往主要追求高收益，對于理財(cái)投資標(biāo)的、產(chǎn)品信息披露等缺乏深入了解，對風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注也不夠，這也在客觀上為少數(shù)銀行員工違規(guī)銷售提供可乘之機(jī)。

理財(cái)合規(guī)銷售，或者說，把合適的產(chǎn)品，銷售給合適的客戶，應(yīng)當(dāng)是商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)鍵。監(jiān)管方面應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)法規(guī)及制度建設(shè)，加強(qiáng)對理財(cái)合規(guī)銷售的檢查，對于違規(guī)銷售的行為應(yīng)當(dāng)增加處罰力度。銀行也應(yīng)當(dāng)順應(yīng)理財(cái)市場發(fā)展建立健全管控制度，及時(shí)彌補(bǔ)銷售環(huán)節(jié)存在的漏洞。當(dāng)然，還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者的教育，提高投資者辨別意識(shí)，充分了解自己購買的理財(cái)，保障自身合法利益。

澎湃新聞：理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展加大了資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對市場的影響，你認(rèn)為，現(xiàn)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的問題是什么？對于理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，監(jiān)管思路的本質(zhì)應(yīng)該是什么？

巴曙松：近年來，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模迅速擴(kuò)張，促進(jìn)了金融市場的發(fā)展，也豐富了市場的投資產(chǎn)品，但是，也積累了不少的風(fēng)險(xiǎn)，例如，部分銀行理財(cái)在業(yè)務(wù)開展過程中主要遵守表面合規(guī)性，但實(shí)質(zhì)上通過資金池、期限錯(cuò)配、層層嵌套規(guī)避監(jiān)管政策，難以真實(shí)反映理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，不少從銀行體系流出的資金，大多通過信托計(jì)劃、資管計(jì)劃等通道投資到非標(biāo)產(chǎn)品中，其本質(zhì)不少是可以分類為一種貸款行為，但是銀行承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)卻不計(jì)提撥備及資本占用，也導(dǎo)致監(jiān)管指標(biāo)失真。

可以看到，2017年正在成為銀行理財(cái)?shù)膹?qiáng)監(jiān)管年，中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于印發(fā)2017年立法工作計(jì)劃的通知》把理財(cái)業(yè)務(wù)納入立法的重點(diǎn)領(lǐng)域。實(shí)質(zhì)重于形式是未來理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管的最大特征。一方面，本著資本約束資產(chǎn)擴(kuò)張的原則，對本質(zhì)上與表內(nèi)業(yè)務(wù)同質(zhì)、而銀行承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的部分，引導(dǎo)其回歸表內(nèi)；另一方面，鼓勵(lì)行業(yè)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)。對于類信貸的資產(chǎn)配置，表外理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)配置與銀行表內(nèi)資產(chǎn)有一定的同構(gòu)型和替代性，而同構(gòu)型的資產(chǎn)波動(dòng)會(huì)對表內(nèi)外產(chǎn)生一致性的影響，因此，強(qiáng)調(diào)全口徑下的表內(nèi)外全面風(fēng)險(xiǎn)管理成為監(jiān)管的思路。監(jiān)管的最終目的就是引導(dǎo)理財(cái)成為真正的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)真正的“受人之托，代人理財(cái)”。而當(dāng)務(wù)之急就是，逐步消化和清理目前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中存在的違規(guī)操作，降低理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從短期看肯定會(huì)對現(xiàn)行的業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響，但是從長期看有利于銀行理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制。

澎湃新聞：去年頻發(fā)的保險(xiǎn)業(yè)險(xiǎn)資舉牌事件在今年受到趨緊的監(jiān)管，你認(rèn)為對險(xiǎn)資的監(jiān)管是否必要？其監(jiān)管的本質(zhì)是什么？

巴曙松：保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)個(gè)別保險(xiǎn)公司“盲目舉牌”中暴露出的一些風(fēng)險(xiǎn)和問題，顯示出保險(xiǎn)監(jiān)管制度與實(shí)踐存在的短板。從資產(chǎn)配置來講，在當(dāng)前低利率和資產(chǎn)荒的市場背景下，保險(xiǎn)公司加大股權(quán)投資是市場驅(qū)動(dòng)的投資行為，但呈現(xiàn)出的短期炒作，短資長配和激進(jìn)的投資行為，給行業(yè)發(fā)展帶來巨大負(fù)面影響，積累了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，因此此次“強(qiáng)監(jiān)管”的背后是監(jiān)管機(jī)構(gòu)降低行業(yè)呈現(xiàn)的短資長配的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與償付風(fēng)險(xiǎn)，以規(guī)范行業(yè)發(fā)展，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；有利于保險(xiǎn)回歸其保險(xiǎn)保障功能。

澎湃新聞：現(xiàn)在銀行業(yè)最擔(dān)心產(chǎn)能過剩行業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，其原因是什么？銀行業(yè)有方法可以應(yīng)對嗎？

巴曙松：這一輪的產(chǎn)能過剩，跟1997年、1998年相比有一個(gè)非常重要的特點(diǎn)，就是產(chǎn)能過剩主要集中在上游產(chǎn)業(yè)，上游的資本密集型行業(yè)的去產(chǎn)能往往需要付出更大的努力，而1998年主要是一些下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，比如紡織，相對來說，當(dāng)前資本密集型行業(yè)的去產(chǎn)能的難度相對要更高。如果不對這些過剩產(chǎn)能進(jìn)行清理，不僅去產(chǎn)能難以持續(xù)進(jìn)展，去杠桿實(shí)際上也會(huì)遇到障礙。在去產(chǎn)能的過程中，在這些過剩產(chǎn)能行業(yè)投放較多的金融機(jī)構(gòu)自然會(huì)程度不同面臨風(fēng)險(xiǎn)壓力。

從全國的去產(chǎn)能進(jìn)展看，在銀行業(yè)實(shí)際上體現(xiàn)出梯度式推進(jìn)的格局，這一輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型率先面臨較大去產(chǎn)能去杠桿壓力的沿海地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)，實(shí)際上經(jīng)過前期對于不良資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的處置，經(jīng)營狀況基本上呈現(xiàn)出觸底回升的態(tài)勢，風(fēng)險(xiǎn)暴露開始向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，此時(shí)銀行業(yè)還應(yīng)當(dāng)像此前集中資源處置沿海地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)暴露一樣，將風(fēng)險(xiǎn)處置的重點(diǎn)放到中西部地區(qū)。其次，銀行還應(yīng)當(dāng)綜合運(yùn)用商業(yè)銀行和投資銀行的業(yè)務(wù)手段，促進(jìn)產(chǎn)能過剩行業(yè)的并購重組，盤活這些過剩產(chǎn)業(yè)。第三，當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實(shí)際上是一個(gè)培育新增長動(dòng)力、以及傳統(tǒng)增長動(dòng)力減弱的動(dòng)力轉(zhuǎn)換時(shí)期，在消化傳統(tǒng)過剩產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還需要積極參與培育新興行業(yè)，這樣不僅可以提升自身消化過剩產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力，也有利于促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)。