1月25日，A股三大股指均大幅走弱，截至收盤，上證指數(shù)跌2.58%，深證成指跌2.83%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.67%。

大成基金認(rèn)為，上證指數(shù)自2021年12月13日3708點(diǎn)高點(diǎn)進(jìn)入回調(diào)趨勢，臨近春節(jié)長假，疊加今日俄烏沖突加劇、美聯(lián)儲議息會議即將展開等因素作用，全球市場情緒單邊走弱。

具體來看，大成基金分析，一是近期市場持續(xù)震蕩，高低切換的擔(dān)憂推動投資者避險情緒發(fā)酵。

二是年初以來美股市場大幅向下調(diào)整，1月25日-26日美聯(lián)儲議息會議即將舉行，市場對通脹擔(dān)憂加大，衡量美股市場情緒的CBOE波動率突破2021年以來最高值，全球資金面流出壓力加大。

三是短期市場缺乏對結(jié)構(gòu)性機(jī)會的共識，臨近春節(jié)長假，部分投資者避險情緒加重，選擇空倉避險。

“短期市場超跌，短期有望迎來修復(fù)機(jī)會?！贝蟪苫鸾ㄗh投資者圍繞年報預(yù)告預(yù)期差及行業(yè)景氣-震蕩市進(jìn)行波動操作。

投資策略上，大成基金建議：階段性聚焦低估值修復(fù)行情；以長打短，逢低挖掘“小高新”。

后市方向上，大成基金重點(diǎn)關(guān)注“大金融”及科技成長。

首先，大成基金稱，過去幾年大金融更多是α的機(jī)會，但今年隨著政策放松的方向明確，將迎來α到β的整體性修復(fù)。尤其是隨著近期行業(yè)、風(fēng)格輪動速度加快，機(jī)構(gòu)平衡倉位結(jié)構(gòu)的意愿顯著提升。大金融板塊作為有自上而下邏輯支撐、同時也是“人少的地方”，正成為市場階段性加倉的方向。

大成基金表示，銀行板塊在2021年業(yè)績明顯超預(yù)期，2021年12月信貸后置下2022年1月貸款有望“開門紅”。券商板塊將受益市場成交活躍帶來業(yè)績高增，后續(xù)全面注冊制推進(jìn)也有望對長期業(yè)績形成支撐。地產(chǎn)板塊則受益于政策邊際變化，“穩(wěn)增長”預(yù)期升溫，以及后續(xù)地產(chǎn)融資、信貸有望進(jìn)一步寬松，帶來板塊估值修復(fù)。

第二就是以長打短，逢低布局科技成長。大成基金指出，近期科技成長板塊遭遇調(diào)整，主要受倉位、情緒、風(fēng)格以及海外因素等的擾動，但后續(xù)調(diào)整空間或已有限。中長期，科技成長仍是共同富裕下高質(zhì)量發(fā)展、做大蛋糕的必然選擇。