作者：楊雷 編輯：小市妹

汽配概念大牛股出現(xiàn)巨震。

12月6日，一汽富維（600742）開(kāi)盤(pán)不到30分鐘就跌停，一日蒸發(fā)11.5億元。至于為何下跌，某證券軟件平臺(tái)分析稱(chēng)“屬于資金獲利了結(jié)”。而此前兩個(gè)交易日，公司收獲兩個(gè)漲停。

一汽富維經(jīng)營(yíng)范圍包括汽車(chē)內(nèi)飾、汽車(chē)保險(xiǎn)杠、沖壓件、汽車(chē)車(chē)燈、汽車(chē)車(chē)輪等。

公司最大特征是深度綁定一汽系，2020年關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售占年度銷(xiāo)售總額比例為92.62 %。主要客戶(hù)包括一汽大眾、一汽豐田、一汽紅旗、一汽解放等。

今年前三季度，該公司營(yíng)收為143.25億，同比增長(zhǎng)5.49%；歸母凈利潤(rùn)為5.19億，同比增長(zhǎng)27.42%。

一汽富維屬于汽車(chē)零配件板塊，它正在成為機(jī)構(gòu)關(guān)注重點(diǎn)。

2017年、2018年，汽車(chē)零部件行業(yè)走勢(shì)與汽車(chē)銷(xiāo)量緊密相關(guān)。2019年，汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量周期見(jiàn)底，汽車(chē)零部件板塊開(kāi)始回升。

2020年至2021年上半年，經(jīng)歷被動(dòng)去庫(kù)（復(fù)蘇期）、主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)（過(guò)熱期）后，當(dāng)前處于被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)（滯漲期）階段，而該時(shí)期投資特點(diǎn)為前期滯漲的汽配板塊補(bǔ)漲。

▲圖片來(lái)源于券商研報(bào)

汽車(chē)零部件板塊前期之所以出現(xiàn)滯漲，主要原因有三點(diǎn)，分別是零部件企業(yè)靠近上游，利潤(rùn)修復(fù)比較滯后；資金對(duì)汽配股參與度不高；受芯片供應(yīng)短缺影響，行業(yè)渠道庫(kù)存未得到有效回補(bǔ)。

而現(xiàn)在，行情方向變了。從10月下旬至今，汽車(chē)零部件板塊累計(jì)漲幅逾32%。

據(jù)了解，截至到2020年，中國(guó)在全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)量的比重為32%，位居第一。然而，國(guó)內(nèi)整車(chē)產(chǎn)業(yè)與汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)的地位處于不對(duì)等狀態(tài)，歐美日地區(qū)零部件和整車(chē)比1.7:1，而國(guó)內(nèi)僅為1：1。

上述數(shù)值反映了一個(gè)現(xiàn)象：中國(guó)車(chē)企大部分收入用來(lái)采購(gòu)國(guó)外的零部件。

實(shí)際上，中國(guó)汽車(chē)核心零部件對(duì)外依賴(lài)度較高，僅次于集成電路，成為第二大進(jìn)口工業(yè)品。數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)自主品牌整車(chē)采用自主品牌零部件比重不到50%。

在2021年全球汽車(chē)零部件配套供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)榜前十中，沒(méi)有一家中國(guó)企業(yè)進(jìn)入。前100強(qiáng)也只有濰柴動(dòng)力（00038）、華域汽車(chē)（600741）和福耀玻璃（600660）上榜。這也說(shuō)明，未來(lái)中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)提升空間還很大。

隨著智能電動(dòng)車(chē)滲透率快速提升，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為像在激光雷達(dá)、自動(dòng)駕駛傳感器、變速箱，甚至內(nèi)飾面料等細(xì)分領(lǐng)域，有機(jī)會(huì)創(chuàng)造一批新的汽車(chē)零部件龍頭企業(yè)。

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