遲遲未發(fā)布2020年報(bào)的中國華融發(fā)布了預(yù)虧超千億元的盈利警告。

8月18日，中國華融（HK.02799）發(fā)布《內(nèi)幕消息潛在戰(zhàn)略投資》《盈利警告》兩則公告。

《盈利警告》顯示，中國華融2020年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損，歸屬于公司股東的凈虧損預(yù)計(jì)為人民幣1029.03億元。而2019年度，歸屬于公司股東的凈利潤為人民幣14.24億元。

賴小民案余震猶存，預(yù)計(jì)去年巨虧1029億元

中國華融，昔日不良資產(chǎn)行業(yè)中的“明星”，凈資產(chǎn)一度高達(dá)1826億元（2017年）。自2018年原董事長賴小民案發(fā)以來，中國華融隱藏的問題暴露出來，不但告別了高速膨脹，如今股價(jià)大跌，巨虧千億。

對于虧損原因，中國華融稱，2020年，原董事長賴小民受賄、貪污、重婚案的開庭審理和宣判，中國華融對其任職期間激進(jìn)經(jīng)營、無序擴(kuò)張?jiān)斐傻娘L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持續(xù)清理和處置，同時(shí)新冠病毒肺炎疫情造成的市場沖擊，導(dǎo)致部分客戶履約能力下降，當(dāng)期部分資產(chǎn)質(zhì)量加速劣變。

中國華融新聞發(fā)言人表示，該公司對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行了全面審視、評估及減值測試，當(dāng)期確認(rèn)了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失，對經(jīng)營業(yè)績造成了非常重大的影響。他還列舉了三大虧損原因：

一是對集中處置存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行減值測試。在2019年海外業(yè)務(wù)整合基礎(chǔ)上，由華融華僑資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱華融華僑）在中國華融集團(tuán)范圍內(nèi)整合分、子公司部分存量資產(chǎn)，進(jìn)行集中管理處置，完成了華融華僑股權(quán)轉(zhuǎn)讓的立項(xiàng)審批，于2020年4月8日發(fā)布了潛在出售事項(xiàng)的公告，但至2020年末，該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓未能按計(jì)劃實(shí)施。華融華僑對集中管理資產(chǎn)進(jìn)行了全面審視評估，計(jì)提了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失。

二是對當(dāng)期資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)審慎評估信用減值損失。2015年至2017年快速增長的收購重組類項(xiàng)目和固定收益類項(xiàng)目于2020年集中到期。資產(chǎn)形成的歷史原因和當(dāng)期市場影響交織，疊加新冠疫情嚴(yán)重沖擊和市場“爆雷”事件，客戶履約能力受到較大影響，相關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量也較前期承壓。經(jīng)全面審視和評估風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)提了信用減值損失。

三是部分附屬公司風(fēng)險(xiǎn)沖擊了集團(tuán)經(jīng)營業(yè)績。相關(guān)金融服務(wù)附屬公司資管計(jì)劃底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加速暴露。資產(chǎn)管理與投資分部中的部分附屬公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)劣變。經(jīng)全面審視和評估風(fēng)險(xiǎn)，此部分子公司計(jì)提了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失。

中國華融新聞發(fā)言人表示，2020年確認(rèn)了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失，夯實(shí)了資產(chǎn)價(jià)值，增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。下一階段，華融將在此基礎(chǔ)上，持續(xù)開展化險(xiǎn)清收，挖掘存量資產(chǎn)價(jià)值，抓住市場機(jī)遇加快處置，全力減少終極虧損金額。

擬引進(jìn)中信集團(tuán)等5家戰(zhàn)略投資者，無債務(wù)重組計(jì)劃

《內(nèi)幕消息潛在戰(zhàn)略投資》顯示，8月18日，中國華融分別與中國中信集團(tuán)有限公司、中保投資有限責(zé)任公司、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司、中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、遠(yuǎn)洋資本控股有限公司簽署了投資框架協(xié)議，該5家企業(yè)擬通過認(rèn)購中國華融新發(fā)行股份的方式進(jìn)行戰(zhàn)略投資。

中國華融新聞發(fā)言人表示，框架協(xié)議不屬于具有約束力的正式股份認(rèn)購文件。引進(jìn)戰(zhàn)略投資相關(guān)工作正在推進(jìn)中，擬通過發(fā)行新股份的方式引入多個(gè)投資者對公司進(jìn)行增資，僅涉及資本重組，并無計(jì)劃進(jìn)行債務(wù)重組。

2020年至今，華融“跑步”瘦身，陸續(xù)將非主業(yè)、無優(yōu)勢的非金子公司進(jìn)行撤并。截至2020年上半年，中國華融總收入456.88億元，同比減少19.58%；實(shí)現(xiàn)凈利潤7.921億元，較上年同期下降71.8%，實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東凈利為2.09億元，同比下降91.7%。

今年以來，中國華融前期公告擬轉(zhuǎn)讓華融交易中心、華融消費(fèi)金融股權(quán)，并重組華融信托股權(quán)，對此，中國華融新聞發(fā)言人表示，該公司擬轉(zhuǎn)讓華融交易中心、華融消費(fèi)金融股權(quán)，重組華融信托股權(quán)，均是落實(shí)監(jiān)管要求、突出不良資產(chǎn)主業(yè)的具體舉措，是穩(wěn)步推進(jìn)機(jī)構(gòu)瘦身的正常股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。轉(zhuǎn)讓上述子公司股權(quán)，對公司經(jīng)營的影響是正向的、積極的。

“目前，上述子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓或重組項(xiàng)目正在推進(jìn)中。按照監(jiān)管回歸主責(zé)主業(yè)要求，華融對非主業(yè)、無優(yōu)勢、無業(yè)務(wù)協(xié)同的相關(guān)子公司優(yōu)化整合方案也在進(jìn)行研究，后續(xù)如有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，會(huì)遵照信息披露原則適時(shí)公告。”中國華融新聞發(fā)言人說道。

未來路在何方

自華融延遲發(fā)布2020年年報(bào)以來，引起市場震動(dòng)，相關(guān)債券價(jià)格大幅波動(dòng)。

中國華融新聞發(fā)言人表示，華融始終以負(fù)責(zé)任態(tài)度認(rèn)真履行債務(wù)償付義務(wù)。4月1日至8月18日，中國華融及旗下子公司已如期足額兌付到期境內(nèi)外債券共94只，金額共計(jì)633.44億元人民幣。

“公司目前資金狀況良好，對未來到期債券兌付已做出妥善安排和充足準(zhǔn)備?！敝袊侣劙l(fā)言人稱。

關(guān)于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后，未來的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，中國華融新聞發(fā)言人稱，未來，中國華融將堅(jiān)決落實(shí)中央金融工作部署，在黨中央、國務(wù)院及大股東、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，立足金融資產(chǎn)管理公司功能定位，堅(jiān)持回歸主責(zé)主業(yè)，加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略需要，運(yùn)用“投資+投行”的手段，大力拓展實(shí)質(zhì)性問題企業(yè)重組，積極開展國企主輔業(yè)剝離、大型實(shí)體企業(yè)紓困、城市更新、違約債券收購、破產(chǎn)重整以及高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置等業(yè)務(wù)。

景順董事總經(jīng)理、亞太區(qū)固定收益主管黃嘉誠此前分析指出，他對華融事件的整體觀點(diǎn)比較樂觀。華融的資產(chǎn)還是有價(jià)值的，但是這些資產(chǎn)何時(shí)能夠完全顯示出其價(jià)值需要時(shí)間。華融事件可能在下半年會(huì)繼續(xù)發(fā)酵。因?yàn)閺膬r(jià)格來看，華融短端債的價(jià)格保持在比較高的水平。如果整體的恐慌和情緒修復(fù)，逐漸放出一些正面的消息，價(jià)格也將慢慢修復(fù)。

中國華融是上世紀(jì)末國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的四大資產(chǎn)管理公司（AMC）之一，目前仍由中國財(cái)政部直接控股。經(jīng)過20多年的發(fā)展，華融已從最初主要負(fù)責(zé)收購和處置大型國有銀行不良貸款，到集各類金融牌照于一身。華融2020年中期報(bào)告顯示，公司總資產(chǎn)1.7萬億元，居四大AMC之首。