原創(chuàng) 程意 每日財報 收錄于話題#IPO研究院37個

云知聲被指招股書夸大市占率，數據存在嚴重失實。

撰文/程意

出品/每日財報

近期，上交所發(fā)布公告稱，因云知聲智能科技股份有限公司（簡稱“云知聲”）于2021年2月18日申請撤回發(fā)行上市的申請，根據相關規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。

據《每日財報》了解，云知聲是一家為企業(yè)和用戶提供智能語音技術和綜合解決方案的人工智能企業(yè)。提供智能語音交互產品、智慧物聯(lián)解決方案及人工智能技術服務。于2020年11月3日遞交招股說明書，擬在科創(chuàng)板上市。

據招股書顯示，云知聲原計劃沖刺科創(chuàng)板，發(fā)行股票不超過2025萬股，擬募集資金9.12億元。其若要實現上市，還需要經歷上市委會議、提交注冊等。到底是何原因導致云知聲還未能進入下一階段，便主動申請撤回上市申請呢？

3年虧損近8億，營收結構出現變更

據招股書披露，2017年至2020年上半年（以下簡稱報告期），在此期間，云知聲的營收分別為6114.07萬、1.97億、2.19億和8468.93萬，對應凈虧損分別為1.73億、2.13億、2.79億與1.06億。

其營收增速2018年同比上漲221.49%，而2019年同比增速驟降至11.54%，但虧損規(guī)模卻持續(xù)擴大。

云知聲坦言，目前仍在不斷探索新的業(yè)務方向并相應適當調整經營策略，與此同時，也需要繼續(xù)保持在研發(fā)支出、產品開發(fā)方面的投入，并持續(xù)建設銷售渠道、提升品牌影響力，因此，預計在短期內仍無法實現盈利。

值得注意的是，隨著智能音箱、兒童伴讀機器人等電子產品市場競爭愈發(fā)激烈，云知聲也逐步調整自身經營策略，從智能單品供應商變?yōu)橹腔畚锫?lián)解決方案提供商，從而導致其營收結構發(fā)生變動。

對于靠語音起家的云知聲，“智能語音交互產品”曾長期是其營收的主要來源，在2018年該產品的營收高達1.56億元，同比上年增長163.24%。但在2019年下滑至1.37億元，主要因為智能語音模組出貨量大幅下降。

2017年至2019年，云知聲智能語音交互產品的貢獻占比均超過60%。但在2020年上半年，該產品的營收占比降至28.15%，低于智慧物聯(lián)解決方案67.17%的營收占比。

由于營收結構的變更，導致云知聲的前五大客戶由此前的智能硬件相關公司，在2020年上半年變成了大型地產公司、園林公司、醫(yī)療科技公司等，主要與智慧物聯(lián)解決方案相關。

據《每日財報》了解，2019年云知聲與世茂集團達成戰(zhàn)略合作關系，合資設立子公司云茂互聯(lián)智能科技（廈門）有限公司，探索在酒店、社區(qū)等場景下的智慧物聯(lián)解決方案。

業(yè)務市占率遭質疑，科大訊飛公開“打假”

云知聲成立于2012年6月29日，公司主要業(yè)務涵蓋提供智能語音交互產品、智慧物聯(lián)解決方案及人工智能技術服務。在提交IPO申請前，云知聲完成了8輪融資，估值達12億美元。

據《每日財報》了解，云知聲的投資方包括啟明創(chuàng)投、高通創(chuàng)投、浙大聯(lián)創(chuàng)投資、京東、奇虎360、中金公司、東方證券、中國互聯(lián)網投資基金等。

2020年11月3日，云知聲向上交所遞交了招股書，申請在科創(chuàng)板上市，擬募資9.1億元沖刺“AI語音上市第一股”。然而上市之路并非一帆風順，其招股書中披露部分數據的真實性遭受質疑，甚至引來同行公開“打假”。

云知聲靠語音起家，醫(yī)療語音交互系統(tǒng)可謂其“成名作”。此前，云知聲曾在招股書中援引灼識咨詢數據稱，其通過與格力等白電巨頭合作，市場占有率高達70%；在智慧醫(yī)療領域，其語音病歷錄入系統(tǒng)優(yōu)勢地位顯著，市場占有率高達70%，病歷質控系統(tǒng)逐漸發(fā)力，目前市場占有率約30%。

對此，同樣從事語音相關業(yè)務的科大訊飛認為云知聲招股書夸大市占率，數據存在嚴重失實。同時，科大訊飛從覆蓋醫(yī)院數量、收入、私/公有云等維度列舉相關數據比較，以佐證其觀點。

針對科大訊飛的“打假”，云知聲尚無明確回應。部分業(yè)內人士認為數據來源和統(tǒng)計口徑的不同會導致結果的差異，所以科大訊飛還需拿出更多權威的證據。也有部分人士認為，如果云知聲所披露的相關市場數據存疑，不排除其上市被叫停的可能，這也會對其估值及資本市場的口碑造成一定影響。

研發(fā)拖累盈利水平，銷售費用占比持續(xù)增加

截至2020年6月30日，報告期內，云知聲累計虧損金額高達7.9億元。其未分配利潤為－4.63億元。對此，云知聲也坦言，未來一段時間內預計公司未彌補虧損將持續(xù)擴大。

持續(xù)的研發(fā)投入是云知聲產生虧損的主要原因之一。報告期內，其研發(fā)投入分別約為1.0億、1.5億、2.58億與9242萬，占營收比例分別為163.55%、77.62%、117.78%與109.14%。

據《每日財報》了解，云知聲早在2015年啟動“造芯”計劃，并于2018年5月推出首款AI語音芯片“雨燕”，成為行業(yè)內首家宣布造芯并成功量產的AI語音公司。此外，云知聲還研發(fā)了面向家居領域的第二款升級版芯片“蜂鳥”系列、車規(guī)級芯片“雪豹”。

持續(xù)高投入之下，也導致公司主營業(yè)務毛利率長期低下。據悉，報告期內，公司主營業(yè)務的毛利率分別為11.41%、24.97%、26.28%、31.66%，遠低于行業(yè)同期均值的48.13%、47.58%、48.84%、46.78%。

值得注意的是，除研發(fā)外，云知聲的銷售費用占比也在持續(xù)增加。據招股書顯示，其2019年銷售費用為5649.45萬元，占同期營收25.77%，較2018年的14.76%上升了11個百分點，2020年上半年進一步增長至37.63%。

銷售費用占比的持續(xù)提升側面顯示了云知聲的經營壓力，據此前新京報報道，對于云知聲終止科創(chuàng)板上市審核，云知聲總經理黃偉表示，“先發(fā)展業(yè)務，再看看”，停止審核主要是公司業(yè)務發(fā)展的考慮，希望抓緊時間把業(yè)務做好。

雖然云知聲在研發(fā)上并不吝嗇，但在外界質疑聲不斷、公司長期虧損的情況下，其適當調整經營策略，如何提高自身盈利能力及品牌影響力也是必須應對的挑戰(zhàn)。未來云知聲的上市之路將何去何從，《每日財報》將持續(xù)關注。

圖片素材來源于網絡侵刪

END

原標題：《云知聲年前計劃科創(chuàng)板上市，為何年后主動撤回上市申請？|IPO研究院》

閱讀原文