原創(chuàng) 張家偉 華爾街見(jiàn)聞

GameStop（GME）逼空鬧劇是否已經(jīng)就此收?qǐng)霾坏枚?，但大量近期追高的散戶被深度套牢已成既定事?shí)。

截至周五收盤，盡管GME當(dāng)天大漲19.2%，但63.77美元的股價(jià)已經(jīng)回到行情啟動(dòng)初期的水平，較1月28日483美元的盤中最高價(jià)跌幅高達(dá)86.8%，在過(guò)去10個(gè)交易日劃出了“深V”走勢(shì)——只不過(guò)這個(gè)“V”是倒過(guò)來(lái)的。

在GME盤中股價(jià)最高點(diǎn)，其市值一度達(dá)到337億美元，而截至周五收盤，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)回落到44億美元，意味著過(guò)去七個(gè)交易日中其市值蒸發(fā)293億美元。

01

散戶的血淚

財(cái)富在短時(shí)間內(nèi)的灰飛煙滅，對(duì)于大量散戶意味著什么？英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》在周六的一篇文章中舉了幾個(gè)例子。

來(lái)自威爾士的Tori Barry稱她在股價(jià)最高點(diǎn)附近買入了GME以及AMC院線，然后很快虧了2500英鎊。對(duì)于一個(gè)普通人來(lái)說(shuō)，這不是一筆小數(shù)目。她說(shuō)道：

我們不是大玩家，沒(méi)有損失幾百萬(wàn)，但是這個(gè)錢對(duì)我們來(lái)說(shuō)意味著一個(gè)月的房租，意味著日常賬單費(fèi)用。我不知道怎樣才能收回來(lái)。

在GME股價(jià)瘋狂飆漲之際，特斯拉CEO馬斯克中途的一把助力，讓它漲的更兇。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月26日晚間，馬斯克發(fā)布推文提及游戲驛站，刺激股價(jià)在盤后大漲60%。

Barry稱馬斯克的推文對(duì)她也帶來(lái)了很大影響：

我對(duì)馬斯克評(píng)價(jià)很高，很相信他……他的推文有很大影響力，在他的支持下，散戶似乎能贏。

即便是具有金融知識(shí)背景的人，也被GME股價(jià)近期的大跌打的措手不及。一位名為Michael的會(huì)計(jì)人士稱，他于本周一GME跌至230美元時(shí)將他在Vanguard退休賬戶中的6.9萬(wàn)美元轉(zhuǎn)到證券賬戶買入這只股票，但隨后股價(jià)繼續(xù)大跌，他就在周二趕緊清倉(cāng)，遭遇了4.2萬(wàn)美元虧損。

他表示：

我用了三年半時(shí)間存了這么多錢，在面臨市場(chǎng)的亢奮以及我個(gè)人的弱點(diǎn)時(shí)，我用一天時(shí)間就把它搞砸了。

02

明知前方是“屠宰場(chǎng)”

盡管過(guò)去一周GME股價(jià)大幅下挫，但在散戶集結(jié)的Reddit論壇的WallStreetBets板塊，還有大量用戶繼續(xù)鼓勵(lì)他們當(dāng)初拉爆GME股價(jià)時(shí)的“熱血式炒股”做法，號(hào)召不要賣出。

Themis Trading合伙人Joe Saluzzi對(duì)此評(píng)論稱，“他們是在將一群羊趕去屠宰場(chǎng)?！彼J(rèn)為，對(duì)于馬斯克、Chamath Palihapitiya、Mark Cuban等知名億萬(wàn)富翁來(lái)說(shuō)，人們信任他們，但是“那些散戶并不明白……這是賭博，而且這種行為還被本該知道怎么回事的人影響和鼓勵(lì)?！?/p>

目前，在WallStreetBets上瘋狂抱團(tuán)的美國(guó)散戶們似乎已經(jīng)偃旗息鼓，有的改道逼空白銀，有的轉(zhuǎn)向小型的生物科技公司，有的干脆金盆洗手，一切都在邁向結(jié)束。

早在大戰(zhàn)正酣時(shí)，誰(shuí)都不曾想到故事竟會(huì)這樣落幕：隨著散戶們的“帶頭大哥”Keith Gill遭到監(jiān)管調(diào)查，也有越來(lái)越多的人發(fā)現(xiàn)GME史詩(shī)級(jí)逼空背后，主力軍竟然不是散戶！

摩根大通全球量化和衍生品策略分析師Peng Cheng在近期研報(bào)中稱，在美股散戶購(gòu)買量最大個(gè)股排名當(dāng)中，GME竟然僅位居第15位，連前十都擠不進(jìn)去。

Citadel Securities的統(tǒng)計(jì)也顯示，上周二至上周四，散戶投資者實(shí)際上是GME的凈賣家。

這代表了什么？其實(shí)，這就相當(dāng)于是機(jī)構(gòu)才是GME股價(jià)瘋漲幕后主謀的鐵證！

那么，究竟是哪家機(jī)構(gòu)如此大膽？誰(shuí)又成為了機(jī)構(gòu)之中的大贏家？勝者就是——你并不熟悉的Senvest Management和耳熟能詳?shù)哪Ω康だ?/p>

摩根士丹利旗下對(duì)沖基金Institutional Inception fund早在去年就押中了GME，9月時(shí)首次披露持有接近35萬(wàn)股GME股票，當(dāng)時(shí)的股票價(jià)值略高于350萬(wàn)美元，這只基金的總資管規(guī)模也就略高于4億美元。

然而，到了今年1月，一切都不一樣了：當(dāng)月總回報(bào)率飆升逾30%，資管規(guī)模沖破15億美元，所持有的GME股票價(jià)值也超過(guò)了1.12億美元。這也就意味著，大摩的這只基金，自9月以來(lái)回報(bào)率已經(jīng)超過(guò)100%。

紐約對(duì)沖基金Senvest Management也從去年9月開(kāi)始買入了大量的GME股票，到了去年10月底，Senvest Management持有GME 5%以上的股份，平均每股交易價(jià)格不足10美元。

隨著GME股價(jià)一度飆升至400美元以上，這只對(duì)沖基金自然跟著飛黃騰達(dá)，資管規(guī)模從2020年底的16億美元狂漲7億美元至24億美元。1月份，Senvest Management扣除費(fèi)用后的回報(bào)率也高達(dá)38.4%。

關(guān)注華爾街見(jiàn)聞，好內(nèi)容不錯(cuò)過(guò)

原標(biāo)題：《GME散戶開(kāi)始反思：從“滿腔熱血”到“一地雞毛”，“熱血式炒股”難以維系》

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