本周五，在散戶抱團(tuán)與空頭的大戰(zhàn)中，游戲驛站（Gamestop，GME）等個(gè)股繼續(xù)暴漲，美股三大股指卻大跌。

截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月29日收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌2.03%，報(bào)29982.62點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌2%，報(bào)13070.70點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌1.93%，報(bào)3714.24點(diǎn)。

本周，美股三大主要股指下跌均超過3%，創(chuàng)下去年10月以來的最大跌幅。本月，道指和標(biāo)指分別下跌2%和1.1%，為近四個(gè)月來首次出現(xiàn)負(fù)增長，納指本月上漲1.4%。

具體板塊方面，科技股普跌，蘋果跌3.74%、亞馬遜跌0.97%、谷歌跌1.47%、微軟跌2.92%、奈飛跌1.15%、英特爾跌0.99%，F(xiàn)acebook跌2.52%，臺(tái)積電跌3.43%。

航空股集體下行，美國航空跌5.14%，波音跌1.54%，達(dá)美航空跌5.29%，Spirit航空跌2.88%。

銀行股齊跌，富國銀行跌3.02%，摩根大通跌1.11%，花旗集團(tuán)下跌3.08%，美國銀行跌2.21%，摩根士丹利跌3.27%，高盛跌1.40%。

熱門中概股多數(shù)下跌。阿里巴巴跌2.66%、網(wǎng)易跌1.92%、微博跌3.04%，百度跌4.02%，京東跌2.98%，新浪跌2.11%、嗶哩嗶哩跌4.29%，蔚來下跌2.35%，拼多多跌2.16%。

不過，隨著Robinhood等多家券商取消針對(duì)部分股票的交易限制，周四深跌的散戶抱團(tuán)股大漲并觸發(fā)熔斷。游戲驛站盤中一度翻倍，尾盤漲幅收窄，漲67.87%；AMC院線漲53.65%；高斯電子漲超52%。

市場(chǎng)擔(dān)心，如果游戲驛站繼續(xù)以這種不穩(wěn)定的方式上漲，它可能會(huì)波及金融市場(chǎng)，給羅賓漢等經(jīng)紀(jì)商造成損失，并迫使做空該股的對(duì)沖基金出售其他證券以籌集現(xiàn)金。

還有人擔(dān)心，游戲驛站狂熱是市場(chǎng)出現(xiàn)更大泡沫的一個(gè)跡象，泡沫破裂也可能引發(fā)動(dòng)蕩，給散戶投資者造成沉重打擊。一些議員還呼吁對(duì)這種混亂的交易進(jìn)行調(diào)查。

美國證監(jiān)會(huì)稱，正密切關(guān)注近期出現(xiàn)的極端市場(chǎng)波動(dòng)性，將對(duì)限制交易能力的實(shí)體行為進(jìn)行審查，努力保護(hù)散戶投資者免受操縱性交易的影響。

美國得州總檢察長Ken Paxton也于1月29日宣布，已經(jīng)向Robinhood、Citadel金融等券商和機(jī)構(gòu)簽發(fā)13項(xiàng)民事調(diào)查令（CID），要求他們提供關(guān)于限制散戶交易和調(diào)整保證金行為的資料。

部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于散戶只關(guān)注少數(shù)幾只股票，因此暫時(shí)而言對(duì)整體市場(chǎng)的影響應(yīng)該是有限的。巴克萊銀行股票衍生品策略主管Maneesh Deshpande說：“盡管我們認(rèn)為未來還會(huì)有更多痛苦，但我們?nèi)匀粯酚^地認(rèn)為，形勢(shì)可能會(huì)保持在本地化的程度。多空對(duì)沖基金的市場(chǎng)敞口相對(duì)較小，說明去杠桿對(duì)整體市場(chǎng)影響不大。”

美國合眾銀行財(cái)富管理公司（U.S.Bank Wealth Management）的投資策略師Tom Hainlin說：“我們現(xiàn)在考慮的問題是，這到底會(huì)是一種長期的影響，還是僅限于少數(shù)幾家公司。我們的觀點(diǎn)是，來自美聯(lián)儲(chǔ)的支持、一攬子財(cái)政計(jì)劃以及疫苗方面的進(jìn)展，最終將會(huì)克服新冠肺炎疫情和封鎖措施所帶來的挑戰(zhàn)?！?/p>

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，市場(chǎng)泡沫明顯，大型科技股正在遭遇拋售。

Oppenheimer首席市場(chǎng)策略師John Stoltzfus說：“我認(rèn)為，我們現(xiàn)在看到的情況是，市場(chǎng)上有明顯的泡沫跡象?？梢哉f，我們?cè)谥苋吹降那闆r實(shí)際上是市場(chǎng)的一個(gè)側(cè)面展示，而這與那些被散戶推高的股票有關(guān)。另一方面，從基本面來看，我們看到的是正在復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)，這意味著核心股票可能有機(jī)會(huì)走高。估值可能已經(jīng)變得過高，但目前美聯(lián)儲(chǔ)正在很慷慨地提供流動(dòng)性，財(cái)政政策也至少會(huì)再一次出手相救以幫助小企業(yè)和個(gè)人，因此我們認(rèn)為估值可能反映了當(dāng)前的環(huán)境，以及有中長期目標(biāo)的投資者有對(duì)那些基本面合理的股票進(jìn)行投資的需要?！?/p>

經(jīng)紀(jì)公司Miller Tabak首席市場(chǎng)策略師馬特·馬利（Matt Maley）說：“系統(tǒng)有了太多的杠桿，我們開始看到有跡象表明，過多的杠桿以某種方式解除，短短幾天內(nèi)會(huì)給股市和其它風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來阻力?！?/p>