原創(chuàng) 祁月 華爾街見聞

導(dǎo)讀: 在浙商策略會(huì)上，光伏和電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈的參會(huì)人員擠得都快撲出房間了。為啥這么受歡迎？政策利好實(shí)在是太多了。不僅是中國大舉推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型，而且美國和歐洲也都致力于能源變革。

包括光伏、風(fēng)電、新能源車在內(nèi)的大新能源板塊占據(jù)了全市場最核心、最引人矚目的位置，而且一點(diǎn)都沒客氣，漲幅遙遙領(lǐng)先于其他板塊。

在A股，今日，光伏發(fā)電、風(fēng)能、太陽能、電池等大新能源產(chǎn)業(yè)幾乎全線大漲，以光伏、風(fēng)能個(gè)股為主的Wind發(fā)電設(shè)備指數(shù)板塊高開后持續(xù)拉升，早盤漲幅一度超過8.6%，幾乎是排在第二位的餐飲旅游板塊漲幅的兩倍。

陽光電源一度漲超16%，錦浪科技漲超15%，華西能源開盤后迅速封死漲停板。運(yùn)達(dá)股份漲超16%。泰勝風(fēng)能、日月股份、天順風(fēng)能盤中均觸及漲停板。隆基股份漲近5%。太陽能等個(gè)股觸及漲停。福萊特A股今日多次觸及漲停板。

在H股，今日，光伏太陽能、光伏玻璃、風(fēng)電股、風(fēng)電為首的電力設(shè)備股、特斯拉概念股等大新能源產(chǎn)業(yè)的板塊擠滿了前排座位。

光伏太陽能板塊漲幅高達(dá)8.2%。光伏玻璃漲了7.7%，風(fēng)電股漲了7.3%，特斯拉概念股漲幅接近6%。福萊特玻璃早盤飆漲18%，信義光能漲9%、洛陽玻璃股份漲超8%。

從年初至今，福萊特玻璃（下圖）的累計(jì)漲幅超過520%，信義光能累漲超260%，洛陽玻璃股份漲超100%。A股的陽光電源（下圖）直到今年6月還徘徊在10元位置，如今已高達(dá)73元。如果10月初以不到7元的成本買入金風(fēng)科技，持有至今的收益高達(dá)一倍。H股的信義光能今年4月底還不足5港元，如今快要20港元了。01

為什么這么火爆？

新能源太受歡迎了，是最受市場寵愛的板塊。

月風(fēng)-投資筆記在微博上爆料說，在浙商策略會(huì)上，光伏和電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈的參會(huì)人員擠得滿滿當(dāng)當(dāng)，人都快撲出房間了。

原因很簡單：政策利好實(shí)在是太多了。不僅是中國大舉推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型，而且美國和歐洲也都致力于能源變革。

可以說，當(dāng)前全世界主要國家都在進(jìn)行一次人類歷史上罕見的能源業(yè)大變革，其深遠(yuǎn)意義可能不亞于多年前的石油和天然氣。

1) 中國新能源已克服關(guān)鍵障礙，未來數(shù)年將大舉發(fā)展新能源

在我國，新能源產(chǎn)業(yè)迎來一個(gè)明顯的轉(zhuǎn)折年。這一年，發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)被明確寫入了“十四五”規(guī)劃。國家主席習(xí)近平此前已經(jīng)提出，中國二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，努力爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。

根據(jù)萬聯(lián)證券電新行業(yè)首席研究員江維的測算，2060年實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，需要將電力行業(yè)的碳排放量控制在40.2億噸以內(nèi)。這意味著風(fēng)電、光伏仍有較大增量空間。

江維進(jìn)一步解析：若光伏裝機(jī)量占比達(dá)到40%、風(fēng)電裝機(jī)量占比達(dá)到35%，光伏總裝機(jī)量將達(dá)到5471GW，風(fēng)電總裝機(jī)量將達(dá)到3275GW。與2019年末光伏204GW、風(fēng)電210GW的總裝機(jī)規(guī)模相比，光伏有近26倍、風(fēng)電有15倍的增長空間。

國家電力投資集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃部主任何勇健已經(jīng)明確表示，即使不考慮2060年“碳中和”因素，2050年電力總裝機(jī)也將達(dá)60億千瓦。未來的清潔能源供應(yīng)主力來自風(fēng)電和光伏。屆時(shí)，風(fēng)電、光電裝機(jī)均超過20億千瓦，占總裝機(jī)的2/3。

國家能源局局長章建華本周表示，到2030年，我國風(fēng)能、太陽能要達(dá)到12億千瓦以上。鑒于國家能源局預(yù)計(jì)2020年底風(fēng)能、太陽能裝機(jī)總量能夠達(dá)到4.6億千瓦，章建華給出的數(shù)據(jù)意味著，未來十年風(fēng)能、太陽能裝機(jī)量可能大舉增至今年的2.6倍。

12月22日，中國能源政策研究年會(huì)暨“中國電力圓桌”四季度會(huì)議在京召開。有代表在會(huì)上表示，國家能源局已提出“2021年我國風(fēng)電、太陽能發(fā)電合計(jì)新增1.2億千瓦（120吉瓦）”的目標(biāo)。

這標(biāo)志著我國新能源行業(yè)年度新增裝機(jī)規(guī)劃將首次突破1億千瓦，比最近協(xié)會(huì)和市場預(yù)期將會(huì)提高的裝機(jī)目標(biāo)又高了不少。

業(yè)內(nèi)此前預(yù)期2020年光伏、風(fēng)電裝機(jī)只有74吉瓦，包括光伏40吉瓦和風(fēng)電34吉瓦，預(yù)期的2021年光伏、風(fēng)電裝機(jī)只有85吉瓦，包括光伏55吉瓦和風(fēng)電30吉瓦。如果能源局此次提出明年風(fēng)光新增120吉瓦的目標(biāo)最終兌現(xiàn)，無疑將再度超出市場預(yù)期。

我國新能源的發(fā)展速度驚人，近10多年都以30%以上的超常規(guī)速度在增長，如今我國已是全球風(fēng)電和光伏發(fā)電規(guī)模最大、增速最快的國家。

截至2019年底，中國風(fēng)電和太陽能發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量為4.1億千瓦，約占總裝機(jī)容量的20%，超過全球總量的1/3。風(fēng)電并網(wǎng)容量10年增長15倍，光伏并網(wǎng)容量10年增長1247倍。

“新能源已成為主力電源之一，去年有21個(gè)省(區(qū))新能源發(fā)電裝機(jī)成為當(dāng)?shù)氐谝?、第二大電源?！眹译娋W(wǎng)國調(diào)中心原副總工程師裴哲義此前總結(jié)稱。

為什么中國從近年開始大力推進(jìn)新能源？一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)在于成本問題。

前些年，風(fēng)能、太陽能等新能源的發(fā)展很大程度上受制于高成本，所以為了鼓勵(lì)發(fā)展，國家給予一定的補(bǔ)貼。國家能源局局長章建華表示，近幾年，經(jīng)過多方努力，新能源技術(shù)發(fā)展很快、成本不斷降低，到今年為止，這個(gè)問題已經(jīng)可以解決。他稱，今后，新能源的發(fā)展基本上不需要國家補(bǔ)貼，主要由市場決定。

2) 美國推出利好政策

美國國會(huì)周一晚間批準(zhǔn)了一項(xiàng)疫情救助計(jì)劃，將太陽能系統(tǒng)投資稅收抵免（ITC）延長兩年，并為相關(guān)儲(chǔ)能研究提供新的資金。

根據(jù)這項(xiàng)立法，2021年和2022年開始建設(shè)的ITC將保持在26%，2023年下降到22%，到2024年商業(yè)項(xiàng)目下降到10%，戶用項(xiàng)目降為0。延長的ITC或?qū)⒈患{入1.4萬億美元聯(lián)邦支持計(jì)劃，以及9000億美元新冠肺炎病毒減免支出法案。

ITC今年1月份還高達(dá)30%，原本計(jì)劃明年下降到22%。新政實(shí)際上加大了支持力度。

ITC政策是直接刺激美國光伏行業(yè)發(fā)展的重要政策。該政策已實(shí)施近15年，美國光伏裝機(jī)CAGR約45%。美國ITC政策始于2005年的“能源政策法案”，并于2006年1月1日生效，并于2006、2008、2016、2017年給予多次展延。

這一政策下，納稅人可通過對(duì)用于提供電力生產(chǎn)、在符合條件的基礎(chǔ)上的電力設(shè)備進(jìn)行投資以獲得ITC享有資格。在太陽能領(lǐng)域，在ITC實(shí)施至今的近15年內(nèi)，美國境內(nèi)光伏裝機(jī)CAGR達(dá)45%左右，成為新增需求快速釋放最重要的推動(dòng)力。

對(duì)此，中信證券分析師弓永峰、林劼認(rèn)為，此舉有望推動(dòng)美國市場光伏裝機(jī)需求加速放量，預(yù)計(jì)未來5年美國光伏裝機(jī)中樞有望翻倍提升至30GW以上。

東吳證券表示，美國ITC補(bǔ)貼退坡速度慢于預(yù)期，利好光伏裝機(jī)：

美國今年1-3季度裝機(jī)總量11GW，同增50%，預(yù)期全年19GW，同增43%。截止今年三季度末，美國儲(chǔ)備項(xiàng)目量達(dá)324GW，同增243%，是2019年全年裝機(jī)的近20倍。

儲(chǔ)備項(xiàng)目量大，ITC補(bǔ)貼強(qiáng)度維持高位，疊加未來組件價(jià)格繼續(xù)下行，預(yù)計(jì)美國裝機(jī)持續(xù)高增長。

3）歐洲：2020年，新能源車的轉(zhuǎn)型年

“2020年是歐洲新能源汽車的轉(zhuǎn)折點(diǎn)?！钡聡督?jīng)濟(jì)周刊》此前這樣評(píng)價(jià)歐洲。

歐洲制定了宏偉的新能源車推廣目標(biāo)：到2030年，新能源車的銷量要在所有車輛銷售中的占比提高到20%，遠(yuǎn)超去年的3%。

歐洲采取了“胡蘿卜+大棒”式的能源轉(zhuǎn)型政策，大力推動(dòng)轉(zhuǎn)型。在為消費(fèi)者購買新能源汽車提供高額補(bǔ)貼的同時(shí)，歐洲還逼迫車輛生產(chǎn)商們必須滿足嚴(yán)苛的二氧化碳排放要求，不滿足就高額罰款。

在歐盟27個(gè)成員國中，26個(gè)國家都有電動(dòng)汽車補(bǔ)貼政策。

比如，在德國，4萬歐元及以下的純電動(dòng)車補(bǔ)貼9000歐元；超過4萬歐元補(bǔ)貼7500歐元；沒有領(lǐng)取過補(bǔ)貼的純電動(dòng)也補(bǔ)貼5000歐元，且補(bǔ)貼有效期從既定的2020年底延長至2025年底。

法國將新能源汽車補(bǔ)貼延長至2022年，預(yù)算由去年的2.6億歐元提高到今年的4億歐元，車價(jià)低于4.5萬歐元的新能源汽車，每輛最高補(bǔ)貼6000歐元。

歐洲已經(jīng)有多個(gè)國家都宣布了禁售燃油車的計(jì)劃。挪威擬2025年起禁售新燃油車，丹麥、冰島、愛爾蘭等國家均計(jì)劃2030年后禁售新燃油車，法國則定在2040年。英國首相鮑里斯·約翰遜上個(gè)月宣布，英國可能自2030年起全面禁售傳統(tǒng)化石燃料汽車。

原標(biāo)題：《新能源板塊為什么持續(xù)瘋漲？全世界都在推支持政策！》

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