當(dāng)?shù)貢r間5月2日，被譽(yù)為“投資界春晚”的伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）（下稱“伯克希爾”）2026年年度股東大會，在美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市舉辦。

雖然本屆大會，沃倫·巴菲特（Warren Buffett）“交棒”后首次坐在臺下參加，但作為“股神”欽點(diǎn)的接班人，格雷格·阿貝爾（Greg Abel）的C位首秀依然看點(diǎn)十足。

在股東會開場階段，巴菲特再次盛贊阿貝爾，表示阿貝爾接任伯克希爾CEO是他做過的一個非常棒的決定，百分之百是成功的?！鞍⒇悹栕龅搅宋以鲞^的一切，甚至做得更多?！?/p>

巴菲特稱贊阿貝爾。視頻截圖

隨后，在此前歷來由巴菲特坐鎮(zhèn)、也是投資者最為關(guān)注的問答環(huán)節(jié)，上半場，阿貝爾與負(fù)責(zé)保險業(yè)務(wù)的副主席阿吉特·賈恩（Ajit Jain）共同主持，下半場，則由阿貝爾與伯靈頓北方圣太菲鐵路公司（BNSF）CEO法默（Katie Farmer）以及NetJets公司CEO約翰遜（Adam Johnson）共同主持。幾位伯克希爾高管一起回答了14個投資者的提問，涉及伯克希爾未來的投資組合管理、投資邏輯、標(biāo)的選擇等等，同時，還分享了對AI、地緣、關(guān)稅等問題的見解。

值得一提的是，在問答中阿貝爾透露，巴菲特每天仍會進(jìn)入辦公室，與其討論一些潛在的投資機(jī)會。

以下是澎湃新聞記者整理的股東大會十大精彩看點(diǎn)。

看點(diǎn)一：巴菲特致敬庫克

在股東會開場階段，坐在臺下的巴菲特在致辭階段對即將卸任蘋果CEO的蒂姆·庫克（Tim Cook）致敬，并再次表示庫克在喬布斯的基礎(chǔ)上將蘋果經(jīng)營得更為出色。

庫克現(xiàn)身股東大會。視頻截圖

“史蒂夫（喬布斯）是美國家喻戶曉的名字，在推出的產(chǎn)品上做了很多奇跡式的創(chuàng)新。在他離世后，蒂姆（庫克）接管了蘋果，并扭轉(zhuǎn)了很多局面。伯克希爾將接近10%的資源投資于蘋果，實(shí)際上是交到了蒂姆（庫克）手中，他將這筆投資變成了稅前約1850億美元的回報?！卑头铺卣f。

與伯克希爾一樣，蘋果公司也進(jìn)入權(quán)力過渡期。4月21日，蘋果公司宣布，在擔(dān)任蘋果首席執(zhí)行官15年后，庫克將出任公司董事會執(zhí)行主席。喬布斯去世后，庫克于2011年成為蘋果CEO。

看點(diǎn)二：“真假巴菲特”

在提問環(huán)節(jié)，第一個問題來自身著西裝的“巴菲特”。

“假巴菲特”在提問中說：“大家好，我叫沃倫，來自奧馬哈。阿貝爾，我關(guān)注這家公司已經(jīng)有很長的時間。我的問題很簡單，我今年95歲，除了時間和櫻桃可樂什么都不缺。我想知道、也為了能告訴我的股東朋友們，他們?yōu)槭裁磻?yīng)該繼續(xù)并長期持有伯克希爾的股票？”

AI技術(shù)生成的巴菲特。視頻截圖

隨后，阿貝爾揭曉真相，這段提問視頻并非真實(shí)影像，而是利用AI技術(shù)生成的視頻。阿貝爾借此機(jī)會，向在場股東著重提示了網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險。

對于AI巴菲特提出的問題，阿貝爾在回答中強(qiáng)調(diào)了公司巨額現(xiàn)金儲備的強(qiáng)大實(shí)力，稱這筆資金賦予了伯克希爾充分的行動自由，可以在不同的投資領(lǐng)域去進(jìn)行配置，特別是在機(jī)會好的時候配置極大的資產(chǎn)。

此外，阿貝爾還說明，這段AI巴菲特視頻的制作，完全沒有經(jīng)過“奧馬哈先知”（巴菲特）本人的參與，是一份“深度偽造”（Deepfake）視頻。

看點(diǎn)三：審慎看待AI

在談及人工智能（AI）時，阿貝爾表示，人工智能最核心的部分是如何嵌入現(xiàn)有的系統(tǒng)并有效運(yùn)作。很多AI應(yīng)用程序都是很好的，但也必定存在風(fēng)險，全球都是如此。

對于使用人工智能，阿貝爾表示，人類的參與是重要的，重要的決定必須要人類來做，這是必要的工作。安全是必要的一環(huán)。

“每一個人都在講人工智能，每天都有人在使用人工智能，一些技術(shù)已經(jīng)觸及了伯克希爾?！卑⒇悹栒f，“Deepfake（深度偽造）會嘗試滲透我們的業(yè)務(wù)，這提醒我們要嚴(yán)肅對待網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險?！?/p>

賈恩也在回答提問時對AI抱以審慎態(tài)度。賈恩表示，現(xiàn)在很多人都關(guān)注AI，特別是投保領(lǐng)域?，F(xiàn)在人工智能被寄予提高生產(chǎn)力、降低勞動成本的厚望，但在理賠方面，人工智能還沒有發(fā)展到可以決策的地步，我現(xiàn)在還抱著懷疑的態(tài)度。

5月2日，美國內(nèi)布拉斯加州奧馬哈，股東參加伯克希爾哈撒韋年度股東大會。視覺中國 圖

看點(diǎn)四：必須非常清楚在投資什么

在回答如何平衡“耐心”和“行動”的問題時，阿貝爾表示，伯克希爾的優(yōu)勢之一就是紀(jì)律。隨著時間的推移，機(jī)會自然會出現(xiàn)，所以不必急切地動用所有的資金，需要對資產(chǎn)和現(xiàn)金的部署做更多的評估。

“當(dāng)你感覺到一個非常有價值的投資機(jī)會，你首先要明確你的投資理念與它是否契合。同時，必須非常清楚地了解到底在投資什么，是不是了解這個行業(yè)以及其未來的技術(shù)演進(jìn)方向和速度?！卑⒇悹栒f。

同時，阿貝爾強(qiáng)調(diào)，更主要的是要了解經(jīng)濟(jì)前景，能夠以長期的視角來看待機(jī)會的去向。

“所以我們是這樣思考的，希望對那里的管理團(tuán)隊有一個強(qiáng)烈的看法，他們有能力并且以高度誠信運(yùn)作。但最重要的一點(diǎn)是，最終，價值必須首先能夠證明部署我們的資本是合理的。我們不急于將資本投入次優(yōu)的機(jī)會。”阿貝爾說，他們想知道項(xiàng)目是否符合他們的原則，“然后，正如我之前所說，我們會果斷行動，行動迅速且投入大量資本?！?/p>

看點(diǎn)五：點(diǎn)名伯克希爾對日本、美國銀行、雪佛龍的投資

對于自己大型公司管理者和2880億美元投資組合的投資人角色定位，阿貝爾表示，自己在伯克希爾運(yùn)營各種業(yè)務(wù)的多年經(jīng)歷，為其創(chuàng)造了一個非常重要的機(jī)會來了解各項(xiàng)業(yè)務(wù)。

在投資方面，阿貝爾指出，伯克希爾有一個集中的投資組合，稱之為“核心”。對于這些公司，伯克希爾持續(xù)在合理化其在投資組合中的頭寸，這部分的規(guī)模略低于2000億美元并保持在該水平。其中，阿貝爾強(qiáng)調(diào)了伯克希爾在日本的投資。

阿貝爾進(jìn)一步指出，伯克希爾的其他投資規(guī)模在1000億美元或850億美元左右。阿貝爾這里提及了美國銀行、雪佛龍等公司。

賈恩補(bǔ)充回答稱：“資本配置和運(yùn)營業(yè)務(wù)是一枚硬幣的兩面。沃倫（巴菲特）多年前說過的一句話很有道理。一個好的資本配置者會成為一個好的運(yùn)營者，反之亦然?！?/p>

看點(diǎn)六：巴菲特仍在參與投資討論

阿貝爾表示，現(xiàn)有的投資組合是由沃倫（巴菲特）在過去打造出來的，這些公司沃倫（巴菲特）對他們都有深刻的了解，我也對他們的業(yè)務(wù)、經(jīng)濟(jì)前景等都有非常深厚的了解。

“沃倫（巴菲特）提到了蒂姆·庫克在蘋果取得的長足成功，沃倫（巴菲特）對蘋果的投資不僅僅是因?yàn)樗强萍脊?，同時關(guān)注到了蘋果的產(chǎn)品給個人帶來了多大的價值，我也會把這些原則應(yīng)用到自己的投資當(dāng)中?！卑⒇悹栒f。

阿貝爾進(jìn)一步指出，沃倫每天進(jìn)到辦公室，我們都會去討論一些潛在的機(jī)會，怎么樣給我們帶來增長?！拔覀兪欠窳私膺@個產(chǎn)品的價值？為什么它有價值？這個產(chǎn)品對于消費(fèi)者意味著什么？我們現(xiàn)在獨(dú)特的機(jī)會是什么？”

“但是很快，我們就會把這些機(jī)遇進(jìn)行范圍地縮小。哪些才是關(guān)鍵的機(jī)遇？為什么這家公司、這個產(chǎn)品可以經(jīng)久不衰？以及它周圍有什么風(fēng)險？這就是沃倫（巴菲特）和我看事情的方式?！卑⒇悹栒f。

看點(diǎn)七：以中長期視角看待全球地緣態(tài)勢

談及當(dāng)前的全球特別是中東的地緣態(tài)勢，阿貝爾表示，戰(zhàn)爭的確從多方面影響到了伯克希爾的業(yè)務(wù)。

“電話響起可能就是壞消息，但對于業(yè)務(wù)，就像我們和股東的關(guān)系一樣，是從長期的視角和策略去經(jīng)營?！卑⒇悹栒f。

值得一提的是，在另一個提問中，當(dāng)被問及伯克希爾如何為穿越霍爾木茲海峽的船只提供保險時，賈恩給出了一個簡短的回答說：“取決于價格”。

看點(diǎn)八：關(guān)稅問題應(yīng)對吸取了特朗普第一個任期的教訓(xùn)

談及關(guān)稅話題時，阿貝爾指出，關(guān)稅對投資組合的影響與中東的情況類似。每一個業(yè)務(wù)都會遇到關(guān)稅的問題，這取決于進(jìn)口的東西。

“這方面從特朗普的第一個任期中吸取了非常多的教訓(xùn)，讓我們從如何應(yīng)對、管理，到如何進(jìn)行投入，都上了很珍貴的一課?！卑⒇悹栒f。

看點(diǎn)九：伯克希爾的投資不會限定在某一特定領(lǐng)域

談及科技公司的投資，阿貝爾首先表示，伯克希爾對于投資是以安全為主，還是把握更多的投資機(jī)會，這方面我想我們是一個比較平衡的公司。

“首先必須要了解其中相應(yīng)的風(fēng)險，這是第一個必須要了解的事情。”阿貝爾進(jìn)一步指出，“伯克希爾會展望未來十年的前景，十年之后是否有利潤。如果現(xiàn)在看不到十年之后的結(jié)果，可能我們就不去做了?！?/p>

具體到科技領(lǐng)域，阿貝爾說，伯克希爾不會永遠(yuǎn)限定在某一個特定的領(lǐng)域，如果能夠理解某一家公司能夠帶給我們的機(jī)遇，我們就不會排斥他們。

“最基本的問題是理解它，機(jī)遇以及風(fēng)險都會被分析，以及價值是否合理等，這就是我們評估的方法?！卑⒇悹柗Q。

看點(diǎn)十：巴菲特和芒格無法復(fù)制

被問及誰是自己的“查理·芒格”時，阿貝爾沒有具體到任何一人，并說：“他們兩個（巴菲特和芒格）的角色是無法復(fù)制的?！?/p>

阿貝爾表示，伯克希爾非常幸運(yùn)擁有很多優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)人，面對挑戰(zhàn)和機(jī)遇，可以隨時與其中任意一位進(jìn)行有建設(shè)性的交流。