澎湃新聞?dòng)浾?蔣立冬 AI創(chuàng)意

股票私募倉(cāng)位創(chuàng)年內(nèi)新高。

據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日（因信息披露合規(guī)等原因，私募凈值及倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)相對(duì)滯后），股票私募倉(cāng)位指數(shù)攀升至77.12%，在前一周基礎(chǔ)上上漲1.15%，創(chuàng)年內(nèi)新高。

自2025年初以來(lái)，股票私募的加倉(cāng)意愿持續(xù)升溫，倉(cāng)位指數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。特別是在2月14日至3月14日期間，股票私募倉(cāng)位指數(shù)從73.54%迅速提升至77.12%，短短一個(gè)月內(nèi)漲幅達(dá)3.58%，充分反映出股票私募在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下強(qiáng)烈的加倉(cāng)意愿。

股票私募倉(cāng)位創(chuàng)年內(nèi)新高

據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)攀升至77.12%，在前一周基礎(chǔ)上上漲1.15%，創(chuàng)年內(nèi)新高。

從股票私募的具體倉(cāng)位分布來(lái)看，滿(mǎn)倉(cāng)操作的股票私募占據(jù)主導(dǎo)地位。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，滿(mǎn)倉(cāng)（倉(cāng)位超過(guò)80%）的股票私募占比高達(dá)57.49%，占據(jù)市場(chǎng)半壁江山；中等倉(cāng)位（倉(cāng)位在50%-80%之間）的股票私募占比為25.53%，顯示出部分私募機(jī)構(gòu)仍保持相對(duì)穩(wěn)中求進(jìn)的策略；而低倉(cāng)位（倉(cāng)位在20%-50%之間）和空倉(cāng)（倉(cāng)位低于20%）的股票私募占比分別僅為11.80%和5.18%，反映出私募機(jī)構(gòu)看空情緒已顯著減弱。整體而言，這一倉(cāng)位分布格局進(jìn)一步印證了當(dāng)前股票私募整體樂(lè)觀的市場(chǎng)預(yù)期和積極的配置策略。

不同規(guī)模股票私募的倉(cāng)位配置呈現(xiàn)顯著分化。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，按規(guī)模劃分的股票私募倉(cāng)位指數(shù)分別為：100億以上規(guī)模私募倉(cāng)位指數(shù)為76.80%，50-100億規(guī)模私募為75.88%，20-50億規(guī)模私募為69.47%，10-20億規(guī)模私募為73.29%，5-10億規(guī)模私募為75.94%，0-5億規(guī)模私募為79.57%。

從加倉(cāng)力度來(lái)看，2025年以來(lái)各規(guī)模私募的操作策略差異顯著。大規(guī)模私募加倉(cāng)幅度最為突出，其中50億-100億規(guī)模私募倉(cāng)位較2024年12月27日大幅提升11.66個(gè)百分點(diǎn)，100億以上規(guī)模私募加倉(cāng)6.53個(gè)百分點(diǎn)，顯示出頭部機(jī)構(gòu)對(duì)后市的樂(lè)觀預(yù)期。小規(guī)模私募加倉(cāng)力度次之，5億-10億和0-5億規(guī)模私募分別加倉(cāng)3.82%和3.78%，延續(xù)了其積極的市場(chǎng)參與風(fēng)格。

從百億股票私募倉(cāng)位分布來(lái)看，滿(mǎn)倉(cāng)百億私募占比過(guò)半。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，滿(mǎn)倉(cāng)（倉(cāng)位超過(guò)80%）的股票私募占比為50.06%，顯示出頭部機(jī)構(gòu)對(duì)后市的強(qiáng)烈信心；中等倉(cāng)位（倉(cāng)位在50%-80%之間）的股票私募占比為36.59%，表明部分百億私募在積極布局的同時(shí)仍保留了一定的靈活性；而低倉(cāng)位（倉(cāng)位在20%-50%之間）和空倉(cāng)（倉(cāng)位低于20%）的股票私募占比分別僅為11.25%和2.10%，反映出百億私募整體看空情緒較低。

消費(fèi)與科技雙驅(qū)動(dòng)

在積極加倉(cāng)的同時(shí)，哪類(lèi)標(biāo)的最受青睞呢？多家私募認(rèn)為，市場(chǎng)有望在消費(fèi)與科技的驅(qū)動(dòng)下保持活躍，看好消費(fèi)和科技板塊。

“目前股市整體交投情緒偏熱，雖然處于高位的科技板塊出現(xiàn)較明顯分歧，但資金仍在積極尋找處于低位且存在驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)會(huì)?！毙鞘顿Y副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊指出，前期消費(fèi)內(nèi)需板塊的交易擁擠度和估值水平均相對(duì)較低，行業(yè)政策將進(jìn)一步推動(dòng)資金對(duì)該板塊的關(guān)注。

策略上，正圓投資建議，維持“紅利”與科技兩手抓。一方面，立足于政策寬松與權(quán)益滲透提升的判斷，紅利屬性在未來(lái)一年或仍會(huì)是核心的考量因子之一，希望挖掘出具備成長(zhǎng)屬性或是周期屬性的紅利類(lèi)資產(chǎn)，這兩類(lèi)資產(chǎn)在具備紅利屬性作為安全邊際的同時(shí)，又能夠依托自身的成長(zhǎng)屬性或周期屬性，帶來(lái)景氣擴(kuò)張或周期反轉(zhuǎn)所蘊(yùn)含的超額收益。

正圓投資進(jìn)一步表示，另一方面，建議把握AI應(yīng)用側(cè)爆發(fā)的浪潮，2024年三季度AI的產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到應(yīng)用與硬件創(chuàng)新涌現(xiàn)的階段，DeepSeek的出現(xiàn)打破美國(guó)原有的算力敘事，中國(guó)全門(mén)類(lèi)制造優(yōu)勢(shì)與完善的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，使得中國(guó)具備了更多落地、迭代的場(chǎng)景與可能性，這也意味著更多、更強(qiáng)的AI應(yīng)用有更大的概率誕生于中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈之上，這將會(huì)是我們?cè)谌駻I競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)前沿高地的關(guān)鍵。

桓睿天澤總經(jīng)理莫小城指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，科技依然是本輪行情的主要推動(dòng)力量。相較于科技股的短期波動(dòng)，更加看好醫(yī)藥和消費(fèi)板塊所具備的長(zhǎng)期確定性。隨著政策支持力度的不斷增強(qiáng)以及市場(chǎng)關(guān)注度的逐步提升，其潛在的投資回報(bào)潛力巨大。尤其值得關(guān)注的是醫(yī)藥行業(yè)，中國(guó)在創(chuàng)新藥領(lǐng)域的崛起明顯，國(guó)內(nèi)企業(yè)在多個(gè)關(guān)鍵治療領(lǐng)域已展現(xiàn)出全球競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)有望誕生出具有國(guó)際領(lǐng)先地位的醫(yī)藥企業(yè)。

名禹資產(chǎn)認(rèn)為，投資機(jī)會(huì)上，科技成長(zhǎng)方向繼續(xù)關(guān)注TMT、軍工，主題投資關(guān)注有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和主題催化的AI、人形機(jī)器人、固態(tài)電池、低空經(jīng)濟(jì)、智能汽車(chē)等。關(guān)注景氣改善的方向如小金屬、工程機(jī)械、銀行、建筑等，關(guān)注政策支持鼓勵(lì)的大消費(fèi)，如食品飲料、家電、服務(wù)消費(fèi)等。